Hvězdičky a známky podílových fondů i ETF: k čemu vlastně jsou a jak je číst?

Hodnocení úspěšnosti podílových fondů usnadňuje investorům orientaci v jejich nepřeberné nabídce. Slouží jako rychlý signál k nalezení fondů, které podle dosavadních výsledků nebo odhadů analytiků fungují kvalitněji než konkurenční fondy stejného nebo podobného zaměření. Za tímto účelem kategorizují příslušné ratingové společnosti srovnatelné skupiny fondů (peer groups) z hlediska zahrnutých tříd aktiv v portfoliu a jejich regionálního, sektorového nebo dalšího vymezení (u dluhopisů na základě splatnosti a ratingu emitenta). V tomto článku si představíme nejpoužívanější hodnotící systémy společností Morningstar a Lipper.

Důležité je ovšem pochopit, že tyto fondové ratingy poskytují investorům pouze orientační vodítko a nikoliv „zaručené“ doporučení, který podílový fond pořídit do vlastního portfolia a který z něj naopak odprodat. Omezení spočívají i v odvození většiny hodnocení z minulého chování fondu během různých tržních situací, přičemž tyto tendence se nemusejí dostatečně přenášet do budoucna. Každý systém navíc používá jiná pravidla a data, takže daný fond může mít u Morningstar čtyři nebo pět hvězdiček, zatímco u Lipperu dostane dobré skóre pouze v jedné konkrétní dimenzi. Přesto je dobré vědět, co vlastně počet 1 až 5 hvězdiček nebo známky 1 až 5 o fondech říkají.

Fondové ratingy poskytují investorům pouze orientační vodítko a nikoliv „zaručené“ doporučení, který podílový fond pořídit do vlastního portfolia a který z něj naopak odprodat.