Kauza DeepSeek a Trumpova cla srazily americké akcie navzdory příznivé výsledkové sezóně. Holubičí postoj ECB pomohl eurovým dluhopisům.
V týdnu od 27. do 31. ledna klesly v dolaru americké akciové indexy, ale akcie z ostatních regionů v čele s vyspělou Evropou a Japonskem udržely značně kladnou výkonnost v lokálních měnách. Po přepočtu do koruny, která oslabila zejména proti jenu, dolaru a libře, avšak v menším rozsahu i vůči euru, již akcie z USA skončily mírně v plusu a jinde většinou silně zhodnotily. Dařilo se také dluhopisům, když díky podstatnému snížení výnosů do splatnosti získaly na ceně zejména bonitní státní a korporátní emise (s ratingem investičního stupně). Akciím obecně prospěl příznivý průběh výsledkové sezóny za 4Q 2024 v hlavních regionech a bonitním dluhopisům svědčilo snížení úrokových sazeb ECB o 25 bps i negativní sentiment vůči investicím do umělé inteligence na americkém akciovém trhu ze začátku týdne. Způsobila ho kauza čínského startupu DeepSeek, který vyvinul kvalitního AI chatbota s mnohem nižšími náklady než technologické společnosti ze Silicon Valley. Z nich se pak polovodičové tituly s vazbou na AI staly prvořadými poraženými na akciových trzích. Koncem týdne jim také nadměrně uškodily obavy z obchodních válek kvůli rozhodnutí USA uvalit od 1. února 25% cla na dovozy z Kanady a Mexika, navýšit cla na dovozy z Číny o 10 % a příslibu Donalda Trumpa zvednout cla také na dovozy z EU.
Z předstihových ekonomických ukazatelů spadl v USA index spotřebitelské důvěry od Conference Board na 104,1 bodu citelně pod odhad 105,7 bodu. Zhoršilo se hlavně hodnocení současných podmínek na trhu práce či v podnikání. HDP USA ve 4Q 2024 vzrostl podle předběžného odhadu anualizovaným mezikvartálním tempem 2,3 %, ačkoliv ekonomové počítali s lepším výsledkem 2,6 %.
Index ekonomické nálady v eurozóně od EK v lednu stoupl na 95,2 bodu a zdolal konsenzus 94,1 bodu. To naznačuje, že útlum hospodářské aktivity v bloku se začíná odrážet ze dna. Index podnikatelské nálady v Německu od institutu Ifo se navíc v lednu překvapivě zvedl na 85,1 bodu mírně nad prognózu 84,9 bodu. Pesimističtější signál ale vyslal index důvěry spotřebitelů v německou ekonomiku od institutů GfK a NIM, který oslabil na -22,4 bodu, i když se počítalo s jeho zvýšením na -20,0 bodů.
Pokračování článku je dostupné pro předplatitele
Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP
- Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
- Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
- Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
