FOND SHOP

Dluhopisy

Pro registrované

Jak rozbouřená geopolitika v čele s Trumpem mění pravidla investování

Investování
8 minut

Světová ekonomika prochází hlubokou strukturální proměnou. Proces deglobalizace, umocněný nepředvídatelnou politikou amerického prezidenta Donalda Trumpa a geopolitickými konflikty, znamená nová makroekonomická i bezpečnostní rizika. Na finanční trhy vnáší toto dění volatilní prostředí a narušuje tradiční vazby mezi hlavními třídami aktiv. Výsledkem dnešní nejistoty západního světa jsou zvýšené dluhopisové výnosy, prudší pohyby měn i komodit a menší spolehlivost tradičních bezpečných přístavů. Současně však rychlý nástup generativní umělé inteligence tlumí významnou část těchto rizik podstatným zlepšením produktivity. Jak se má investor zachovat?

Premium

Dluhopisy ztrácejí půdu pod nohama. Proč by měli akcioví investoři zpozornět?

Finanční trhy
8 minut

Bonitní státní dluhopisy USA, Německa a zejména Japonska podlehly výprodejům kvůli ropnému šoku způsobenému krizí v Hormuzském průlivu. Jejich výnosy do splatnosti rostou, ceny klesají a trh se bojí, že drahé energie a geopolitické napětí vyvolají novou inflační vlnu. Pro akcie to na základě historických zkušeností znamená vyšší tlak na valuační násobky, hlavně u sektorů citlivých na úrokové sazby. Proti tomu však dnes stojí silná firemní ziskovost, která brání, aby zmíněné negativní faktory spustily citelný propad hlavních akciových indexů.

Premium

Ministryně Schillerová představila Dluhopisy republiky: co umí Flexi Bond, Fixní dluhopis a Protiinflační dluhopis?

Investiční produkty
11 minut

Ministerstvo financí po delší době oživilo nabídku korunových Dluhopisů republiky a přichází se třemi jejich rozdílnými typy. 3měsíční Flexi Bond cílí na krátké peníze, Fixní dluhopis poskytuje solidní úrokovou jistotu na 5 let a rovněž 5letý Protiinflační dluhopis chrání kupní sílu vložených úspor. Všechny mají na rozdíl od vkladových účtů osvobozeny úrokové výnosy od daně z příjmů. Jejich relativní atraktivnost závisí na budoucím vývoji korunových úrokových sazeb a tuzemské inflace.

Pro registrované

Vyšší výnosy, vyšší riziko: nová realita dluhopisů

Názor experta
8 minut

Globální finanční prostředí se na první pohled jeví jako příznivé. Finanční podmínky se uvolnily, trhy rostou, likvidity je dostatek a rizikové prémie zůstávají nízké. Pod klidným povrchem se však podle podzimní Zprávy o globální finanční stabilitě MMF (GFSR) skrývají posuny a strukturální posuny na dluhopisových trzích. Ocenění aktiv jsou napjatá a citlivá na korekci, zejména v prostředí zpomalující ekonomiky a vysoké koncentrace kapitálu v určitých segmentech. Případný pokles trhů by se navíc mohl přelít do reálné ekonomiky skrze oslabení spotřeby.

Premium

Jak válka v Íránu zdražila peníze a zahýbala dluhopisovými trhy i českými hypotékami

Finanční trhy
7 minut

Válka s epicentrem v Íránu a navazující ropný šok zvedly výnosy státních dluhopisů USA, Německa i Česka a současně zdražily české hypotéky. Ačkoliv v delším horizontu není zvýšení výpůjčních nákladů dramatické, z hlediska posledních měsíců jde o citelný pohyb. Nepříznivý vývoj dolehl i na české hypotéky, mezi nimiž podražily hlavně 3leté fixace. I při uklidnění konfliktu bude návrat k nižším dluhopisovým výnosům a úrokovým sazbám spíš pozvolný než rychlý.

Premium

Když rating promluví: co investorům napoví změny hodnocení států

Finanční trhy
6 minut

Ratingové agentury pravidelně posuzují schopnost států splácet své dluhy. Jejich rozhodnutí mohou ovlivnit finanční trhy po celém světě, pokud se týkají významných ekonomik. Případy Spojených států, Francie, Itálie a Řecka z posledních let ukazují, že za změnami ratingu jedním či druhým směrem stojí zejména vývoj celkového veřejného dluhu, státního rozpočtu a politické (ne)stability v zemi. Investor by měl revizi kreditní spolehlivosti vnímat jako důležitý signál pro finanční trhy a posuzovat ji i v širším makroekonomickém kontextu.

Pro registrované

2025 jako zlatý rok hedgeových fondů: AI, volatilita a rekordní výdělky

Investiční produkty
4 minuty

Rok 2025 se zapsal do historie hedgeových fondů jako období rekordních výnosů. Kombinace extrémní volatility způsobené geopolitickým napětím, obchodními válkami a nevyzpytatelnou hospodářskou politikou spolu s technologickým cyklem taženým umělou inteligencí umožnila nejlepším fondům dosáhnout mimořádných zisků. Zatímco celý hedgeový průmysl vydělal historických 543 miliard dolarů, úzká skupina elitních manažerů soustředila významnou část těchto výdělků díky disciplinované práci s rizikem, koncentraci portfolií a schopnosti profitovat z tržních výkyvů.