Pravidlo 4 % v praxi: Kolik opravdu potřebujete, abyste už nemuseli pracovat?

Pokud jsou peníze investované, část výnosu může průběžně pokrývat vaše výdaje a zbytek může dál pracovat. Právě na této myšlence stojí takzvané pravidlo 4 %, jedno z nejznámějších pravidel pro plánování odchodu z práce. Jeho jednoduchost je ovšem zároveň jeho největší slabinou: číslo 4 % není magická hranice a už vůbec neznamená, že každému investorovi stačí mít 25násobek ročních výdajů. Pro českého člověka, který chce přestat pracovat třeba ve čtyřiceti letech a má před sebou dalších padesát let života, je potřeba být výrazně opatrnější. 

Odkud se vlastně čtyři procenta vzala…

Pravidlo 4 % má kořeny ve výzkumu amerického finančního plánovače Williama Bengena z roku 1994. Bengen zkoumal historické výnosy akcií a dluhopisů a sledoval, jak dlouho by portfolio vydrželo při různých počátečních výběrech. Jeho závěr byl překvapivě jednoduchý: při tehdejších historických datech dokázal počáteční výběr kolem 4 % a následné navyšování částky o inflaci udržet portfolio alespoň 30 let i v nepříznivých historických obdobích. Z toho postupně vznikla známá zkratka „pravidlo 4 %“. Důležité je ale pochopit, co pravidlo skutečně říká. Neříká, že portfolio každý rok vydělá 4 %. Říká, že v prvním roce můžete vybrat přibližně 4 % počáteční hodnoty portfolia a v dalších letech upravovat vybíranou částku podle inflace.

Jednoduchý příklad

Pokud máte portfolio 10 milionů Kč, první rok by podle pravidla 4 % připadal na výběr 400 000 Kč, tedy přibližně 33 300 Kč měsíčně. Kdyby byla inflace v následujícím roce například 2 %, výběr by se zvýšil na 408 000 Kč ročně. Neznamená to tedy, že každý rok prodáte přesně 4 % aktuální hodnoty portfolia. To je zásadní rozdíl. Kdyby portfolio během prvního roku kleslo například o 20 %, stále by podle původního principu zůstala částka určená k výběru založena na původních 400 000 Kč, pouze upravených o inflaci. Tato vlastnost dělá pravidlo konzervativnějším, ale současně vytváří problém v letech, kdy trhy výrazně klesají.

Kolik tedy potřebujete?

Výpočet je překvapivě jednoduchý: roční výdaje vydělíte 0,04. Pokud tedy domácnost potřebuje na život 30 000 Kč měsíčně, roční výdaje činí 360 000 Kč a potřebné portfolio podle pravidla 4 % vychází na 9 milionů Kč. Při výdajích 40 000 Kč měsíčně už jde o 12 milionů Kč. A pokud chcete utrácet 50 000 Kč měsíčně, dostáváme se na 15 milionů Kč. Číslo 25, které se často objevuje ve spojení s finanční nezávislostí, tedy není žádná magie: je to jednoduše převrácená hodnota 4 %. Člověk, který utratí za rok 480 000 Kč, potřebuje při tomto předpokladu 12 milionů Kč, protože 480 000 představuje 4 % z 12 milionů.