FOND SHOP

Fokus

Premium

Korunové smíšené fondy pro hledače střední cesty

Fokus
12 minut

Korunové smíšené vyvážené fondy sledují typicky kompromisní poměr konzervativních a akciových či dynamických investic od 40:60 do 60:40. I když z něho mohou někdy vybočit, vyhovují většinou investorům se střední tolerancí k riziku. Průměrná nominální výkonnost za posledních 5 let dosáhla v této kategorii nejčastěji 3,5 % až 6,0 % p.a. Uvedené fondy tak poskytly korunovým investorům převážnou, i když zdaleka ne úplnou ochranu před enormní inflací za toto období, která v průměru činila 6,9 % ročně. Některé fondy vyčnívaly vyšší volatilitou.

Premium

Korunové smíšené fondy pro opatrnější investory

Fokus
13 minut

Většina korunových smíšených fondů s defenzivním profilem uhájila za posledních 5 let průměrnou nominální výkonnost 2 % až 4 % p.a. Nestačily tak na průměrnou inflaci v ČR 6,9 % ročně za období od června 2019 do května 2024, kterou eskalovala mimořádná stagflační vlna. Při standardní inflaci ale mají tyto fondy větší šanci zachovat kupní sílu investic. Liší se nicméně zastoupením rizikových aktiv v podobě akcií a spekulativních dluhopisů i dalšími aspekty, které ovlivňují výkonnostní potenciál a volatilitu.

Premium

Zůstanou americké akcie na koni?

Fokus
20 minut

Americké akciové indexy zdolaly v posledních 5 letech ty evropské i japonské. Aktuálně se jako riziko pro udržení jejich nadvýkonnosti jeví kombinace vysokých valuací a příliš opatrného postupu Fedu v otázce snižování úrokových sazeb nebo těsný, resp. sporný výsledek blížících se prezidentských voleb v USA. Dlouhodobě má však americký akciový trh i nadále šanci generovat náskok nad zbytkem vyspělého světa díky schopnosti zámořské ekonomiky přinášet inovace (dnes v oblasti AI) a zajišťovat si levnější energie ve srovnání s Evropou. Nabídka amerických akciových fondů a ETF je velmi široká.

Premium

Regiony USA a EM zmírnily zaostávání small cap akcií

Fokus
18 minut

Akcie firem s nízkou, případně střední tržní kapitalizací nesou v neklidných dobách zvýšené riziko. Ovšem když se prosadí dobré makroekonomické a finanční podmínky, mohou nadprůměrně zhodnotit. V posledních 5 letech s dvěma velkými výzvami v podobě covidové pandemie a stagflace sice celkově small caps nestačily na large caps, nicméně small caps z USA a rozvíjejících se trhů značně překonaly evropské a japonské small caps. K dispozici je bohatý výběr příslušných fondů i ETF zaměřených buď globálně, nebo na různé regiony.

Premium

Rozkolísané dluhopisy z EM již nějakou dobu rostou

Fokus
12 minut

Dluhopisy z rozvíjejících se zemí v posledních letech nenadchly investory (rizikově váženou) výkonností. Nejvíce je oslabila stagflační epizoda v roce 2022 zvýrazněná vypuknutím rusko-ukrajinské války, přestože již mají ztráty s ní spojené za sebou a v posledních 12 až 18 měsících zhodnotily. Dostupné fondy na dluhopisy z EM denominované v dolaru i lokálních měnách se svými výsledky dost liší a některé navíc disponují korunovou třídou. Menší výběr existuje v oblasti ETF.

Premium

Odolají japonské akcie přísnější politice BoJ?

Fokus
11 minut

Japonský akciový trh odráží specifika vlastní ekonomiky, díky nimž vykazuje menší korelaci s americkým nebo evropským akciovým trhem i rozdílné výsledky v jenovém a korunovém vyjádření. V posledním ročním období se japonské akcie vyšvihly na nové rekordy a nyní je otázkou, zda jim euforie vydrží i při ústupu Bank of Japan od ultra uvolněné měnové politiky. Investor má k dispozici široký výběr fondů a ETF.

Premium

Přijde vzpruha pro akcie z rozvíjejících se trhů?

Fokus
14 minut

Globální rozvíjející se akciové trhy během posledních 3 let výrazně zaostávaly za těmi vyspělými kvůli zhoršené výkonnosti čínských akcií a celkově neutěšenému geopolitickému vývoji včetně rusko-ukrajinské války nebo postpandemické deglobalizace. To na druhé straně vedlo k podstatnému zatraktivnění akciových valuací v rozvíjejícím se světě oproti vyspělému. Pokud se uvedené negativní faktory uklidní a hlavní centrální banky začnou snižovat úrokové sazby, stoupne zde šance napravit slabší minulou výkonnost nadstandardním zhodnocením. Investor má k dispozici mnoho globálně laděných akciových fondů a ETF s termínem emerging markets v názvu.

Premium

Korunové dluhopisy vstaly z popela do rally

Fokus
10 minut

Státní dluhopisy ČR reagovaly na mohutnou inflační vlnu v letech 2021 a 2022 i její loňské ustupování rychleji než dluhopisy zemí eurozóny. Letošní výhled dalšího snižování úrokových sazeb ČNB vypadá příznivě pro korunové dluhopisy s kratší splatností do 5 let. Dluhopisové fondy zaměřené na korunový trh se liší poměrem státních a korporátních emisí i sledovanou durací portfolia. Tyto parametry ovlivňují jejich rizikově váženou výkonnost.

Premium

Střední Evropa ožila

Fokus
8 minut

Středoevropské akcie v minulých letech citelně zaostaly za hlavními regiony, protože na ně krutě dolehla jak covidová pandemie vzhledem ke značné expozici do hodnotových sektorů, tak rusko-ukrajinská válka nutící nejen visegrádské státy řešit energetickou bezpečnost. Na rostoucím trhu od podzimu 2022 však tento valuačně velmi levný region předvedl slušnou nadvýkonnost, která trvá dodnes. Zaměřuje se na něj několik akciových fondů a jedno ETF.

Premium

Evropské akcie bojují o své místo na slunci

Fokus
15 minut

Přestože západoevropské akcie v posledních 5letech výrazně zaostaly za globálními a hlavně americkými akciemi vzhledem ke zhoršené výkonnosti během rané fáze covidové pandemie nebo po vypuknutí války na Ukrajině, občas dokázaly o své místo na slunci zabojovat. Evropské akciové trhy s větším důrazem na hodnotové sektory fungují jako určitá protiváha Ameriky. Té nedávno nahrálo nadšení kolem umělé inteligence. Investor má k dispozici nepřeberné množství evropských akciových fondů i ETF.