Pacer ETFs míří do Evropy se svou řadou ETF „dojná kráva“

Jiří Mikeš
Foto: Shutterstock.com

Slyšeli jste někdy o správci aktiv Pacer ETFs? Je celkem pravděpodobné, že ne. Jde o poměrně malého správce aktiv s AUM kolem 35 miliard dolarů, se sídlem v americké Pensylvánii. Ovšem, že jste o něm ještě neslyšeli neznamená, že se to brzo nezmění.

Společnost Pacer ETFs je v USA známá hlavně díky svým 4 ETF (i když nabízí i řadu jiných), z řady „Cash cow“, tedy česky „dojná kráva“. Ta kopírují akciové indexy používající zmíněné označení, mají dohromady přes 28 miliard dolarů pod správou a tvoří tedy naprostou většinu celkového spravovaného majetku Pacer ETFs.

Vybraná ETF od Pacer ETFs

ETF

AUM

TER

Pacer US Cash Cows 100 ETF$18,4mld0,49%
Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF$6,7mld0,59%
Pacer Global Cash Cows Dividend ETF$1,9mld0,65%
Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF$1,2mld0,65%
Zdroj: Pacer ETFs

Právě tato řada ETF pomohla firmě stát se jedním z nejrychleji rostoucích správců ETF v USA (samozřejmě jde ale pořád o velmi malého správce). Řada těchto ETF cílí na společnosti s vysokým výnosem z volných peněžních toků, který se stanoví vydělením peněžních toků společnosti její hodnotou. Do určité míry tak tato strategie zpochybňuje tradiční přístup „hodnotové prémie“ spočívající v nákupu akcií s nízkým poměrem ceny k účetní hodnotě.

V USA se zdá, že nemalou část investorů tato strategie zaujala, například z obav z dopadu vysokých úrokových sazeb na trhy či obav z nadměrné koncentrace ve známých indexech amerických akcií. Ostatně o významu velké sedmičky třeba v indexu S&P 500 jsme již psali.

Zajímavé přitom je, že ETF jsou úspěšná, i přes svoje značně vysoké náklady (na poměry ETF). Hodí se podotknou, že ETF nejsou aktivně řízené, pasivně kopírují svůj index, nicméně ten byl vytvořen právě pro účely daných ETF a vlastně relativně aktivně mění svou bázi, na základě výše uvedených podmínek.

Své největší ETF, Pacer US Cash Cows 100 ETF, společnost popisuje takto: „Strategií řízený burzovně obchodovaný fond, jehož cílem je zajistit zhodnocení kapitálu v průběhu času na základě výběru 100 nejlepších společností z indexu Russell 1000 na základě výnosu z volných peněžních toků.“

Pokud jste tedy fanoušci takovýchto strategií, zdá se, že byste brzy mohli mít možnost do „dojných krav“ investovat. Společnost Pacer ETFs by totiž někdy v únoru měla v Evropě představit jejich UCITS verzi.

To, že Pacer ETFs míří do Evropy, je mimochodem dalším důkazem rostoucího významu tohoto trhu. Není to tak dávno, konkrétně v září roku 2023, co známá americká společnost ARK, založená Cathie Wood, koupila evropského emitenta tematických ETF Rize ETF. A to právě proto, aby mohla společnost ARK představit UCITS verze svých v USA tak populárních aktivně řízených ETF.

A nejsou jediní, za poslední cca rok a půl svá první ETF v Evropě představily také společnosti Horizon Kinetics, Robeco či Investlinx. Uvidíme tedy, co přijde příště. Přeci jen z pohledu rozmanitosti evropský trh s ETF za tím americkým stále zaostává. Ať už je to tedy špatně nebo dobře.


Článek byl upraven:

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Související články

Zůstanou americké akcie na koni?

20 minut

Americké akciové indexy zdolaly v posledních 5 letech ty evropské i japonské. Aktuálně se jako riziko pro udržení jejich nadvýkonnosti jeví kombinace vysokých valuací a příliš opatrného postupu Fedu v otázce snižování úrokových sazeb nebo těsný, resp. sporný výsledek blížících se prezidentských voleb v USA. Dlouhodobě má však americký akciový trh i nadále šanci generovat náskok nad zbytkem vyspělého světa díky schopnosti zámořské ekonomiky přinášet inovace (dnes v oblasti AI) a zajišťovat si levnější energie ve srovnání s Evropou. Nabídka amerických akciových fondů a ETF je velmi široká.

Regiony USA a EM zmírnily zaostávání small cap akcií

18 minut

Akcie firem s nízkou, případně střední tržní kapitalizací nesou v neklidných dobách zvýšené riziko. Ovšem když se prosadí dobré makroekonomické a finanční podmínky, mohou nadprůměrně zhodnotit. V posledních 5 letech s dvěma velkými výzvami v podobě covidové pandemie a stagflace sice celkově small caps nestačily na large caps, nicméně small caps z USA a rozvíjejících se trhů značně překonaly evropské a japonské small caps. K dispozici je bohatý výběr příslušných fondů i ETF zaměřených buď globálně, nebo na různé regiony.

Nejvýkonnější ETF v posledních pěti letech

6 minut

Investory vždy zajímá, komu se dařilo nejvíce. Od porovnání fondů a ETF v rámci jednotlivých tříd aktiv tady je rubrika FOKUS. Co ale kdybychom se podívali na svět ETF za posledních 5 let a zajímalo nás, kterým ETF se dařilo nejvíce, bez ohledu na to, do čeho nebo jak investují? A je vůbec možné, že ta samá ETF svou výkonnost zopakují?