FOND SHOP

Slábnoucí dolar, silnější euro? Bitva o měnový trůn začíná

Radovan Novotný
Foto: Shutterstock.com

Dominance amerického dolaru se otřásá v základech a Evropa cítí příležitost. Prezidentka ECB Christine Lagardeová otevřeně mluví o nové éře, ve které by euro mohlo převzít klíčovou roli ve světové ekonomice. Co oslabuje dolar? A co musí Evropa udělat, aby si zasloužila důvěru investorů i geopolitickou váhu?

Prezidentka ECB Christine Lagardeová ve svém květnovém vystoupení v Berlíně vyslovila znepokojení. Dříve stabilní ekonomický řád, postavený na americkém dolaru a hlubokém trhu s americkými státními dluhopisy, se začíná drolit. Byl to systém, který dlouho investorům poskytoval jisté útočiště a podporoval globální likviditu. Lagardeová zdůraznila, že zpochybnění stability má rychlý a zásadní dopad na používání dolaru. Současné změny přinášejí nejistotu, ale zároveň otevírají prostor pro nové příležitosti a přerozdělení rolí na globálním finančním trhu.

Dominance amerického dolaru na světových trzích zřejmě slábne kvůli rostoucí nejistotě v politice USA a omezení a změnách zahraničních investic. Historie ukazuje, že podobné otřesy měnového systému nastaly, přičemž investoři nejednou hledali útočiště ve zlatě. Idea Lagardeové je zřejmá a ambiciózní – pro euro to má být výzva, mohlo by těžit z nepřiměřené výhody světové rezervní měny. Ano, Spojené státy už desítky let užívají takzvané ‚exorbitant privilege‘ – nepřiměřené výhody či výsady plynoucí z toho, že americký dolar slouží jako hlavní světová rezervní měna.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 91 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení
Článek byl upraven:

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

USA Měny

Související

Pro registrované

Dohody USA s Evropskou unií a Japonskem na 15% clu povzbudily mnohem více dolar než akcie

Téma
7 minut

Spojené státy uzavřely v červenci rámcové obchodní dohody s Evropskou unií a Japonskem na 15% dovozním clu pro většinu zboží. Investoři je vnímají jako úlevu od rizika eskalace obchodních válek, na což finanční trhy zareagovaly snížením volatility akciových indexů a především posílením dolaru. Základní americké clo 15 % vůči EU je sice jen polovinou dříve hrozící sazby 30 %, ale na druhé straně jasně překračuje od dubna uplatňovaných 10 %, nemluvě o loňských nízkých tarifech. Otázkou proto zůstává, jak dlouho pozitivní signály nových obchodních ujednání pro finanční trhy vydrží.

Premium

Trumpův plán: slabý dolar, silná Amerika. Vyjde to?

Spotřebitel
8 minut

Americký dolar prochází nejistým obdobím – čelí politickým tlakům, fiskálním excesům i rostoucí nedůvěře investorů. Zatímco Trumpova administrativa slabou měnu vítá jako nástroj pro posílení domácího průmyslu, trhy tápou, co přijde dál. Je to návrat ke známému cyklu, nebo se opravdu mění globální měnový řád? Podívejme se, proč dolar ztrácí sílu a co to znamená pro investory i světovou ekonomiku.

Co vám nikdo neřekl o investicích ve světě slabého dolaru

Ekonomika
9 minut

Americký dolar znovu slábne – a s ním i důvěra v jeho neotřesitelné globální postavení. Zatímco grafy na sociálních sítích slibují investorům zisky při oslabení dolaru, historické paralely varují před slepým optimismem. Od pádu Brettonwoodu přes dohodu Plaza až po dnešní digitální stablecoiny se ukazuje, že dolar není jen měnou, ale i nástrojem moci, rizik a příležitostí. Kdo chápe jeho cykly, může se v nejistotě orientovat lépe než ti, kdo jen sledují virální grafy.

Vůči americkým akciím a big techům je na místě opatrnost

Rozhovor
5 minut

Stratég kapitálových trhů ve společnosti Fidelity International vidí zvýšená rizika pro americký akciový trh kvůli ekonomické politice Donalda Trumpa i nadměrným valuacím velkých technologických společností. Nevylučuje ani další oslabení dolaru. Jako relativně perspektivnější vnímá evropské akcie navzdory pomalejšímu růstu evropské ekonomiky, kterou tíží drahé energie i byrokratické překážky.

Premium

Americký dolar ztrácí půdu pod nohama. Co čekat dál?

Téma
16 minut

Americký dolar zažívá nejhorší začátek roku v tomto tisíciletí. Od ledna do poloviny června 2025 oslabil vůči euru o více než 12 % a výrazně ztrácí i proti české koruně. Příčinou je kombinace faktorů — obchodní nejistota spojená s Trumpovou administrativou, měnová politika a klesající zájem globálních investorů o americká aktiva. Jak hluboko ještě může dolar spadnout a co čekat v dalších měsících? Podívali jsme se na prognózy největších investičních domů.

Premium

Nečekaně slabý dolar mění pravidla hry pro investory

Téma
5 minut

Americký dolar má za sebou nevídaně slabý rozjezd do letošního roku. Od ledna oslabil proti koši jiných měn o více než 10 %, což je nejprudší pokles za poslední dvě dekády. A vůči koruně tomu není jinak. Zatímco americké akcie se tak pomalu vzpamatovávají a zlato láme rekordy, český korunový investor čelí jiné realitě. Co způsobilo tak výrazné oslabení dolaru? A jak měnový vývoj proměňuje skutečné výnosy globálních investic?

Premium

Co čekáme v roce 2025? Akciový růst zpomalí a státní dluhopisy více zohlední kreditní riziko.

Téma
17 minut

Makroekonomicky předpokládáme zachování růstu reálného HDP ve významných investičních regionech včetně Evropy s tím, že inflace může vystrčit růžky zejména v USA. Akciové trhy by měly v základním scénáři přinést slabší zhodnocení než v předchozích 2 letech, avšak vykázat stále dobrou kladnou výkonnost. Na tu mají šanci i evropské dluhopisy investičního stupně nebo korporátní dluhopisy s vysokým výnosem z USA. Dolar může poněkud zkorigovat nedávné výrazné posílení.