FOND SHOP

Pasivní investování má dlouhodobě navrch aneb proč je důležité spokojit se s průměrem

Aleš Vocílka, Igor Bielik
Foto: Shutterstock.com

Touha portfolio manažerů a koncových investorů dosahovat lepších výsledků ve srovnání s ostatními znamená obvykle silný motiv pro hledání aktivních investičních strategií, kterými se snaží překonat trh. Přesto v posledních 10 až 20 letech výrazně stouplo na popularitě pasivní investování, založené na slepém kopírování benchmarkových akciových nebo dluhopisových indexů vyjadřujících průměrné chování trhu. Pasivně spravovaná ETF a indexové podílové fondy totiž vycházejí z pohledu výkonnosti daleko úspěšněji než jejich aktivně řízení konkurenti. Podívejme se na tvrdé statistiky.

Podle agentury S&P Global Ratings zaznamenaly pasivní akciové indexové fondy a ETF zaměřené na trh USA v roce 2024 silnější zhodnocení než asi dvě třetiny aktivně řízených amerických akciových fondů. To víceméně odpovídá i historii předchozích let v grafu 1, kde za indexem S&P 500 typicky výkonnostně zaostává 60 %, resp. 45 % až 90 % amerických akciových fondů s aktivní strategií.

Graf 1: Procento amerických akciových fondů s expozicí na velké tržní kapitalizace, které v daném roce zaostaly za indexem S&P 500
Zdroj: Financial Times, S&P Dow Jones Indices. Data z prosince 2024

Jako znepokojující pro aktivní správu se jeví rovněž poznatek, že portfolio manažeři, kteří v jednom roce dokázali překonat americký akciový trh, si náskok nad ním většinou neudrželi v následujícím roce. Když příslušné srovnání rozšíříme na velmi dlouhý horizont posledních 20let, potýkalo se již asi 90 % aktivně řízených amerických akciových fondů se slabší celkovou výkonností, než jaké dosáhl index S&P 500. Obdobné nepříznivé výsledky vykázaly i globální akciové fondy zaměřené na vyspělé trhy, rozvíjející se trhy nebo různé dluhopisové fondy.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 86 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Akcie Aktivní správa Pasivní správa Strategie

Související

Pro registrované

Musk už jde po krku i americkým mobilním obrům a chystá útok Starlinku na jejich miliardové zisky

Finanční trhy
5 minut

Elon Musk si vyhlédl další odvětví, kde chce zatřást trhem. SpaceX skládá síť, která propojí satelity Starlinku s pozemní infrastrukturou a postaví se americkým mobilním operátorům. Zákazníkům může přinést levnější služby, investorům zase nákladnou bitvu na trhu, kde se o nové klienty téměř nedá opřít.

Pro registrované

Akcie vystřelí, firma zmizí z burzy. Jak vydělat na miliardových převzetích?

Pod lupou
4 minuty

Na burze můžete držet akcie společnosti několik let, sledovat její výsledky a čekat na růst. Pak přijde jediná zpráva: větší konkurent firmu kupuje a za každou její akcii nabízí předem stanovenou částku. Cena akcií zpravidla prudce vyskočí, obchodování se postupně ukončí a z dosavadní investice se stanou peníze na účtu. Právě takové obchody patří k nejzajímavějším událostem pro investory.