Sázka na jedinou akcii aneb jak ETF naruby mění pravidla hry
ETF vznikla jako jednoduchý způsob, jak jedním kliknutím získat širokou diverzifikaci. Dnes si ale můžete stejně snadno koupit ETF zaměřené na jedinou akcii, často ještě s finanční pákou nebo opční strategií. Kam až se svět ETF za poslední roky posunul?
V předchozích textech jsem psal o tom, jak se posunul svět dnešních ETF, od pasivních indexových produktů až po aktivně spravovaná ETF. A jestli něco podle mě ukazuje kam, jsou to single-stock ETF, případně páková ETF. Před pár lety by totiž něco takového působilo absurdně. ETF přece vznikla hlavně proto, aby investorům nabízela jednoduchou diverzifikaci. Místo nákupu jedné akcie si koupíte celý index a riziko rozložíte mezi desítky nebo stovky společností.
Už nějakou dobu ale vznikají ETF, která dělají pravý opak. Místo diverzifikace sázejí na jedinou akcii. Tedy takto, musíte k tomu ještě trošku něco přidat. Čistě teoreticky sice nic nebrání tomu vytvořit ETF, které bude držet jedinou akcii bez čehokoliv navíc, ovšem proč by to někdo dělal a hlavně kupoval? Pokud totiž ETF nepřidává absolutně žádnou další funkcionalitu, investor si přirozeně jednoduše koupí samotnou akcii. Single-stock ETF proto typicky nabízí něco málo navíc. Nejčastěji finanční páku, inverzní expozici nebo opční strategii.
On by si totiž skutečně stěží někdo koupil ETF na akcii, když si může koupit přímo danou akcii. Ale přidejte k tomu obyčejnou dvojnásobnou páku a rázem máte hit. Takovýchto ETF totiž nevzniká málo. Podle Reuters existovalo letos v únoru v USA cca 355 pákových single-stock ETF. A ještě zajímavější je, že kromě zhruba osmdesáti z nich vznikly všechny až od začátku roku 2025. Jinými slovy, během ani ne dvou let se z okrajového produktu stal jeden z nejrychleji rostoucích segmentů celého ETF trhu.
A investoři o ně evidentně mají zájem. Tedy zejména drobní investoři. Někdo by možná lehce nehezky mohl říci, že se mladá generace nudí a chce riskovat. Studie citovaná Reuters totiž odhaduje, že přibližně 90 % obchodů v těchto produktech provádějí drobní investoři. Objem obchodování navíc roste přibližně o 29 % ročně a během dubnového výprodeje letošního roku tvořily obchody retailu v leveraged ETF (byť ne nutně na jednu akcii) na čas až 40 % veškeré aktivity na americkém trhu. To už rozhodně není žádná okrajová záležitost.
Pokračování článku je dostupné pro předplatitele
Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP
V článku se dále dozvíte:
- Proč vznikla zhruba dvacítka ETF zaměřených na SpaceX ještě před samotným IPO
- Jak denní reset páky mění dlouhodobou výkonnost single-stock ETF ve volatilním prostředí
- Proč boom pákových ETF začíná narážet na regulaci a stabilitu asijských trhů
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
