FOND SHOP

Akcie v únoru utekly ostatním aktivům

Aleš Vocílka

V únoru na akciových trzích opět převážil výrazný růst. Podpořila ho odolnost světové, zejména americké ekonomiky vůči restriktivní politice centrálních bank s výhledem hladkého přistání i trvající euforie investorů ve prospěch největších gigantů profitujících z rozvoje umělé inteligence. Bonitní dluhopisy naopak ztratily při nezanedbatelném růstu výnosů do splatnosti, když mírně zesílily proinflační signály a Fed i ECB naznačily neochotu zahájit snižování úrokových sazeb v příštích dvou měsících. Japonský jen oslabil vůči ostatním světovým měnám.

V únoru pokračoval vydatný růst hlavních akciových indexů v lokálních měnách s tím, že na vyspělých trzích poněkud zaostala za ostatními regiony Evropa a na rozvíjejících se trzích Latinská Amerika. Japonský jen přitom značně oslabil proti dolaru, euru i libře. Bonitní dluhopisy investičního stupně většinou ztrácely kvůli citelnému vzestupu jejich výnosů do splatnosti. Nejdůležitější komodity neprodělaly zásadní změny dolarových cen až na mírné zlevnění zlata.

Akcie našly impuls k dalšímu zhodnocení ve dvou významných faktorech. Prvním byla překvapivá odolnost světové, zejména však americké ekonomiky vůči restriktivní monetární politice centrálních bank. Naznačila ji jednak silná makrodata z USA ohledně trhu práce nebo aktivity nákupních manažerů v průmyslu či službách a stejně tak zlepšená prognóza letošního růstu globální ekonomiky podle OECD, která ho nově odhaduje na 2,9 % místo dřívějších 2,7 %. V souvislosti s bojem většiny mimoasijského světa proti inflaci vysokými úrokovými sazbami se stále častěji hovoří o hladkém přistání. Za proinflační a potenciálně protirůstové riziko však OECD označila trvající útoky na obchodní lodě v Rudém moři.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 95 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Akcie Komodity Měny

Související

Jak odhalit královské akcie od plev?

Investování
8 minut

Na burze je snadné zaměnit dobrou akcii za dobrou firmu. Cena může prudce růst, protože investoři věří v budoucnost společnosti. Jenže vysoká cena sama o sobě neříká nic o tom, zda podnik skutečně vydělává peníze, jak moc je zadlužený nebo zda jeho výsledky nejsou jen krátkodobým výkyvem. Dobrou firmu lze přitom hledat pomocí několika poměrně jednoduchých testů.

Pro registrované

Úroky nahoru, akcie pod tlakem. Rostoucí dluhy států pomalu mačkají trhy

Finanční trhy
4 minuty

Americký dluh přelezl 40 bilionů dolarů, západní Evropa se propadá do dluhu prakticky jako celek, dluhové služby rozvinutých ekonomik plošně zdražují. A vyšší výnosy státních dluhopisů proměňují trhy. Akcie zatím výrazně nezasáhly, firmám však rostou náklady na kapitál. Finanční toky se mění, rizika pro firmy a potažmo i burzy rostou.

Kapitáni AI chtějí zatáhnout za brzdu. Proč právě teď?

Aktuálně
4 minuty

Schopnosti AI se dynamicky vyvíjejí a intelektuální schopnosti naprosté většiny populace objektivně přestávají stačit k tomu, abychom chápali, čeho všeho je vlastně schopná. I s touto výbavou ale asi dokážeme odůvodněně pochybovat o upřímnosti Altmana, Amodeie nebo Muska.