FOND SHOP

Michael Blaha

Portfolio manažer junior, MONECO investiční společnost, a.s.

Michael Blaha působí od roku 2023 v MONECO investiční společnost, a.s. První 3 roky strávil jako investiční analytik zaměřující se především na globální kapitálové trhy, makroekonomické dění a analýzu investičních příležitostí napříč třídami aktiv. Od léta 2026 zastává funkci junior portfolio manažera v rámci správy fondů řady OK Smart. Současně dokončuje inženýrské studium na Vysoké škole ekonomické v Praze se zaměřením na turnaround management.

Články autora

Pro registrované

Meta chce prodávat přebytečný AI výkon. Nový cloudový byznys, nebo první známka přestřeleného AI capexu?

Finanční trhy
6 minut

Americká společnost Meta údajně zvažuje prodej přebytečné AI výpočetní kapacity přes vlastní cloudový byznys. Pro investory je to zajímavé hlavně proto, že zároveň masivně navyšuje capex do AI infrastruktury. Otázka tedy zní: dokáže Meta tyto investice monetizovat, nebo jde o první známku toho, že Big Tech v AI závodě investuje příliš agresivně?

Pro registrované

První zasedání, první překvapení. Nový šéf Fedu otočil očekávání trhu

Finanční trhy
3 minuty

Fed na svém červnovém zasedání rozhodl o ponechání úrokových sazeb ve stávajícím pásmu 3,50-3,75 %. Poprvé od loňského června bylo toto rozhodnutí jednomyslné. Trhy však překvapil jestřábí postoj Fedu. V aktualizované projekci očekává 9 z 18 participantů růst úrokových sazeb do konce letošního roku, přičemž 6 z nich by jako vhodné vidělo dokonce dvě 25bodové zvýšení. Trhy pak zacenily zvýšení sazeb o 25 bazických bodů okolo října.

Premium

ECB po více než 3 letech zvedá úrokové sazby, je to důvod k obavám?

Finanční trhy
5 minut

Evropská centrální banka na svém červnovém zasedáním zvedla v souladu s očekáváním trhu své 3 klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů. Základní úroková sazba tak nově činí 2.25 %. Jedná se o první změnu ve výši sazeb za poslední rok a první zvýšení sazeb za téměř 3 roky. Rozhodnutí bylo jednomyslné, centrální bankéři dle slov prezidentky Lagarde ani jinou možnost nediskutovali. Trhy očekávají další 25 bodové zvýšení sazeb na zářijovém zasedání.

Premium

Geopolitická situace komplikuje měnovou politiku Fedu

Finanční trhy
5 minut

Fed na svém březnovém zasedání rozhodl o ponechání sazeb ve stávajícím pásmu 3.50-3.75 %. Jedná se tak o druhé zasedání v řadě beze změny nastavení měnové politiky. Stejně jako v případě posledních zasedání nebylo hlasování jednotné, proti ponechání sazeb hlasoval 1 z 12 členů. Jednalo se již klasicky o Stephena Mirana, který zastával snížení o 25 bazických bodů. Fed dále představil aktualizovanou prognózu, která počítá s mírně rychlejším ekonomickým růstem i inflací, trh práce by se měl postupně stabilizovat.

Pro registrované

Eskalace na Blízkém východě: Geopolitické riziko rozvířilo energetické trhy

Breaking news
4 minuty

Po několikaměsíčním zhoršování bezpečnostní situace na Blízkém východě, které bylo doprovázeno neúspěšnými diplomatickými jednáními, došlo v sobotu 28. února k přímému vojenskému zásahu Spojených států a Izraele proti Íránu. Středobodem dlouhodobého napětí je íránský jaderný program, jehož účel tamní režim označuje za civilní, a to zejména pro energetické účely. Západ se však k těmto tvrzením staví skepticky a vidí hrozbu v potenciální výstavbě vojenského jaderného arzenálu. Íránský režim také již několik měsíců podléhal silnému odporu veřejnosti, který vedl ke smrti tisíců demonstrantů.

Fed dostává nečekaný prostor: co přinesla klíčová data k inflaci a trhu práce?

Breaking news
3 minuty

Po dlouhém čekání trhy získaly zásadní data k americkému trhu práce a inflaci. Poslední oficiální statistiky, které v obou případech vychází zpravidla na měsíční bázi, pocházely ze září. Za říjen a listopad nebyly totiž v důsledku shutdownu americké vlády standardně zveřejněny. Investoři či představitelé centrálních bank, kteří byli v tomto období odkázáni na dílčí indikátory a data ze soukromého sektoru, tak nyní získali přesnější představu o aktuálním stavu americké ekonomiky i o pravděpodobném dalším směřování měnové politiky Fedu.

Powell váhá, Fed se štěpí: prosincové zasedání odhalilo hluboké rozpory

Breaking news
5 minut

Fed na svém prosincovém zasedání rozhodl o snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů do pásma 3,50-3,75 %. Jedná se tak již o třetí zasedání v řadě, kdy Fed sazby snížil, a to od září o 75 bazických bodů. Celkově od počátku cyklu snižování sazeb, tedy od září loňského roku, snížil Fed sazby o 1,75 %. Ani v případě tohoto zasedání nebylo hlasování jednotné, proti rozhodnutí hlasovali 3 z 12 členů FOMC, což je nejvíce od roku 2019. Fed také vydal aktualizovanou prognózu, která je oproti té předchozí o něco optimističtější. Po dlouhém období snižování bilance, tedy rozprodeji rezerv, kterým Fed stahoval z trhu likviditu, nyní Fed otočil, a naopak začal bilanci rozšiřovat. To z důvodu lepší kontroly nad udržením sazeb v cílovém pásmu.

Fed stále pod tlakem trhu práce, ECB pod tlakem růstu

Breaking news
7 minut

Ve středu (29.10.) a čtvrtek (30.10.) došlo k pravidelnému zasedání dvou klíčových centrálních bank, amerického Fedu a evropské ECB. Obě centrální banky se v současné době potýkají s odlišnými problémy, na které musí prostřednictvím nástrojů monetární politiky reagovat. Zatímco Fed bojuje s náročným problémem zvýšené inflace kombinované s ochlazujícím trhem práce, jeho evropský protějšek naopak delší dobu se slabším ekonomickým růstem. Fedu pak také příliš nepomáhá aktuálně probíhající shutdown americké vlády, v rámci kterého dochází k omezenému zveřejňování klíčových ekonomických dat.