FOND SHOP

Zapomenutý vítěz: Proč mohou být střednědobé korporátní dluhopisy jednou z nejzajímavějších investic

Veronika Konečná
Obrázek: Vytvořeno redakcí pomocí AI (ChatGPT, OpenAI)

Když se mezi investory začne mluvit o klesajících úrokových sazbách, většina pozornosti se okamžitě přesune k akciím. Objevují se úvahy o růstu technologických firem, oživení realitního trhu nebo návratu rizikovějších aktiv. Mnohem méně pozornosti však získává třída aktiv, která historicky na pokles sazeb reaguje velmi příznivě a přitom nabízí výrazně nižší kolísání než akciový trh.

Ano, jde o korporátní dluhopisy, zejména ty se střední splatností. Právě tato část trhu dnes stojí na zajímavém rozcestí. Investoři totiž stále mohou získat výnosy, které byly ještě před několika lety považovány za velmi atraktivní, a současně mají šanci profitovat z růstu cen dluhopisů v případě dalšího uvolňování měnové politiky. 

V prostředí, kdy centrální banky postupně snižují úrokové sazby a inflace se vrací blíže ke svým cílům, se z dluhopisů znovu stává plnohodnotná investiční alternativa. Mnozí mladší investoři přitom nikdy nezažili období, kdy dluhopisy představovaly významnou složku výnosu portfolia. Poslední desetiletí bylo charakteristické extrémně nízkými sazbami a často i nulovými výnosy bezpečných dluhopisů. Dnešní situace je odlišná, výnosy kvalitních firemních dluhopisů se stále pohybují na úrovních, které umožňují zajímavé zhodnocení bez nutnosti podstupovat extrémní riziko. Navíc investoři získávají možnost profitovat nejen z pravidelného úrokového výnosu, ale také z potenciálního růstu ceny samotného dluhopisu. Právě kombinace těchto dvou faktorů činí ze střednědobých korporátních dluhopisů jednoho z možných vítězů současného ekonomického cyklu.


Pokračování článku je dostupné pro registrované

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 86 % článku
Registrujte se

V článku se dále dozvíte:

  • Jak změny úrokových sazeb ovlivňují ceny dluhopisů s různou délkou splatnosti
  • Proč profesionální investoři aktuálně preferují korporátní dluhopisy se splatností pět až deset let
  • Která rizika mohou narušit současný investiční příběh kvalitních firemních dluhopisů
Už mám registraci. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Dluhopisy Ekonomika

Související

Pro registrované

Kdy se státní dluh začíná stávat problémem? Pohled Raye Dalia

Investování
3 minuty

Rostoucí výnosy dlouhodobých amerických dluhopisů, slabší dolar a stále větší objemy státního dluhu. Touto problematikou se v jednom ze svých příspěvků zabývá Ray Dalio, bývalý manažer jednoho z nejslavnějších hedgeových fondů. Navazuje tak na své knihy „How Countries Go Broke“ a „The Changing World Order“, v nichž popisuje určité vzorce, které již v minulosti zažily jiné světové mocnosti a postupně ztratily svou silnou pozici ve světě.

Návrat drahých peněz: Proč dlouhodobé výnosy rostou a co to znamená pro investory?

Finanční trhy
9 minut

Výnosy dlouhodobých státních dluhopisů se vrátily na úrovně, na které po většinu období po velké finanční krizi trhy nebyly zvyklé. Aktuálně se výnos 10letého amerického státního dluhopisu pohybuje okolo 4,7 % a 30letého okolo 5,23 %, ve Spojeném království i České republice nese 10letý dluhopis okolo 5,0 %, v Německu 3,2 % a v Japonsku téměř 2,9 %. Co tedy za tímto růstem stojí?