Co čeká investory v týdnu od 21. do 25. září
Po sérii zasedání centrálních bank čeká investory podstatně klidnější týden. Trhy budou vstřebávat zvýšení sazeb Fedu i Bank of Japan a sledovat především další vývoj dluhopisových výnosů a cen energií. Z nových dat stojí za větší pozornost páteční americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby.
Tentokrát nebude hlavním tématem jedna konkrétní událost, ale spíše reakce trhů na výrazné zpřísnění měnové politiky posledních dnů. Fed 16. září zvýšil sazby o 25 bazických bodů do pásma 3,75 až 4,00 %, Bank of Japan je o dva dny později posunula na 1,25 % a ECB zvýšila své sazby rovněž o 25 bazických bodů už o týden dříve.
Do toho se stále přidávají vysoké ceny energií. Investoři tak budou v dalších dnech sledovat, zda se začíná rýsovat delší cyklus zvyšování sazeb, nebo centrální banky pouze reagují na dočasný inflační šok. Pozornost proto zůstane především u dluhopisových výnosů, které v posledních týdnech výrazně rostly.
Pondělí 21. září: Klidný začátek týdne
Pondělní ekonomický kalendář je prakticky prázdný a žádná významnější makroekonomická data ani rozhodnutí velkých centrálních bank naplánována nejsou.
Pozornost tak zůstane u dozvuků předchozího týdne. Vedle dluhopisových výnosů bude zajímavý vývoj dolaru a jenu a samozřejmě také cen energií, které zůstávají jedním z důležitých faktorů současných inflačních obav.
Úterý 22. září: Fed znovu dostane slovo
V úterý vystoupí viceguvernér Fedu Philip Jefferson. Jeho projev se podle kalendáře americké centrální banky zaměří především na fungování diskontního okna a trhu amerických státních dluhopisů, takže nepůjde o klasický měnověpolitický projev.
Po zvýšení sazeb z předchozího týdne ale mohou investoři citlivě reagovat i na případné zmínky o současné situaci na dluhopisovém trhu. Předseda Fedu Kevin Warsh po zasedání spojoval růst dlouhodobých výnosů mimo jiné se silnou ekonomikou, vysokými kapitálovými investicemi a geopolitikou. Právě další vývoj výnosů tak bude patřit mezi témata, která se vyplatí v následujících dnech sledovat.
Středa 23. září: Další klidnější den
Ani středa nenabídne z pohledu globálních trhů žádnou zásadní makroekonomickou událost. Podle kalendáře Fedu vystoupí člen Rady guvernérů Michael Barr, tématem jeho projevu ale bude dostupnost bydlení.
Po mimořádně nabité první polovině září tak půjde spíše o další den, kdy budou trhy zpracovávat předchozí měnověpolitická rozhodnutí. Do popředí se proto mohou znovu dostat dluhopisové výnosy, měny nebo ceny energií.
Čtvrtek 24. září: Costco ukáže kondici amerického spotřebitele
Makroekonomický kalendář zůstane relativně slabý. Ve Spojených státech vyjdou srpnové prodeje nových domů, které v červenci meziměsíčně klesly o 10,5 % na anualizovaných 607 tisíc jednotek. V prostředí vyšších dluhopisových výnosů nabídnou nová čísla další pohled na to, jak americká ekonomika zvládá dražší financování, pro globální trhy ale nepůjde o klíčový údaj.
Z firem bude mezi nezajímavějšími Costco. Společnost má za sebou velmi silný závěr fiskálního roku, její tržby ve čtvrtém čtvrtletí dosáhly 93,9 miliardy dolarů a meziročně vzrostly o 11,3 %, zatímco za celý fiskální rok se zvýšily o 10,2 % na 297,3 miliardy dolarů.
Výsledky tak nabídnou další pohled na kondici amerického spotřebitele v době, kdy domácnosti čelí vyšším cenám energií a stále vysokým úrokovým sazbám.
Pátek 25. září: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby
Nejdůležitější nové makroekonomické číslo týdne přijde v pátek. Americký Census Bureau ve 14:30 našeho času zveřejní srpnové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby. Jde o ukazatel budoucí poptávky v průmyslu, který zahrnuje například stroje, dopravní prostředky nebo další kapitálově náročné výrobky. V červenci nové objednávky meziměsíčně vzrostly o 1,1 %.
V současném prostředí budou zajímavé především údaje spojené s firemními investicemi. Fed totiž současný růst dlouhodobých výnosů vysvětluje mimo jiné silnými kapitálovými výdaji, zejména investicemi velkých technologických společností.
Výraznější překvapení v pátečních datech by tak mohlo ovlivnit pohled investorů na sílu americké ekonomiky a následně také očekávání kolem dalšího postupu Fedu. Po několika klidnějších dnech tedy závěr týdne přinese údaj, který už může mít pro další vývoj na trzích o něco větší význam.
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
