Kam zamíří česká inflace?

Aleš Vocílka
Foto: Shutterstock.com

Česká inflace se v uplynulém roce vyvíjela poměrně stabilně, ale podrobnější pohled naznačuje často protichůdné pohyby v různých segmentech spotřebního koše. Nyní spoluurčuje směr, kterým bude u nás v nejbližších měsících foukat inflační vítr, zásadní přitvrzení americké celní politiky, stejně jako nejistý výhled jejího budoucího zmírnění pomocí individuálních obchodních dohod. Na vývoj cenové hladiny v ČR významně působí také domácí faktory. Podívejme se na to, kam se bude letos česká inflace pravděpodobně ubírat.

Inflace v ČR za březen 2025 setrvala na 2,7 % y/y a lehce tak překročila únorovou prognózu ČNB 2,6 % y/y. V současnosti se tento základní makroekonomický ukazatel drží jasně nad cílem ČNB 2,0 % y/y mj. kvůli rychlejšímu než očekávanému zdražovaní potravin. Dolů ho naopak tlačí výrazné zlevňování energetických surovin a pohonných hmot. Z jiného soudku rostou v ČR daleko svižněji ceny služeb (+4,5 % y/y) – zejména v segmentu bydlení – než ceny zboží (+1,6 % y/y).


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 92 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Témata

Související

Státní kapitalismus je zpět. Měli by investoři zpozornět?

10 minut

Volný trh, jak jsme ho znali, ztrácí půdu pod nohama. Stát se z pasivního pozorovatele mění v aktivního hráče. Od daně z nečekaných zisků přes zásahy do akcionářských práv až po přímé vlastnictví firem. Český ČEZ i americký Intel jsou jen špičkou ledovce. Pro investory to znamená jediné: svět, kde pravidla určovala nabídka a poptávka, se mění. Na scénu přichází státní kapitalismus a s ním i nová rizika, příležitosti i otázky.

Americká inflace zatím odolává Trumpovým clům. Udrží se snad pod 3 %?

7 minut

Nová fáze navýšení amerických dovozních cel během letních měsíců dosud nevyhnala spotřebitelskou inflaci v zámoří nad 3 %, což vítá i akciový trh. Existují však signály delšího rozložení proinflačních dopadů přísnější obchodní politiky USA v čase a brzy může být vše jinak. Jak bude na vzniklou ekonomickou nejistotu reagovat centrální banka Fed, která nyní musí vzít v úvahu i slábnoucí dynamiku trhu práce?

Proč je japonský jen slabý a ještě dlouho bude

9 minut

Zatímco centrální banky ve světě zpřísňují měnovou politiku, Japonsko zůstává věrné nízkým sazbám a masivní podpoře ekonomiky. Investoři využívají levný jen k financování obchodů a měna dál oslabuje. Vývoj závisí nejen na domácí ekonomice, ale i na rozhodnutích amerického Fedu a síle dolaru. Co žene jen dolů, kdo z toho těží a kde číhají rizika?

Když centrální banka bojuje marně aneb 30 let bez inflace

8 minut

Japonsko se stalo symbolem deflace a měnových experimentů, které fascinují i děsí svět. Co se stane, když inflace nepřichází ani po desetiletích tištění peněz? A jak to ovlivňuje investory, měnu i státní dluh? Podívejme se na největší ekonomickou laboratoř moderní doby a její poučení pro zbytek světa.

Letní prognóza ČNB: vyšší růst i inflace

4 minuty

Česká národní banka na svém srpnovém zasedání ponechala úrokové sazby na stávající úrovni, dvoutýdenní repo sazba tak i nadále činí 3,50 % (diskontní sazba pak 2,50 % a lombardní sazba 4,50 %). Pro ponechání sazeb hlasovali všichni členové bankovní rady. Než samotné měnově-politické rozhodnutí, na kterém předem panoval prakticky jistý konsensus, bylo však zasedání důležité zejména z pohledu rétoriky a aktualizované makroekonomické prognózy.

Rizikové, ale výnosné dluhopisy českých firem. Pomůžete vybraným oborům v rozvoji?

6 minut

Některé české firmy nabízejí zajímavě úročené dluhopisy na předních internetových portálech i drobným investorům. Podívejme se na čtyři aktuální emise neburzovních korporátních dluhopisů, sloužící k financování projektů v oblasti obrany, zdravotnictví, potravin i televizního vysílání. Jaké výhody a rizika můžeme od nich očekávat?