Osm hvězdných podzimních IPO na Wall Street? V čele fronty stojí Anthropic a OpenAI

Závěr léta bývá na Wall Street obvykle klidný, letos však investoři žijí očekáváním série obřích burzovních debutů. Podle textu Wall Street Journalu mají správci fondů a analytici už nyní zaplněné kalendáře a diáře schůzkami se společnostmi, které před podzimními úpisy zjišťují zájem trhu. Tradiční IPO přitom už letos v USA získala přes 137 miliard dolarů a očekává se minimálně zdvojnásobení tohoto čísla, čímž by letošní trh o několik koňských délek překonal rekord z roku 2021, kdy firmy vybraly 156 miliard dolarů. Optimismus posílilo červnové IPO SpaceX za 86 miliard dolarů, které navzdory velikosti proběhlo hladce. Ani pozdější pokles akcií firmy Elona Muska k upisovací ceně zatím další emitenty neodradil. Letošní nováčci si podle dat Deadlogic citovaných Wall Street Journalem navíc od vstupu na burzu připisují v průměru 21 procent. Nálada je tak doposud pro primární emise velmi příznivá.  

Největší očekávání se soustředí na Anthropic. Společnost zaměřená na umělou inteligenci by mohla vstoupit na burzu už v září či říjnu a získat až sto miliard dolarů při valuaci až dva biliony dolarů. A i další kandidáti z technologického sektoru slibují zajímavý potenciál. Jediné, na co experti ve spojitosti s IPO-naplněným podzimem upozorňují, je přízrak roku 2021. Tehdy se v rámci postcovidového optimismu též na trh vrhly desítky firem, dvě třetiny z těchto emisí nicméně do konce roku klesly pod upisovací cenu a celá skupina se pod ní v průměru drží dodnes. 

Jaká jsou největší plánovaná želízka v ohni podzimních IPO? A na čem závisí úspěch jejich primárního úpisu?

Anthropic (umělá inteligence) očekávaná valuace: 2 biliony USD

Úspěch stvořitele Claudu je odvozen od udržení prudkého růstu modelu Claude v podnikovém sektoru, plus na proměně této prvotní adaptace na trvalé, opakující se tržby. Načasování vstupu Anthropicu na burzu a jeho tržní ocenění závisí na ochotě investorů akceptovat tezi, že jeho bezpečnostně orientované nastavení a partnerství v oblasti cloudu dokážou ubránit jeho podíl na trhu před OpenAI a dalšími konkurenty v oblasti základních modelů. A to v momentu, kdy se náklady na infrastrukturu AI normalizují.

OpenAI (umělá inteligence) 1,1 bilionu

Valuace OpenAI stojí a padá s přesvědčením investorů,, že její obrovské výdaje na infrastrukturu lze proměnit v ziskové, škálovatelné kontrakty se zákazníky a výnosy z API ve velkém měřítku. Reakce trhu bude do značné míry odrážet důvěru v její schopnost udržet si náskok před konkurencí v kvalitě a distribuci modelů a zároveň zvládat regulační a správní dohled.