Vyspělé vs. rozvíjející se trhy

Vyspělé vs. rozvíjející se trhy

Jelikož se budeme v tomto článku hodně odkazovat na vyspělé (DM = developed markets) a rozvíjející se trhy (EM = emerging markets), popišme si základní charakteristiky a definice, abychom byli všichni na stejné lodi. Pro rozlišení EM vs. DM budu čerpat zejména od MSCI, jelikož z jimi vytvořených indexů čerpá mnoho pasivně, ale i aktivně spravovaných fondů.

Developed markets (DM)

„Rozvinuté trhy“ se týkají zemí, které jsou vysoce industrializované, mají dobře zavedenou infrastrukturu, pokročilé technologické možnosti a stabilní ekonomiky s vysokými příjmy. Tyto trhy se obvykle vyznačují silnými právními a finančními systémy, nižším politickým rizikem a zavedenějšími regulačními rámci, díky čemuž jsou předvídatelnější a bezpečnější pro investice ve srovnání s rozvíjejícími se trhy.

Klíčové vlastnosti vyspělých trhů

• Vysoký příjem: Rozvinuté trhy se vyznačují vysokými příjmy na osobu. Obyvatelé těchto zemí mají relativně vysokou životní úroveň.
• Pokročilá infrastruktura: Mají dobře rozvinutou infrastrukturu, včetně dopravy, zdravotnictví, vzdělávání a komunikačních systémů.
• Stabilní politické prostředí: Vyspělé trhy mají obecně stabilní vlády, transparentní právní systémy a efektivní právní stát, což přispívá k nižšímu politickému riziku.
• Vyspělé finanční systémy: Tyto země mají hluboké a likvidní finanční trhy s dobře zavedenými burzami, bankami a finančními institucemi, které nabízí širokou škálu investičních příležitostí.
• Diverzifikované ekonomiky: Ekonomiky rozvinutých trhů jsou obvykle diverzifikovány napříč více sektory, což snižuje závislost na jakémkoliv jediném odvětví.
• Technologický pokrok: Vysoká úroveň inovací a technologického rozvoje jsou charakteristickými znaky rozvinutých trhů. Tyto země často dominují ve výzkumu a vývoji několika odvětví.

Tento index sleduje 23 nejvyspělejších zemí a tvoří ho 1 517 konstituentů.

Emerging markets (EM)

„Rozvíjející se trhy“ označují země, které jsou v procesu rychlé industrializace a ekonomického růstu, ale ještě nedosáhly statusu rozvinutých trhů. Tyto země mají často rostoucí populaci, rozšiřující se střední třídy a zvyšující se integraci do globální ekonomiky. I když představují významné investiční příležitosti díky svému vysokému růstovému potenciálu, přináší také vyšší rizika ve srovnání s rozvinutými trhy.

Klíčové vlastnosti rozvíjejících se trhů

• Potenciál vysokého růstu: Rozvíjející se trhy obvykle vykazují silnou míru ekonomického růstu, taženou industrializací, urbanizací a rostoucí spotřebitelskou poptávkou.
• Rozvoj infrastruktury: Tyto země jsou často uprostřed budování a zlepšování své infrastruktury, včetně dopravních, energetických a komunikačních systémů.
• Rozšiřování střední třídy: Jak tyto ekonomiky rostou, často zažívají vzestup úrovně příjmů, což vede k rozšiřování střední třídy s rostoucí kupní silou.
• Politické a ekonomické riziko: Rozvíjející se trhy mohou být volatilnější a nepředvídatelnější kvůli politické nestabilitě, méně vyspělým právním systémům a ekonomickým zranitelnostem, jako je vysoká inflace nebo kolísání měn.
• Méně vyspělé finanční systémy: Finanční trhy v rozvíjejících se ekonomikách jsou obvykle méně rozvinuté a méně likvidní než trhy v rozvinutém světě. Regulační rámce mohou být také méně robustní, což vede k vyšším investičním rizikům.
• Závislost na komoditách: Mnoho rozvíjejících se trhů silně závisí na vývozu komodit, což je činí zranitelnými vůči kolísání globálních cen komodit.

Tento index zahrnuje 24 zemí s 1 379 konstituenty.