FOND SHOP

Aleš Vocílka

Šéfredaktor a analytik kapitálových trhů

Ing. Aleš Vocílka působí jako analytik společnosti MONECO a redaktor časopisu / webu FOND SHOP již od roku 2006. Profesně zažil velmi různorodá období na finančních trzích od globální finanční krize až po býčí etapy nerušeného růstu. 

 

Na současném webu FOND SHOP publikuje mj. články týkající se vývoje finančních trhů nebo makroekonomické a produktové analýzy, v nichž občas využívá zběhlou orientaci v matematických postupech a zpracování statistických dat. Na produktové úrovni se věnuje retailovým podílovým fondům i ETF formou portrétových analýz a vzájemného srovnávání jejich výkonnosti a rizika. S investováním má bohaté osobní zkušenosti. Vystudoval Ekonomicko-správní fakultu MU v Brně.

Články autora

Premium

Letošní drama evropských státních dluhopisů: bude mít pokračování?

Téma
6 minut

V letních měsících se obnovil společný vzestup výnosů do splatnosti u dlouhodobých státních dluhopisů řady zemí EU a Velké Británie. Trend prodražování úvěrů již beztak hodně zadluženým evropským státům ovšem trvá již delší dobu a oživil v posledních 12 měsících. Slabou útěchu poskytuje skutečnost, že výnosy jejich krátkodobých dluhopisů letos převážně klesají a zde se naopak financování zlevňuje. Které faktory za uvedeným vývojem stojí a co to znamená pro investory?

Premium

Smíšený fond ČSOB Bohatství s jedinečným portfoliem a neutrální alokací 40:60

Portrét fondu
7 minut

Korunový vyvážený až mírně defenzivní smíšený fond, který investuje zejména do dluhopisů a akcií konkrétních emitentů. Podle benchmarku zohledňuje v neutrální alokaci portfolia ze 60 % státní dluhopisy ČR, 26 % americké akcie a 14 % (západo)evropské akcie. Zajišťuje přitom v rozhodující míře měnové riziko. Aktuálně nadvažuje americké akcie a v dluhopisové složce poskytuje doplňkový prostor i korporátním dluhopisům. Ve srovnání s konkurencí vykázal průměrné výsledky za posledních 5 let.

Premium

Dolarové peněžní ETF a fondy umožňují spekulovat na to, že se americká měna vzpamatuje

Fokus
6 minut

ETF a podílové fondy zaměřené na dolarový peněžní trh představují vysoce konzervativní prvek portfolia pro investory žijící v USA. Těm tuzemským zvyklým na korunovou ekonomickou realitu zase mohou posloužit jako nástroj ke spekulaci na silnější budoucí kurz dolaru po jeho prudkém letošním oslabení. Pak už ale nejde o konzervativní investici kvůli vysoké volatilitě měnového kurzu CZK/USD. Výhodou dolarových peněžních ETF a fondů jsou aktuálně vyšší úrokové sazby Fedu oproti ECB a ČNB. Jejich riziko naopak spočívá v negativních důsledcích snahy Donalda Trumpa oslabit nezávislost Fedu pro dolar i krátkodobé úrokové sazby v USA.

Premium

Aktivně řízené ETF na globální akcie od společnosti JPMorgan má skvělé výsledky

ETF
6 minut

JPMorgan Global Research Enhanced Index Equity Active UCITS ETF je globální akciové ETF s aktivní správou portfolia. Ta mu umožňuje preferovat oproti benchmarku MSCI World výnosově perspektivní společnosti, které navíc kladou zvýšený důraz na kritéria udržitelnosti ESG. Aktuálně trochu nadvažuje americké a technologické akcie. Za posledních 5 let zdolalo toto nízkonákladové ETF průměr konkurence globálních akciových fondů a navíc mírně překonalo uvedený benchmark. Díky úspěšné aktivní správě si tak zaslouží rating 5 hvězd od Morningstar.

Premium

Americká inflace zatím odolává Trumpovým clům. Udrží se snad pod 3 %?

Pohled experta
7 minut

Nová fáze navýšení amerických dovozních cel během letních měsíců dosud nevyhnala spotřebitelskou inflaci v zámoří nad 3 %, což vítá i akciový trh. Existují však signály delšího rozložení proinflačních dopadů přísnější obchodní politiky USA v čase a brzy může být vše jinak. Jak bude na vzniklou ekonomickou nejistotu reagovat centrální banka Fed, která nyní musí vzít v úvahu i slábnoucí dynamiku trhu práce?

Premium

ETF a fondy na eurový peněžní trh mají přes konzervativní povahu slušné výsledky

Fokus
6 minut

Vysoce konzervativní ETF a podílové fondy orientované na eurový peněžní trh lze charakterizovat tím, že jejich výnosnost hodně závisí na základní úrokové sazbě ECB. Připadají v úvahu pro (opatrné) investory hospodařící v euru, kteří žijí například na Slovensku, v Německu, Rakousku nebo dalších západoevropských státech, kde se společnou měnou platí. Výkonnostně vycházejí ETF na eurový peněžní trh poněkud lépe než odpovídající fondy, i ty však dokázaly po opadnutí mohutné inflační vlny z roku 2022 překonat inflaci v eurozóně na poslední 2,5leté periodě.

Fond Amundi CPR Europe Defense těží z boomu evropského obranného průmyslu

Portrét fondu
6 minut

Evropská obrana se stala významným investičním tématem vzhledem k nárůstu geopolitického napětí v posledních 3,5 letech, kdy zuří rusko-ukrajinská válka. Loni zvolený prezident USA Donald Trump navíc tlačí evropské členy NATO do vyšší finanční spoluúčasti. Většina evropských vlád se tak letos rozhodla podstatně posílit obranné výdaje, často i za cenu rozvolnění rozpočtových pravidel. Na trvající poptávce po produkci evropských zbrojovek a dalších firem vydělávajících na armádních zakázkách staví nový tematický akciový fond, který si níže představíme.

Korunové fondy peněžního trhu vydělávají na opatrné politice ČNB

Fokus
5 minut

V posledních letech se rozšířila nabídka nejkonzervativnějších korunových fondů, které významně odvozují svou výkonnost od úrovně 2T repo sazby ČNB. Současná hodnota této sazby 3,5 % p.a., resp. zvolené pomalejší tempo jejího snižování, stále umožňuje korunovým „repofondům“ držet krok s českou inflací. I přesto mají svá rizika.

Pro registrované

Dohody USA s Evropskou unií a Japonskem na 15% clu povzbudily mnohem více dolar než akcie

Téma
7 minut

Spojené státy uzavřely v červenci rámcové obchodní dohody s Evropskou unií a Japonskem na 15% dovozním clu pro většinu zboží. Investoři je vnímají jako úlevu od rizika eskalace obchodních válek, na což finanční trhy zareagovaly snížením volatility akciových indexů a především posílením dolaru. Základní americké clo 15 % vůči EU je sice jen polovinou dříve hrozící sazby 30 %, ale na druhé straně jasně překračuje od dubna uplatňovaných 10 %, nemluvě o loňských nízkých tarifech. Otázkou proto zůstává, jak dlouho pozitivní signály nových obchodních ujednání pro finanční trhy vydrží.