FOND SHOP

Centrální banky umí rozhýbat finanční trhy. Hlavně u Fedu a ECB se vyplatí sledovat, co mají za lubem

Aleš Vocílka
Foto: Shutterstock.com

Politika centrálních bank některé investory nezajímá, ovšem zejména v případě Fedu a ECB dokáže často zlomit směr hlavních dluhopisových a akciových indexů. Jak může zvyšování či snižování úrokových sazeb ovlivňovat finanční trhy v různých scénářích makroekonomického vývoje a co v tomto ohledu můžeme letos očekávat od Fedu a ECB?

V článku se dozvíte:

  • jaké dopady obecně přináší zvyšování nebo snižování úrokových sazeb centrálních bank na dluhopisové a akciové trhy během recese, ekonomického růstu taženého nabídkou i poptávkou a během stagflace,
  • jaký výhled mám na ekonomiku a akciový i dluhopisový trh eurozóny v kontextu letošního rozhodování ECB o úrokových sazbách,
  • jaký výhled mám na ekonomiku a akciový trh USA v kontextu letošního rozhodování Fedu o úrokových sazbách.

Na výkonnost akciových a dluhopisových investic působí nejen vývoj ekonomiky a hospodaření firem či států, ale velkou „práci“ zde odvádějí také centrální banky. Přestože má každá investovatelná země nebo měnová oblast svou centrální banku, nejsou si všechny centrální banky rovny. Pro investory umísťující své portfolio na hlavní finanční trhy dává smysl sledovat především klíčovou dvojku, kterou tvoří Federální rezervní systém (Fed) a Evropská centrální banka (ECB). Reprezentují totiž stěžejní ekonomiky USA a eurozóny či nejvýznamnější rezervní měny dolar a euro.

U korunových investorů žijících v Česku ovšem nesmíme zapomenout na Českou národní banku (ČNB). Ta svou měnovou politikou viditelně ovlivňuje kurz koruny, primárně vůči euru a zprostředkovaně i k ostatním měnám. Její význam pro naše investiční rozhodování záleží na tom, jak moc ve svém portfoliu zajišťujeme měnové riziko do koruny. Pokud hodně, dění na koruně nás nemusí příliš zajímat a nějakou ČNB můžeme odsunout do pozadí. Jestliže ale naše investice výrazně vystavíme kolísání korunové hodnoty cizích měn, může na opatřeních ČNB značně záviset jejich výkonnost.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 85 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení
Článek byl upraven:

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Akcie USA Centrální banky Dluhopisy

Související

„Nikdy jsem nelhala.“ Podvodnice z Theranosu se vrací v nové roli. A znovu zkouší, kdo jí uvěří

Komentáře
5 minut

Zakladatelka Theranosu Elizabeth Holmes si odpykává trest za podvod a dokument „You Can See Everything“, který je právě teď pod názvem „Uvidíš všechno“ v českých kinech, ji zachytil těsně před nástupem do vězení. Svůj osud v něm líčí jako souhrn nedorozumění a špatných voleb. Filmaři, kritici i diváci se přou, zda jí věřit, nebo jde jen o další její dobře zahranou roli.

Kožená bunda, láska a čínská špionka: Huangova aféra otřásá světem Nvidie i celé umělé inteligence

Breaking news
5 minut

Šéf Nvidie Jensen Huang přiznal poměr se ženou, o níž si americké úřady myslí, že pracovala pro čínskou rozvědku. Správní rada druhé největší firmy světa zahájila vyšetřování, Kongres žádá odpovědi a cena akcií je v turbulencích. Investoři si totiž kladou otázku, jak by Nvidia fungovala bez svého zakladatele a hlavní tváře.

Kalifornie boháče ušetřila. Modrá vlna ale vrací jejich majetek do hledáčku daní

Finanční trhy
5 minut

Voliči nejlidnatějšího a nejbohatšího státu americké Unie odmítli daň z majetku miliardářů, jasný triumf demokratů však debatu znovu ostře otevírá. Ve hře jsou nové odvody i střet s Donaldem Trumpem. Nejbohatší mezitím rozdávají peníze a akcie dětem: pomáhají budoucím investorům, ale zároveň si vylepšují pověst a chtějí tak ušetřit na daních.

Pro registrované

Modrá vlna spláchla vedle Trumpa i tech bros. AI a krypto teď hledají cestu k demokratům

Finanční trhy
4 minuty

All-in sázka na Trumpa se technologickým obrům prodraží. Demokraté v midterms ovládli Kongres i řadu místních administrativ a už chystají slyšení ohledně výstaveb datacenter nebo vyšetřování vazeb kryptofirem na prezidentovu rodinu. AI sektor reaguje změnou lobbistů, sliby ústupků a chce najít cestu k vítězům. Demokrati ale varují: Teď přijdou účty za spojenectví s Bílým domem.

Co čeká investory v týdnu od 9. do 13. listopadu? Americká inflace znovu straší Wall Street, Fed čeká těžké rozhodování

Finanční trhy
7 minut

Americká inflace se znovu dostává do centra pozornosti investorů. Po turbulentním týdnu, který přinesl americké volby, zvyšování úrokových sazeb i výprodej technologických akcií, přijdou nová data o spotřebitelských a výrobních cenách. Ta mohou výrazně zamíchat očekáváním ohledně dalšího postupu Fedu. Důležitá čísla nabídnou také Čína a Velká Británie.