FOND SHOP

Trhy a zpravodajství

Finanční trhy Komentáře Grafy týdne Breaking news Tiskové zprávy

Donald Trump vs. Jerome Powell. Boj o nezávislost centrální banky Fed v USA nabírá na obrátkách.

Finanční trhy
5 minut

V lednu 2026 zahájil Federální úřad pro vyšetřování pod vedením ministerstva spravedlnosti trestní vyšetřování vůči Jeromeu Powellovi. Vyšetřování se týká údajného klamání Kongresu ohledně nákladů na renovaci budovy centrální banky ve Washingtonu, jejíž rozpočet vyskočil na více než 2,5 miliardy dolarů. Kritici poukazují, že to může být pouze záminka k politickému nátlaku na šéfa Fedu kvůli jeho odporu vůči Trumpovým požadavkům ohledně úrokových sazeb. Powell sám obvinění odmítá jako motivovaná tlakem na měnovou politiku.

Premium

Akcie, ropa a očekávání: kde se dnes láme investiční realita

Grafy týdne
3 minuty

Extrémní rozdíly v ocenění mezi USA a Evropou, přehnaná očekávání spojená s venezuelskou ropou a dlouhodobá tendence Wall Street podceňovat růst trhů ukazují, že investiční realita je často složitější než jednoduché prognózy. Tyto tři pohledy dohromady připomínají, proč je při čtení tržních výhledů klíčové sledovat nejen čísla, ale i širší ekonomické a politické souvislosti.

Premium

Rok 2026 očima velkých hráčů: kde hledat slušný výnos i ochranu portfolia

Finanční trhy
9 minut

Přední finanční skupiny vstupují do letošního roku s mírně optimistickým výhledem na globální ekonomiku, kterou mají podporovat klesající úrokové sazby centrálních bank při utlumené inflaci a investice do generativní umělé inteligence. Silný růst HDP většinou prognózují pro USA, Indii a Čínu, zatímco Evropa a Japonsko zůstanou podle nich s nízkými kladnými tempy pozadu. Akciím by měl nadále prospívat rozvoj AI, ale z valuačních důvodů se vyplatí širší regionální diverzifikace a alespoň částečná preference hodnotově profilovaných nebo cyklických sektorů. U dluhopisů zdůrazňují finanční skupiny opatrnost, zejména pokud jde o dlouhé americké splatnosti. Zlato často vidí jako strategickou pojistku, kdežto dolar naopak považují za rizikové aktivum.

Makro a sentiment v Česku: spotřebitelská i podnikatelská důvěra klesá

Finanční trhy
5 minut

V posledních měsících se česká ekonomika nachází v zajímavé, ale zároveň nejisté situaci: HDP stále roste, nezaměstnanost je nízká a reálné mzdy pomalu rostou, přesto spotřebitelská a podnikatelská důvěra vykazuje jasný pokles. Tento jev není jen krátkodobou fluktuací nálad; je to signál, který indikátory klasického makra často nedokáží včas plně zachytit. Je třeba číst mezi čísly a sledovat sentiment jako klíčový předběžný signál budoucí spotřeby, investičních rozhodnutí a dynamiky trhu práce.

Premium

Klíčová premisa: bankrot státu versus realita dluhových trhů

Finanční trhy
4 minuty

„Státní bankrot“ zní dramaticky a pár historických událostí (argentinská série defaultů, Ukrajina, Srí Lanka či Ghana) poskytuje mediální materiál pro varování či strašení investorů. Ale realita investičního rizika státních dluhů není nejčastěji o skutečném selhání, resp. nesplacení jistiny, ale o pomalé, kontinuální erozi výnosů dluhopisů a rizikových prémií, které redefinují ceny aktiv v portfoliích.

Premium

Na co se jako investoři máme připravit v roce 2026?

Finanční trhy
12 minut

Pro letošek očekáváme, že akciovým trhům bude i nadále svědčit absence recese v hlavních investičních regionech. Výzvu ovšem představuje vysoké ocenění amerických nebo digitálně technologických růstových společností. U nich je navíc pravděpodobné, že stávající boom umělé inteligence přinese ostřejší dělení vítězů a poražených, jakkoliv by nemělo nastat praskání AI bubliny. Dluhopisové trhy nejspíš zvýší svou citlivost na zadlužení a kreditní riziko vlád, zejména USA v souvislosti s různými nestandardními kroky Trumpovy administrativy. Snaha amerického prezidenta omezit nezávislost centrální banky Fed může opět oslabit dolar a prodloužit rally na zlatě.

Pro registrované

Zajímavé regiony, kde investovat v roce 2026: Indie, Japonsko a Tchaj-wan

Finanční trhy
6 minut

Rok 2026 by mohl investorům nabídnout zajímavé příležitosti i mimo tradičně preferované Spojené státy. Zatímco americké akcie se pohybují na vysokých valuacích, pozornost se stále více přesouvá do regionů s rychlejším ekonomickým růstem, strukturálními reformami a silnými tematickými příběhy. Indie těží z robustního růstu HDP a reforem, Japonsko láká kombinací korporátních změn a přílivu kapitálu a Tchaj-wan stojí v centru globálního boomu umělé inteligence a polovodičů. Tyto tři trhy tak mohou v roce 2026 sehrát klíčovou roli v regionální i globální investiční strategii.

Premium

Rok 2025 pod tlakem politiky a měn v grafech

Grafy týdne
2 minuty

Rok 2025 se na finančních trzích zapsal jako období, kdy se investiční očekávání výrazně rozešla s realitou. Americký dolar navzdory konsenzu oslabil, politická rozhodnutí a obchodní nejistota se staly klíčovým tržním faktorem a geopolitické napětí posunulo do popředí obranný sektor i evropská aktiva. Trhy tak znovu připomněly, že vedle ekonomických dat dnes o výnosech stále více rozhoduje politika.

Premium

Napínavý rok 2025 pro korunové investory: stříbro, zlato a české akcie pokořily kakao, ropu, bitcoin i dolar

Komentáře
7 minut

Přes jarní drama kolem Trumpových cel dopadl minulý rok na finančních trzích příznivě, když většina diverzifikovaných portfolií neměla problém slušně zhodnotit. Pokud se ovšem podíváme na dílčí třídy aktiv, narazíme občas i na propastné rozdíly v jejich výkonnostech. V korunovém vyjádření loni pěkně vydělaly drahé kovy a domácí akcie z pražské burzy. Silné výnosy přinesly tuzemským investorům také mnohé evropské a některé asijské akciové trhy. Naopak držitelé dolarových dluhopisů bez měnového zajištění pocítili prudké oslabení dolaru, které srazilo jejich původní kladnou výkonnost do záporu. Solidní dolarové zisky amerického akciového trhu se pak po přepočtu do koruny prakticky rozplynuly na nulové hladině. Jako nejhorší investiční propadáky roku 2025 ale skončily zemědělské a energetické komodity, bitcoin nebo zmíněný dolar.