FOND SHOP

Měny

Premium

Máme akciové investice měnově zajišťovat do koruny?

Finanční trhy
8 minut

O tom, že v defenzivně profilované peněžní a dluhopisové složce portfolia dává smysl eliminovat měnové riziko, znalí investoři nepochybují. Volné pohyby měnových kurzů by totiž výkonnost nástrojů peněžního trhu i bonitních dluhopisů neúměrně rozkolísaly. Vyplatí se však zajišťovat měnové riziko také u akciových investic, které samy často zakoušejí dramatičtější tržní výkyvy než devizové kurzy? V tomto případě již není odpověď jednoznačná, ale když vezmeme v úvahu loňskou slabost dolaru, může měnové zajišťování i zde představovat racionální volbu. Záleží ovšem také na zemích či měnových zónách, které v rámci akciových trhů preferujeme.

Premium

Dolar pod tlakem: máme čekat jeho oslabování i letos a co to znamená pro korunové investory?

Finanční trhy
5 minut

Většina mezinárodních bank a finančních skupin očekává v roce 2026 mírné oslabení dolaru proti koruně, a to zejména během 1. pololetí. Rozdíly mezi jejich scénáři jsou však značné. Pro české investory s dynamickými zahraničními portfolii tak představuje otázka zajišťování měnového rizika jedno z klíčových rozhodnutí.

Premium

Na co se jako investoři máme připravit v roce 2026?

Finanční trhy
12 minut

Pro letošek očekáváme, že akciovým trhům bude i nadále svědčit absence recese v hlavních investičních regionech. Výzvu ovšem představuje vysoké ocenění amerických nebo digitálně technologických růstových společností. U nich je navíc pravděpodobné, že stávající boom umělé inteligence přinese ostřejší dělení vítězů a poražených, jakkoliv by nemělo nastat praskání AI bubliny. Dluhopisové trhy nejspíš zvýší svou citlivost na zadlužení a kreditní riziko vlád, zejména USA v souvislosti s různými nestandardními kroky Trumpovy administrativy. Snaha amerického prezidenta omezit nezávislost centrální banky Fed může opět oslabit dolar a prodloužit rally na zlatě.

Premium

Napínavý rok 2025 pro korunové investory: stříbro, zlato a české akcie pokořily kakao, ropu, bitcoin i dolar

Komentáře
7 minut

Přes jarní drama kolem Trumpových cel dopadl minulý rok na finančních trzích příznivě, když většina diverzifikovaných portfolií neměla problém slušně zhodnotit. Pokud se ovšem podíváme na dílčí třídy aktiv, narazíme občas i na propastné rozdíly v jejich výkonnostech. V korunovém vyjádření loni pěkně vydělaly drahé kovy a domácí akcie z pražské burzy. Silné výnosy přinesly tuzemským investorům také mnohé evropské a některé asijské akciové trhy. Naopak držitelé dolarových dluhopisů bez měnového zajištění pocítili prudké oslabení dolaru, které srazilo jejich původní kladnou výkonnost do záporu. Solidní dolarové zisky amerického akciového trhu se pak po přepočtu do koruny prakticky rozplynuly na nulové hladině. Jako nejhorší investiční propadáky roku 2025 ale skončily zemědělské a energetické komodity, bitcoin nebo zmíněný dolar.

Premium

Zlato a stříbro v době nejistoty. Historie, geopolitika a investiční realita

Finanční trhy
9 minut

Zlato se po letech klidu znovu dostalo do centra pozornosti investorů, centrálních bank i geopolitiky. Jeho cena překonává historické rekordy, zatímco poptávka roste navzdory vyšším reálným sazbám. Podívejme se, proč se drahé kovy vracejí jako klíčová pojistka portfolií a jak jejich hodnotu formují makroekonomické cykly, nejistoty a proměny globálního finančního systému.

Pro registrované

Dohody USA s Evropskou unií a Japonskem na 15% clu povzbudily mnohem více dolar než akcie

Finanční trhy
7 minut

Spojené státy uzavřely v červenci rámcové obchodní dohody s Evropskou unií a Japonskem na 15% dovozním clu pro většinu zboží. Investoři je vnímají jako úlevu od rizika eskalace obchodních válek, na což finanční trhy zareagovaly snížením volatility akciových indexů a především posílením dolaru. Základní americké clo 15 % vůči EU je sice jen polovinou dříve hrozící sazby 30 %, ale na druhé straně jasně překračuje od dubna uplatňovaných 10 %, nemluvě o loňských nízkých tarifech. Otázkou proto zůstává, jak dlouho pozitivní signály nových obchodních ujednání pro finanční trhy vydrží.

Premium

Trumpův plán: slabý dolar, silná Amerika. Vyjde to?

Investování
8 minut

Americký dolar prochází nejistým obdobím – čelí politickým tlakům, fiskálním excesům i rostoucí nedůvěře investorů. Zatímco Trumpova administrativa slabou měnu vítá jako nástroj pro posílení domácího průmyslu, trhy tápou, co přijde dál. Je to návrat ke známému cyklu, nebo se opravdu mění globální měnový řád? Podívejme se, proč dolar ztrácí sílu a co to znamená pro investory i světovou ekonomiku.

Co vám nikdo neřekl o investicích ve světě slabého dolaru

Finanční trhy
9 minut

Americký dolar znovu slábne – a s ním i důvěra v jeho neotřesitelné globální postavení. Zatímco grafy na sociálních sítích slibují investorům zisky při oslabení dolaru, historické paralely varují před slepým optimismem. Od pádu Brettonwoodu přes dohodu Plaza až po dnešní digitální stablecoiny se ukazuje, že dolar není jen měnou, ale i nástrojem moci, rizik a příležitostí. Kdo chápe jeho cykly, může se v nejistotě orientovat lépe než ti, kdo jen sledují virální grafy.

Vůči americkým akciím a big techům je na místě opatrnost

Pohledem redakce
5 minut

Stratég kapitálových trhů ve společnosti Fidelity International vidí zvýšená rizika pro americký akciový trh kvůli ekonomické politice Donalda Trumpa i nadměrným valuacím velkých technologických společností. Nevylučuje ani další oslabení dolaru. Jako relativně perspektivnější vnímá evropské akcie navzdory pomalejšímu růstu evropské ekonomiky, kterou tíží drahé energie i byrokratické překážky.