FOND SHOP

Zapomenutý vítěz: Proč mohou být střednědobé korporátní dluhopisy jednou z nejzajímavějších investic

Veronika Konečná
Obrázek: Vytvořeno redakcí pomocí AI (ChatGPT, OpenAI)

Když se mezi investory začne mluvit o klesajících úrokových sazbách, většina pozornosti se okamžitě přesune k akciím. Objevují se úvahy o růstu technologických firem, oživení realitního trhu nebo návratu rizikovějších aktiv. Mnohem méně pozornosti však získává třída aktiv, která historicky na pokles sazeb reaguje velmi příznivě a přitom nabízí výrazně nižší kolísání než akciový trh.

Ano, jde o korporátní dluhopisy, zejména ty se střední splatností. Právě tato část trhu dnes stojí na zajímavém rozcestí. Investoři totiž stále mohou získat výnosy, které byly ještě před několika lety považovány za velmi atraktivní, a současně mají šanci profitovat z růstu cen dluhopisů v případě dalšího uvolňování měnové politiky. 

V prostředí, kdy centrální banky postupně snižují úrokové sazby a inflace se vrací blíže ke svým cílům, se z dluhopisů znovu stává plnohodnotná investiční alternativa. Mnozí mladší investoři přitom nikdy nezažili období, kdy dluhopisy představovaly významnou složku výnosu portfolia. Poslední desetiletí bylo charakteristické extrémně nízkými sazbami a často i nulovými výnosy bezpečných dluhopisů. Dnešní situace je odlišná, výnosy kvalitních firemních dluhopisů se stále pohybují na úrovních, které umožňují zajímavé zhodnocení bez nutnosti podstupovat extrémní riziko. Navíc investoři získávají možnost profitovat nejen z pravidelného úrokového výnosu, ale také z potenciálního růstu ceny samotného dluhopisu. Právě kombinace těchto dvou faktorů činí ze střednědobých korporátních dluhopisů jednoho z možných vítězů současného ekonomického cyklu.


Pokračování článku je dostupné pro registrované

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 86 % článku
Registrujte se

V článku se dále dozvíte:

  • Jak změny úrokových sazeb ovlivňují ceny dluhopisů s různou délkou splatnosti
  • Proč profesionální investoři aktuálně preferují korporátní dluhopisy se splatností pět až deset let
  • Která rizika mohou narušit současný investiční příběh kvalitních firemních dluhopisů
Už mám registraci. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Dluhopisy Ekonomika

Související

Pro registrované

Kvantový skok: Která odvětví díky němu zkolabují jako první?

Investiční produkty
10 minut

Kvantové počítače dnes připomínají internet v devadesátých letech. Většina lidí o nich slyšela, málokdo přesně rozumí jejich fungování a ještě méně investorů dokáže odhadnout, kdo na této technologii skutečně vydělá. Přesto se do jejich vývoje investují desítky miliard dolarů a největší technologické firmy považují kvantové výpočty za jednu z nejdůležitějších strategických oblastí příštích desetiletí.

Premium

DIP versus doplňkové penzijní spoření. Kde jsou hlavní rozdíly?

Investování
6 minut

Ještě donedávna měla většina Čechů při tvorbě finanční rezervy na důchod poměrně jasno. Nejčastější volbou bylo penzijní připojištění, později doplňkové penzijní spoření – produkt spojovaný hlavně s bezpečím, státní podporou a dlouhodobým odkládáním peněz. Finanční trh se však postupně proměnil a objevil se nový nástroj: dlouhodobý investiční produkt neboli DIP. Ten na první pohled působí jako modernější alternativa ke klasickému penzijnímu spoření. Přináší větší volnost při výběru investic, širší možnosti a potenciál zajímavějšího zhodnocení.

Premium

Hazard maskovaný jako investice: Jak aplikace proměnily burzu v kasino v kapse

Investování
10 minut

Představte si běžný večer. Člověk sedí doma na gauči, v ruce drží telefon a bezmyšlenkovitě projíždí obrazovku. Nehraje počítačovou hru, nevsází na sportovní utkání, ani nesedí v kasinu. Dívá se na svůj investiční účet. Najednou se objeví zelené číslo. Jeho akcie během několika minut vyrostla o tři procenta. Telefon zavibruje. Na obrazovce vyskočí upozornění.

Conseq Opportunity OPFKI: dynamická strategie bez kompromisů zabodovala

FKI
9 minut

Jde o vysoce dynamický korunový smíšený fond kvalifikovaných investorů, který uplatňuje aktivní až oportunistickou správu portfolia s charakteristikami hedge fondu. Využívá totiž nástroje nedostupné běžným retailovým fondům. Jeho strategie vychází z vyhledávání tržních neefektivit, zapojení finanční páky a koncentrovaných sázek na výrazně podhodnocená aktiva. Své investice vybírá napříč akciovými, dluhopisovými, měnovými i úrokovými trhy při zajišťování významné části měnového rizika. Díky permanentní dominanci rizikových aktiv v portfoliu dosáhl silného zhodnocení za posledních 5 let. Investoři ale u něj musí počítat s nadprůměrnou volatilitou.