FOND SHOP

mRNA po euforii: proč je biotech znovu high-risk sektor

Veronika Konečná
Obrázek: Vytvořeno redakcí pomocí AI (ChatGPT, OpenAI)

Biotechnologický sektor vstupuje do roku 2026 ve výrazně odlišném rozpoložení než před několika lety. Pandemie covidu vytvořila dojem, že vědecký pokrok a regulatorní procesy se dokážou pohybovat téměř stejnou rychlostí. Investoři byli svědky rekordně rychlého vývoje vakcín, masivní veřejné podpory a mimořádné politické shody. Tento stav byl však výjimkou, nikoli novým standardem.

Události posledních měsíců ukazují, že biotech se vrací ke své původní povaze: vysoce inovativnímu, ale zároveň extrémně rizikovému odvětví, kde o hodnotě firem často rozhoduje jediný regulatorní verdikt. Zlomovým momentem se stal spor amerického regulátora s firmou Moderna. Odmítnutí vůbec zahájit posuzování žádosti o schválení mRNA vakcíny proti chřipce nebylo technickou formalitou, ale jasným signálem změny tónu. Nešlo o to, že by produkt nebyl bezpečný nebo účinný. 

Problémem byl design klinické studie a volba srovnávací vakcíny. Pro investory je to nepříjemná, ale zásadní zpráva: i projekty, které byly v minulosti konzultovány s regulátorem, mohou narazit na zpětně přísnější výklad pravidel.

Regulace jako hlavní investiční proměnná

Biotech byl vždy regulovaný sektor, ale rok 2026 přináší nový prvek – zvýšenou míru regulatorní nejistoty. V USA se zdravotnictví a zejména vakcíny znovu stávají politickým tématem. To vytváří prostředí, kde rozhodnutí úřadů jsou vnímána i jako politicky motivovaná. Pro kapitálové trhy je to toxická kombinace, protože zvyšuje tzv. binární riziko: pravděpodobnost, že hodnota firmy se během krátké doby dramaticky změní bez ohledu na kvalitu vědeckých dat.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 77 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Sektory Tématické investování

Související

Velikonoce jako zrcadlo české spotřeby

Investování
9 minut

Velikonoce se na první pohled mohou zdát jako sezónní retailová epizoda, ale de facto představují velmi cenný krátkodobý test síly domácí poptávky. Na rozdíl od Vánoc nejde o dvouměsíční nákupní maraton, nýbrž o prudce koncentrovanou nákupní vlnu během několika dnů. A právě tato koncentrace může být analyticky cenná, protože nám ukazuje, jak se domácnosti rozhodují pod časovým tlakem, emocí a tradicí.

Premium

Fenomén dividendové pasti v éře strukturální stagnace

Investování
8 minut

Investování do dividendových titulů bylo v Česku vždycky národním sportem. Kdo by nechtěl „jistých“ 8 nebo 9 % ročně, že? Jenže v dnešní době strukturálních změn se z lákavého výnosu stává pro mnoho investorů nebezpečná fata morgána. To, co v Excelu vypadá jako stabilní příjem, je v reálu často jen výprodej vlastní podstaty firmy, která už neví, kam dál.

Premium

Akciové fondy na energetické společnosti a zlaté doly: jako nebe a dudy

Podílové fondy
10 minut

Akcie firem těžících ropu a zemní plyn či zlato se kvůli aktuálnímu geopolitickému napětí kolem Íránu dostaly do centra pozornosti investorů. Zatímco energetické společnosti zhodnocují, zlaté doly ztrácejí. Podívali jsme se na korunové výsledky do nich investujících fondů za posledních 5 let. I delší srovnání ukazuje, že na první pohled podobné strategie se občas vyvíjejí dost odlišně.

Premium

ETF od Xtrackers úspěšně sází na téma umělé inteligence a zpracování velkých dat

ETF
6 minut

Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF umožňuje podílet se na růstu firem spojených s umělou inteligencí, zpracováním velkých dat a digitální infrastrukturou prostřednictvím tematického globálního akciového indexu. Toto pasivně spravované ETF věrně kopíruje svůj benchmark, ale má silně kolísavou výkonnost závislou na technologickém akciovém sektoru. Dlouhodobě může nabídnout zajímavý poměr výnos / riziko, vyžaduje však trpělivost a ochotu snášet výrazné tržní výkyvy.