Zůstanou americké akcie na koni?

Aleš Vocílka
Foto: Shutterstock.com

Americké akciové indexy zdolaly v posledních 5 letech ty evropské i japonské. Aktuálně se jako riziko pro udržení jejich nadvýkonnosti jeví kombinace vysokých valuací a příliš opatrného postupu Fedu v otázce snižování úrokových sazeb nebo těsný, resp. sporný výsledek blížících se prezidentských voleb v USA. Dlouhodobě má však americký akciový trh i nadále šanci generovat náskok nad zbytkem vyspělého světa díky schopnosti zámořské ekonomiky přinášet inovace (dnes v oblasti AI) a zajišťovat si levnější energie ve srovnání s Evropou. Nabídka amerických akciových fondů a ETF je velmi široká.

Akciový trh USA reprezentuje jednu z nejvyspělejších a zároveň největších ekonomik světa. Vyznačuje se rozsáhlým objemem obchodů, vysokou likviditou, dobrou sektorovou diverzifikací i globálním přesahem, uvážíme-li, že řada předních amerických společností zahrnutých v akciovém indexu S&P 500 či MSCI USA působí ve významné části světa a generuje své příjmy i ze zahraničí včetně rozvíjejících se trhů. Na globálním akciovém indexu vyspělých trhů MSCI World se pak region USA podílí 71 % a na globálním akciovém indexu MSCI ACWI, který zahrnuje vyspělé i rozvíjející se trhy, je to 63 %.

Uvedené výhody a silné stránky samotné americké ekonomiky motivují investiční správce vytvářet širokou nabídku akciových fondů a ETF zaměřených právě na trh USA. Což platí nejen z hlediska počtu, ale i hojného pokrytí neutrálního, hodnotového nebo růstového investičního stylu. V tomto článku se podíváme na americké akciové fondy z hlediska této stylové kategorizace i existence (měnově zajištěných) korunových tříd a představíme rovněž hlavní ETF. Vynecháme však americké akciové produkty zaměřené na nízké tržní kapitalizace, kterými se zabýval nedávný článek v rubrice Fokus.

Pro začátek dodejme, že tuzemský investor do amerických akciových fondů a zejména ETF se vystavuje měnovému riziku oslabení dolaru proti koruně, pokud ho výslovně nemá zajištěné. A měnově zajištěnou korunovou třídu vůči základní dolarové poskytuje pouze menšina dostupných amerických akciových fondů a žádné ETF. Na druhé straně, systematické zajišťování páru CZK/USD znamená pro fondy, které ho uplatňují, nemalé náklady snižující jejich dlouhodobou výkonnost. Otevřenost vůči měnovému riziku navíc může fungovat jako tlumič akciové volatility díky tendenci dolaru hrát roli bezpečného přístavu, tedy posilovat (proti koruně) spíše během akciových propadů a oslabovat častěji v době, kdy akciové trhy všeobecně zhodnocují.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 94 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení
Článek byl upraven:

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Související

BNP Paribas US Small Cap: Jak využít potenciál amerických společností s malou tržní kapitalizací

7 minut

Akcie společností s malou tržní kapitalizací nejen z USA po nějakou dobu zaostávaly za svými většími konkurenty. Nepřála jim například doba vysokých úrokových sazeb, která prodražovala jejich financování. Jenže doba se mění a tyto společnosti v poslední době dynamicky rostou. Za pozornost tak jistě stojí fond BNP Paribas US Small Cap, který na pětileté periodě poráží i index Russell 2000.

Memestocky jsou zpět a trh ovládlo FOMO

4 minuty

Akciové trhy v roce 2025, poněkud nečekaně, trhají rekordy – a s nimi i nervy mnoha investorů. Zatímco technologičtí giganti dál rostou, do popředí se znovu derou i ty nejrizikovější sázky: penny akcie, memestocky a ztrátové firmy bez reálného byznysu. Motivace investorů? Jediná, strach, že o něco přijdou. FOMO opět ovládá trh. A historie napovídá, že tohle obvykle nekončí dobře.

Fidelity Funds Germany Fund těží z růstového probuzení německých akcií

6 minut

Aktivně řízený akciový fond, který unikátně investuje do německých společností různých tržních kapitalizací. Z hlavních sektorů nyní vyzvedává průmysl a zdravotnictví. Od podzimu 2023 podstatně zlepšil svou výkonnost díky odeznívání některých problémů německé ekonomiky i jejím letošním růstovým nadějím. V posledním roce navíc získal výrazný náskok nad svým jediným konkurentem.

Zklamání z malých firem. Trump rally se zatím nekoná!

7 minut

Když se Donald Trump dostal k moci, mnozí investoři i analytici sázeli na small capy – tedy akcie malých firem. Očekávalo se, že jeho politika "Amerika na prvním místě", snižování daní a deregulace budou pro tyto na domácí ekonomiku orientované společnosti elixírem růstu. Logika byla jasná: menší firmy, často bez složitého zapojení do mezinárodního obchodu, měly nejvíce profitovat z podpory domácí ekonomiky a snížení byrokratické zátěže. Jenže realita se ukázala být jiná. Místo rozkvětu jsme v poslední době viděli, jak small capy zaostávají.

ETF s příchutí Bordeaux: Když se víno mění v investici

8 minut

Víno už dávno není jen o požitku – může být i výnosnou investicí. V době nejistých trhů a vysoké volatility nabízejí alternativní investice jako víno zajímavou kombinaci hmotného aktiva, dlouhodobého zhodnocení a nízké korelace s akciovým trhem. Investiční víno si získává stále více pozornosti – ať už formou přímého nákupu prestižních lahví, nebo prostřednictvím specializovaných fondů. A i když čisté „wine ETF“ zatím neexistuje, někteří investoři nacházejí cestu k vínu i přes širší sektory spotřebního zboží. Jaké jsou výhody, rizika a možnosti této netradiční investice?

Centrální banky umí rozhýbat finanční trhy. Hlavně u Fedu a ECB se vyplatí sledovat, co mají za lubem

8 minut

Politika centrálních bank některé investory nezajímá, ovšem zejména v případě Fedu a ECB dokáže často zlomit směr hlavních dluhopisových a akciových indexů. Jak může zvyšování či snižování úrokových sazeb ovlivňovat finanční trhy v různých scénářích makroekonomického vývoje a co v tomto ohledu můžeme letos očekávat od Fedu a ECB?