Jak válka v Íránu zdražila peníze a zahýbala dluhopisovými trhy i českými hypotékami
Válka s epicentrem v Íránu a navazující ropný šok zvedly výnosy státních dluhopisů USA, Německa i Česka a současně zdražily české hypotéky. Ačkoliv v delším horizontu není zvýšení výpůjčních nákladů dramatické, z hlediska posledních měsíců jde o citelný pohyb. Nepříznivý vývoj dolehl i na české hypotéky, mezi nimiž podražily hlavně 3leté fixace. I při uklidnění konfliktu bude návrat k nižším dluhopisovým výnosům a úrokovým sazbám spíš pozvolný než rychlý.
Aktuální konflikt na Blízkém východě vysílá do světové ekonomiky typický stagflační šok. Ropa a plyn zdražují, inflační očekávání rostou, zároveň však sílí i obava ze zpomalení růstu HDP. Kombinace těchto tendencí bývá pro dluhopisové trhy nepříjemná, protože investoři požadují zvýšení výnosů do splatnosti a tím i pokles cen dluhopisů. Snaží se totiž získat větší prostor pro reálné zhodnocení nebo rizikovou přirážku.
Negativních dopadů nejsou ušetřeny ani státní dluhopisy, třebaže v dnešní krizi mohou lépe obstát země s menší závislostí na dovozu energií z Perského zálivu a důvěryhodnou měnovou politikou. Komplikace přináší íránská válka také klientům hypoték, kteří si je nyní sjednávají nebo přecházejí na novou fixaci. Prozkoumejme, jak intenzivně zasáhl konflikt státní dluhopisy USA, Německa a Česka i český hypoteční trh. Pokusme se také odpovědět na otázku, zda v případě nastolení míru a plném zprovoznění Hormuzského průlivu existuje šance na návrat k výchozím úrokovým podmínkám.
Pokračování článku je dostupné pro předplatitele
Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP
V článku se dále dozvíte:
- Jaké dopady měla válka v Íránu s navazujícím ropným šokem na americké, německé a české státní dluhopisy a zda se mezi nimi projevily významné rozdíly.
- Jak zareagoval na geopolitickou krizi český hypoteční trh a u kterých fixací došlo k nejvýraznějšímu vzestupu nabízených úrokových sazeb.
- Na jak dlouho se hodí fixovat úrokovou sazbu hypotéky v optimistickém a pesimistickém scénáři budoucího vývoje.
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
