FOND SHOP

Radovan Novotný

stálý spolupracovník

Doc. Ing. Radovan Novotný, Ph.D. je akademickým pracovníkem FEKT VUT v Brně a působí také jako konzultant. Na poli své publikační činnosti v oblasti ekonomie a financí se vyznačuje svou nezávislostí, jakkoli na finančních trzích vystupuje jako aktivní i pasivní investor a někdy i jako spekulant.

Články autora

Premium

Růst bez limitů? Investoři vsází na příběh roku 2026

Dlouhé čtení
9 minut

Rok 2026 se z pohledu růstu cen aktiv a příležitostí k realizaci kapitálových zisků jeví téměř jako investiční idyla, podpořená rekordními cenami i kurzy. Akciové trhy lámou rekordy, tuzemské ceny bytů svižně rostou a investiční hypotéky se staly nástrojem těch, kteří věří v setrvání trendu cenového vývoje a na hypoteční financování dosáhnou.

Pro registrované

Vyšší výnosy, vyšší riziko: nová realita dluhopisů

Názor experta
8 minut

Globální finanční prostředí se na první pohled jeví jako příznivé. Finanční podmínky se uvolnily, trhy rostou, likvidity je dostatek a rizikové prémie zůstávají nízké. Pod klidným povrchem se však podle podzimní Zprávy o globální finanční stabilitě MMF (GFSR) skrývají posuny a strukturální posuny na dluhopisových trzích. Ocenění aktiv jsou napjatá a citlivá na korekci, zejména v prostředí zpomalující ekonomiky a vysoké koncentrace kapitálu v určitých segmentech. Případný pokles trhů by se navíc mohl přelít do reálné ekonomiky skrze oslabení spotřeby.

Premium

Úzké hrdlo světa: jak Hormuz odhaluje pravou povahu globalizace

Dlouhé čtení
9 minut

Napětí kolem Hormuzského průlivu ukazuje, jak křehký je svět, na který jsme si zvykli. Globalizace dlouho působila jako samozřejmost – zboží proudilo, lodě jezdily, obchod fungoval. K zadrhnutí stačilo, aby se jedno úzké hrdlo námořní trasy dopravy ropy proměnilo v nástroj politického tlaku a uplatnění vojenské síly. Opět jednou se ukazuje, jak moc systém závisí na geopolitice.

Premium

Nový světový řád: Pět investičních scénářů mezi stabilitou a chaosem

Dlouhé čtení
7 minut

Neinvestujme do světa, jaký by měl být, ale do světa, jaký je — hladového po energii, ozbrojeného a možná i rozděleného do sfér vlivu. I takto nějak by mohlo znít motto investování v době hledání mocenské rovnováhy ve světě. V systému, kde se hroutí stará pravidla a hledá se koncert koexistence velmocí, se zlato může zdát jedinou měnou bez státní příslušnosti.

Premium

Datová centra místo kolejí: Investiční horečka kolem AI připomíná železniční boom

Názor experta
7 minut

Velké infrastrukturní výstavby bývají tradičně spojeny s investičními vlnami charakterizovanými nadhodnocenými očekáváními, snadnou dostupností financování a následným obdobím ochlazení. Historie ukazuje případy, kdy původní investoři utrpěli ztráty, ale vznikla stálá aktiva, která nakonec převzal a využil někdo jiný — reorganizovaný podnik, stát nebo nový vlastník.

Pro registrované

AI akcie očima Keynesovy soutěže krásy

Názor experta
9 minut

Keynes by dnes asi neinvestoval do AI, protože věří v AI. Investoval by, protože věří, že ostatní věří, že ostatní v tu nebo jinou AI akcii alespoň ještě nějakou chvíli budou věřit. A pokud by se sentiment otočil, otočil by se s davem dřív, než dav pochopí, že se nálada otočila. Keynesův koncept „soutěže krásy“ říká, že investoři při výběru akcií nemají hledat objektivně tak či onak nejlepší titul, ale ten, u něhož lze očekávat, že jej za nejatraktivnější budou považovat ostatní.

Premium

Papírová jistota vs. digitální okamžik: Dvě éry investování

Názor experta
7 minut

Nákup nebo prodej akcií nebýval otázkou několika kliknutí v aplikaci, ale spíše malé logistické operace, při níž se potkával lidský hlas, poštovní obálka a papír s vodoznakem. Cenný papír byl skutečným papírem – předmětem, který bylo možné ztratit, zamknout do trezoru nebo omylem polít kávou. Obchod probíhal pomalu, každý krok měl fyzickou stopu a záznam v nějaké knize či dokumentu. V roce 1980 musel britský investor po nákupu akcií čekat, až mu makléř poštou doručí kontraktní listinu, která obchod stvrdila.

Premium

Psycholog mezi akciemi: Jak Christian Thiel staví portfolio světových šampionů

Investování
9 minut

Christian Thiel je psycholog, který začal místo mezilidských vztahů analyzovat akcie – vyhledává „globální šampiony“ a drží je, dokud vládnou světu. Druhý díl Thielovy knihy Nebojte se akcií se dominantně zaměřuje na úvahy o výběru jednotlivých akcií. Jde o to vlastnit kvalitní firmy se silnou značkou, věrnými zákazníky a vysokými maržemi a nenechat se vyvést z rovnováhy krátkodobými výkyvy trhu.