Nový světový řád: Pět investičních scénářů mezi stabilitou a chaosem

Zlato se nedávno dostalo na úroveň 5 300 USD za unci, aby spadlo k hladině 4 500 USD. Pokles související zřejmě s vybíráním zisků k pokrytí ztrát jinde a výzvami k doplnění marže dluhem tažených spekulací a třeba i s očekáváním vyšších úrokových sazeb, nelze přehlédnout — i dnes býci lezou po schodech a medvědi skáčou z okna. Zlato vykázalo za dekádu největší týdenní ztrátu, octlo se pod tlakem růstu výnosů, silnějšího dolaru, drahých energií a očekávání přísnější měnové politiky.

I v březnu 2026 se projevují tendence, které někdejší americký diplomat Henry Kissinger popisoval jako erozi světového řádu. Situace kolem horkých válek v Hormuzském průlivu a na Ukrajině formuje prostředí, ve kterém tradiční investiční poučky nemusí platit. Ani zlato nemusí být vždy bezpečný přístav a vždy v dobách nejistoty růst v ceně. A geopolitika může dominovat nad ekonomikou, hrát první housle, být klíčem pro volbu vhodné investiční strategie.

Stého výročí svého narození se Henry Kissinger, znalec geopolitiky, americký diplomat a ministr zahraničí úřadující v krizových časech studené války, dožil v květnu 2023. Kissingerova kniha s názvem Uspořádání světa (World Order, 2014), s podtitulem Státní zájmy, konflikty a mocenská rovnováha, se zabývala historickým vývojem a nadčasovými výzvami mezinárodních vztahů.

Kissinger v jádru svého výkladu objasnil, jak se po třicetileté válce zrodil vestfálský systém umožňující evropským státům vzájemnou koexistenci a soužití v míru. Funkční byl a je tento systém světového řádu dodnes, a patrně bude základem uspořádání světa i v 21. století. Mezinárodní uspořádání není pevně dané, může se měnit. S tím souvisí i možné scénáře vývoje, které v následujícím zkusíme pojmenovat.