FOND SHOP

Aleš Vocílka

Seniorní redaktor a analytik

Ing. Aleš Vocílka působí jako analytik společnosti MONECO a redaktor časopisu / webu FOND SHOP již od roku 2006. Profesně zažil velmi různorodá období na finančních trzích od globální finanční krize až po býčí etapy nerušeného růstu. 

 

Na současném webu FOND SHOP publikuje mj. články týkající se vývoje finančních trhů nebo makroekonomické a produktové analýzy, v nichž občas využívá zběhlou orientaci v matematických postupech a zpracování statistických dat. Na produktové úrovni se věnuje retailovým podílovým fondům i ETF formou portrétových analýz a vzájemného srovnávání jejich výkonnosti a rizika. S investováním má bohaté osobní zkušenosti. Vystudoval Ekonomicko-správní fakultu MU v Brně.

Články autora

Pro registrované

Přehlídka nejatraktivnějších spořicích účtů, jimiž lze vyzrát na českou inflaci

Investiční produkty
7 minut

Bankovní korunové spořicí účty za posledních 10 let většinou nedokázaly zachovat reálnou hodnotu vložených úspor a držet krok s inflací v Česku. Tento problém vyvrcholil během mohutné inflační vlny v letech 2021 a 2022. Ovšem od roku 2023, kdy česká inflace rychle ustupovala k dnes typické úrovni 2 % až 3 % meziročně a ČNB snižovala základní 2T repo úrokovou sazbu pozvolna až na současných 3,5 % p.a., se situace pro střadatele významně zlepšila. Nejvýhodnější korunové spořicí účty s ročními hrubými úrokovými sazbami 3 % až 4 % dávají i letos šanci zachovat nebo dokonce lehce navýšit kupní sílu úspor. Má to ale háček – nejvyšší úročení často platí jen do určité výše zůstatku a některé banky navíc nedávno zpřísnily speciální podmínky pro jeho získání.

Premium

Britské státní dluhopisy nemají na růžích ustláno. Co je tíží nejvíce?

Téma
4 minuty

Dluhopisy Spojeného království prodělaly za posledních 5 let citelné kapitálové ztráty, způsobené vydatným vzestupem jejich trhem požadovaných výnosů. Od podzimu 2024 oživl tento trend hlavně u dlouhých splatností. Podobný nepříznivý vývoj sice sledovaly také dluhopisy jiných západoevropských zemí, ale nelze přehlédnout, že Velká Británie si půjčuje za podstatně horších úrokových podmínek než mnohem zadluženější Itálie nebo větší rozpočtový hříšník Francie. K této skutečnosti významně přispívá setrvale vyšší inflace v ostrovní ekonomice i její ne vždy transparentní fiskální politika.

Premium

ESG pod lupou: superudržitelné akcie zaostávají za trhem

Téma
4 minuty

Sledování mnoha altruistických kritérií v environmentální, sociální i korporátně správní oblasti, označovaných souhrnně zkratkou ESG (environmental, social and governance), rozhodně není novým investičním přístupem. K jeho rozmachu a výraznému nárůstu počtu nejen akciových fondů a ETF, které různé ESG strategie odkazující na udržitelnost uplatňují, docházelo postupně během posledních 20 let. Investory do společností s nadstandardní angažovaností v této oblasti by kromě snahy zlepšit svět kolem nás měla zajímat i výkonnost jejich akcií. Podívejme se tedy na to, jak si v posledních letech vedly akciové indexy s různě silným pokrytím faktorů udržitelnosti oproti celému trhu.

Premium

HSBC sází na data: aktivně řízené ETF na vyspělé trhy s nízkými náklady

ETF
5 minut

HSBC Plus World Equity Quant Active UCITS ETF investuje na vyspělých akciových trzích po celém světě prostřednictvím systematické, kvantitativně řízené aktivní správy. Kombinuje různé faktorové strategie s tím, že se pouze v omezené míře odchyluje od benchmarku MSCI World a udržuje nízké náklady na správu. Kvůli krátké historii od června 2025 sice zatím nelze spolehlivě hodnotit jeho rizikově váženou výkonnost, první výsledky však naznačují, že toto ETF dokáže překonat průměr fondové konkurence i benchmark na rostoucím akciovém trhu.

Premium

BNP Paribas Disruptive Technology: sázka na průlomové technologie s nadstandardní výkonností

Portrét fondu
7 minut

Jde o aktivně řízený tematický akciový fond, který globálně investuje do společností využívajících tzv. disruptivní technologie schopné přinášet důležité inovace a celkově měnit zaběhnutou strukturu ekonomiky. V portfoliu koncentruje 40 až 50 titulů s dominantním pokrytím amerických technologických lídrů. V měnově nezajištěné korunové třídě dosáhl za posledních 5 let podstatně silnějšího zhodnocení než většina konkurenčních fondů. Během bouřlivého chování akciových trhů zejména v roce 2025 si však také prošel nadměrnou volatilitou.

Premium

Rok 2026 očima velkých hráčů: kde hledat slušný výnos i ochranu portfolia

Téma
9 minut

Přední finanční skupiny vstupují do letošního roku s mírně optimistickým výhledem na globální ekonomiku, kterou mají podporovat klesající úrokové sazby centrálních bank při utlumené inflaci a investice do generativní umělé inteligence. Silný růst HDP většinou prognózují pro USA, Indii a Čínu, zatímco Evropa a Japonsko zůstanou podle nich s nízkými kladnými tempy pozadu. Akciím by měl nadále prospívat rozvoj AI, ale z valuačních důvodů se vyplatí širší regionální diverzifikace a alespoň částečná preference hodnotově profilovaných nebo cyklických sektorů. U dluhopisů zdůrazňují finanční skupiny opatrnost, zejména pokud jde o dlouhé americké splatnosti. Zlato často vidí jako strategickou pojistku, kdežto dolar naopak považují za rizikové aktivum.

Premium

Aktivně řízené smíšené ETF Xtrackers od DWS přináší efektivní řešení pro vyvážené investory

ETF
7 minut

Xtrackers Portfolio UCITS ETF je aktivně spravované smíšené ETF, které kombinuje akciové a dluhopisové investice prostřednictvím podkladových ETF vlastní skupiny DWS. S ohledem na povolené zastoupení obou hlavních tříd aktiv 30 % až 70 % nabízí investorům dlouhodobě vyváženou strategii i diverzifikované portfolio pokrývající rozmanité tržní segmenty. Díky flexibilní alokaci a neexistenci benchmarku může rychle reagovat na změny investičního prostředí a plně využívat potenciál aktivního řízení. Výsledky za posledních 5 let, během nichž se občas obrátil vývoj na finančních trzích, svědčí o schopnosti tohoto ETF dosahovat solidního poměru výnosu a rizika již ve střednědobém horizontu. Podařilo se mu také zdolat průměr fondové konkurence, přestože svou nákladovostí nepatří mezi nejlevnější ETF.

Premium

Na co se jako investoři máme připravit v roce 2026?

Téma
12 minut

Pro letošek očekáváme, že akciovým trhům bude i nadále svědčit absence recese v hlavních investičních regionech. Výzvu ovšem představuje vysoké ocenění amerických nebo digitálně technologických růstových společností. U nich je navíc pravděpodobné, že stávající boom umělé inteligence přinese ostřejší dělení vítězů a poražených, jakkoliv by nemělo nastat praskání AI bubliny. Dluhopisové trhy nejspíš zvýší svou citlivost na zadlužení a kreditní riziko vlád, zejména USA v souvislosti s různými nestandardními kroky Trumpovy administrativy. Snaha amerického prezidenta omezit nezávislost centrální banky Fed může opět oslabit dolar a prodloužit rally na zlatě.