Trump rozdal malým Američanům tisíc dolarů na investování, Babiš by se mohl inspirovat

Populismus to samozřejmě je. Donald Trump z výrazně schodkového amerického rozpočtu rozdává peníze, které tam zjevně nejsou a posílá je dětem, které to pravděpodobně až tak nepotřebují (skeptici kritizují především fakt, že účty budou zakládat především bohatší a informovanější rodiče), na účty – jež se skromností sobě vlastní –  pojmenoval po sobě. Zároveň je to pro Evropu a Česko potenciální inspirací, jak země s výrazně vyšší investiční kulturou a gramotností je schopná permanentně promovat funkci finančních trhů a stimulovat ochotu svých občanů podstoupit určité riziko. Protože co je lepší pro výchovu budoucího investora, než pokud tento už od momentu, kdy se naučí číst, má reálně a viditelně vlastní „skin in the game“. Vlastní výpis k investičnímu účtu.

Současná Evropa má řadu problému. Podle Draghiho zprávy je jedním z těch největších, minimálně v kategorii ekonomika, neochota Evropanů riskovat. Obyvatelé tzv. starého kontinentu se prostě nenaučili nechat své peníze podstupovat riziko a pracovat na finančních trzích. Třeba z tohoto důvodu, podpořeno dalšími faktory jako je třeba roztříštěnost burz pod desítky jednotlivých států a jurisdikcí, tak na evropském trhu chybí rizikový kapitál pro opravdu průlomové startupy a všichni technologičtí hegemoni nové ekonomiky od Amazon přes Metu až třeba po SpaceX tak vznikají za Atlantikem. Což Brusel (a Paříž, Řím, Madrid i Prahu) samozřejmě irituje a spřádá plány, kterak status quo ve střednědobém horizontu zvrátit. Donald Trump možná ukazuje mimoděk cestu.

Americký recept na výchovu nové generace investorů

Takzvané Trump Accounts jsou novým spořícím, respektive investičním, programem pro americké děti a mladistvé do 18 let, jehož cílem je zvýšit jejich účast na kapitálových trzích. Program je konstrukčně podobný IRA, účet lze založit pro každé dítě s číslem sociálního pojištění. 

Klíčová pravidla fungování Trump Accounts jsou nastavena tak, aby kombinovala státní podporu, dlouhodobé investování a daňové zvýhodnění. Děti narozené v letech Trumpovy administrativy (2025–2028) získají vstupní bonus 1 000 USD od státu, který by se dle odhadů sám o sobě mohl zšestinásobit. Obecně nicméně jde o nástroj, do kterého může nezletilému spořit až do výše 5 000 USD ročně rodina, přátelé nebo eventuálně i zaměstnavatelé. Veškeré kumulované prostředky mají být povinně investovány do nízkonákladového indexového fondu, což by mělo zajistit brzkou expozici vůči akciovému trhu a dlouhodobý růstový potenciál. Výnosy se stejně jako v případě IRA nezdaňují, nicméně při výběru budou podléhat daním a v případě předčasného výběru (před dosažením šedesáti let věku) budou též podléhat desetiprocentní pokutě. Výjimkami z této „výběrové penalizace“ pak jsou výběry pro financování vzdělání, pořízení prvního bydlení nebo řešení mimořádných životních situací. Prostředky jsou zároveň dostupné od 18 let věku, ale plné daňové výhody jsou podmíněny dlouhodobým držením, což motivuje k jejich využití spíše jako investičního než krátkodobého spořicího nástroje.

Výuka k riziku za 1,5 miliardy korun ročně? Novorozenci nevolí, takže spíš ne

Těch důvodů, proč investiční apetit Evropanů potažmo Čechů za tím americkým zaostává, je několik. Přičemž stříbrná kulka samozřejmě neexistuje. Tak třeba evropské sociální systémy doposud plus mínus dokázaly doručit žitelnou penzi bez nutnosti nějak významně sahat do vlastních úspor. 

Náklady na tyto sociální systémy zároveň lidem ukrajují z výplat takový kus příjmů, že jedinec s průměrným příjmem tolik disponibilních prostředků pro investice na burze vlastně nemá. Především za bývalou železnou oponou je pak nechuť k investicím doplněna negativními zkušenostmi z dob transformace a široce rozšířenou láskou k cihle aka k vlastnickému bydlení. Zkoušet převychovat tuto starší generaci je předem prohraná bitva. Ti, co investovat chtějí, už tak činí, zbytek – při nahlédnutí do jakékoliv diskuse – považuje finanční trhy za jakousi formu voodoo, aneb jehly bodající právě do jejich peněženky. U těch mladších je vidět zvyšující se informovanost, ne vždy se ale informace promění v činy.

Trump Accounts by teoreticky mohly být určitým impulsem. Skin in the game je jako motivátor/seznamovač opravdu funkční koncept, jak dát dospívajícímu školákovi lekci o kouzlu složeného úroku. Nemluvě o tom, že spolu s ním by se asi poučilo i jeho starší okolí. Za posledních osmnáct let – kdy další lekce by samozřejmě byla, že minulé výsledky nejsou zárukou těch budoucích –⁠⁠⁠⁠⁠⁠ by navíc česká burza při reinvestování dividend dodala až osminásobné zhodnocení. Ano, nízkonákladové ETF se podle všeho chystá až nyní, ale pokud bychom Trumpův recept převedli do českých podmínek, 20 tisíc korun úvodní investice by se teoreticky mohlo vyšplhat na 160 tisíc korun. Což by snad pár osmnáctiletých ponouklo uvažovat o tom, jestli si investování neponechat jako malé hobby bokem. 

Pokud bychom tu myšlenku dotáhli do konce, vlastně by to nebylo v českých podmínkách –⁠⁠⁠⁠⁠⁠ ve světle jiných výdajů a pokud na chvíli zapomeneme, že český rozpočet je už nyní v 350 miliardovém schodku – ani až tak drahé. Při aktuálních necelých 70 tisících narozených dětech ročně by dvacetitisícový dárek vyšel celkem na 1,5 miliardy ročně. Odměnou by byla investičně gramotná generace s ochotou přijmout určitou míru rizika a pomoci zprostředkovaně ekonomice. Ale v Česku se volí až od osmnácti let a babičky a dědečci si zaslouží každou korunu, kterou si stát může půjčit.