FOND SHOP

Aleš Vocílka

Seniorní redaktor a analytik

Ing. Aleš Vocílka působí jako analytik společnosti MONECO a redaktor časopisu / webu FOND SHOP již od roku 2006. Profesně zažil velmi různorodá období na finančních trzích od globální finanční krize až po býčí etapy nerušeného růstu. 

 

Na současném webu FOND SHOP publikuje mj. články týkající se vývoje finančních trhů nebo makroekonomické a produktové analýzy, v nichž občas využívá zběhlou orientaci v matematických postupech a zpracování statistických dat. Na produktové úrovni se věnuje retailovým podílovým fondům i ETF formou portrétových analýz a vzájemného srovnávání jejich výkonnosti a rizika. S investováním má bohaté osobní zkušenosti. Vystudoval Ekonomicko-správní fakultu MU v Brně.

Články autora

Premium

Nepodceňujme poplatky z fondů a ETF. Jak vstupní a průběžné náklady krátí naše výnosy

Expert
7 minut

Nákladovost podílových fondů a ETF negativně ovlivňuje jejich výkonnost. Záleží zde nejen na sazbách vstupních poplatků a průběžně hrazených výdajů za profesionální správu portfolia, ale také na době trvání investice. Pro krátký horizont se mohou vyplatit konzervativní podílové fondy s nízkými vstupními poplatky, zatímco střednědobě až dlouhodobě leží velká výhoda na straně dynamických či akciových ETF s minimálními náklady na správu.

Premium

Fidelity Funds Emerging Markets ex China Fund: výrazně aktivní cesta k růstu přináší první úspěchy

Portrét fondu
7 minut

Jedná se o akciový fond, jehož aktivně řízené portfolio pokrývá globální rozvíjející se trhy mimo Čínu. Při výběru pozic klade důraz na kvalitní růstové firmy s rozumným oceněním. Od svého spuštění v únoru 2023 přinesl tuzemským investorům silnou korunovou výkonnost a díky náskoku v posledním období od ledna 2025 navíc porazil průměr konkurence i benchmark. Při nižší volatilitě oproti konkurenčním fondům vyniká poměrem výnos / riziko.

Premium

Odklon od tématu AI nahrává na trhu USA akciové strategii equal weight. Může však uspět dlouhodobě?

Expert
6 minut

Rovnoměrně vážené akciové indexy typu equal weight v posledních 5 letech celkově zaostaly za svými základními protějšky pro americký, evropský i japonský trh. Současný odklon investorů od nadšení z rozvoje generativní umělé inteligence ale prospívá ETF kopírujícím dotyčné speciální indexy zejména v rámci amerických akcií. Dlouhodobá perspektiva držení mnoha titulů na daném trhu ve stejné váze přitom zůstává nejistá.

Premium

Dá se chytře investovat do akcií z rozvíjejících se trhů? A mají dnes EM vůbec smysl?

Strategie
6 minut

Rozvíjející se akciové trhy mohou těžit z rychlého růstu některých ekonomik, často je však také trápí výraznější kolísavost a větší politicko-institucionální rizika oproti vyspělým akciovým trhům. Dává pak vnitřně nesourodá globální skupina emerging markets investiční smysl? A poskytuje selektivní výběr rozvíjejících se regionů či zemí naději na lepší výsledky?

Premium

Co letos čekat od Fedu? Nejspíš pomalé snižování úrokových sazeb nebo jejich stabilitu

Ekonomika
6 minut

Zápis z posledního lednového zasedání americké centrální banky Fed ukázal rozdílné názory mezi členy měnového výboru ohledně dalšího snižování úrokových sazeb a upozornil na riziko, že zejména jádrová inflace v USA může setrvat vysoko nad cílem 2 %. Hlavní scénář sice stále počítá s uvolněním politiky, avšak nejistotu pro vývoj americké inflace i ekonomiky nyní přidávají právní zvraty kolem Trumpových cel a hrozba nového globálního cla 15 %. Současná situace může Fed přimět, aby v závislosti na příchozích makrodatech zpomalil nebo zastavil očekávané snižování sazeb.

Pro registrované

Co byste měli vědět o zajišťování měnového rizika v korunových podílových fondech

Strategie
6 minut

Měnové riziko může tuzemským investorům výrazně snížit nebo zvýšit výnosy podle toho, zda koruna vůči světovým měnám posiluje či oslabuje. U dynamických tříd aktiv často funguje jako diverzifikační volba, ovšem u zahraničních konzervativních nástrojů podstatně zvyšuje volatilitu, a proto se zde doporučuje měnové zajištění. Důležité je rozlišovat hedging na úrovni základní korunové třídy daného fondu od jeho dílčí měnově zajištěné korunové třídy proti základní dolarové nebo eurové. První případ obvykle poskytuje investorům vyšší rozsah ochrany před výkyvy devizových kurzů.

Premium

Fundament místo tržní kapitalizace: globální akciové ETF společnosti Invesco se spoléhá na sílu firemních čísel

ETF
6 minut

Invesco FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF nabízí globální akciové portfolio založené na pasivním kopírování benchmarku s fundamentálním vážením firem. Ten stanovuje jejich podíly podle účetní hodnoty, tržeb, cash flow a dividend, nikoliv striktně na základě tržní kapitalizace jako běžné akciové indexy. Díky tomu omezuje dotyčné ETF svou závislost na nejvíce „nafouknutých“ titulech a přirozeně tíhne k hodnotovým akciím. Vyznačuje se širokou diverzifikací portfolia na úrovni konkrétních společností, sektorů i zemí. Za posledních 5 let výrazně překonalo průměr konkurence globálních akciových fondů s hodnotovým stylem.

Bitcoin po výprodeji. Proč padá vůči klasickým měnám a co od něj můžeme čekat?

Finanční trhy
5 minut

Bitcoin zaznamenal v posledních měsících výrazný propad hodnoty kvůli kombinaci odlivů peněz z ETF, nuceného uzavírání pákových pozic a obecnému rizikově averznímu sentimentu na finančních trzích. Nejvýznamnější kryptoměně škodí i pokles jejího kurzu pod náklady na těžbu nebo nedostatečná institucionální podpora ze strany centrálních bank. Otázkou je, zda bitcoinu pomůže tradiční čtyřletý halvingový cyklus.

Premium

Z AI zpět ke klasice? Co znamená současná sektorová rotace pro výkonnost růstových a hodnotových akcií

Strategie
7 minut

Od roku 2023 zaznamenaly růstové akcie celkově silnější výkonnost než hodnotové díky americkým technologickým firmám, které těžily z investičního boomu spojeného s rozvojem umělé inteligence (AI). Ve stagflačním roce 2022 si pro změnu vedly lépe hodnotové akcie, které tehdy uhájily podstatně menší ztráty než růstové. V menší míře došlo k zaostávání růstových akcií i v posledních měsících, neboť kapitál částečně rotoval k hodnotovým sektorům jako finance, energie, necyklická spotřeba. Rýsuje se nyní šance na to, že hodnotové akcie budou přinášet vyšší výnosy než růstové po delší dobu?

Doplňkové penzijní spoření: proč v něm většina lidí vydělává méně, než by mohla

Téma
7 minut

Doplňkové penzijní spoření (DPS) má vytvořit solidní finanční rezervu na stáří, v praxi však často neposkytuje dostatečné zhodnocení. Významnou příčinou bývá preference zbytečně konzervativních investičních strategií ze strany klientů, ačkoliv stát podporuje toto spoření nemalými příspěvky i daňovými úlevami. Z dlouhodobého pohledu spolehlivě překonávají českou inflaci zejména dynamické až akciové účastnické fondy a krok s ní dokážou držet ještě vyvážené smíšené účastnické fondy. Klíč k úspěchu spočívá ve volbě fondu v DPS podle věku a plánovaného investičního horizontu – mladší klienti by měli využít zejména vysoký potenciál zhodnocení akciových strategií, zatímco starší postupně snižovat riziko ve prospěch konzervativnějších fondů.