Výprodeje na akciových trzích započaly: Technologický sektor může odepsat až 900 miliard dolarů tržní kapitalizace

Akciové trhy již druhý týden v řadě trestají tzv. Big tech společnosti. Nesplnění očekávání analytiků, horší výhled nebo mírné zaváhání v budoucí strategii znamená výrazný pokles akcií. Nejenomže se nyní odhaduje, že Amazon, Google a Microsoft mají ztratit až 900 miliard dolarů v součtu v tržní kapitalizaci, ale velké výprodeje probíhají i mezi softwarovými společnostmi, jako Salesforce, Adobe, SAP nebo fintech společnostmi jako PayPal, Sofi a další. Proč akcie tak výrazně klesají a je to příležitost pro nákup?

Nejdříve se zaměřme na velké technologické společnosti. Jedinou společností, která se vyhnula velkým výprodejům, je Apple. Ten reportoval silné výsledky, o nichž jsme mimo jiné napsali v tomto článku. Ostatní velké technologické společnosti to tak jednoduché neměly. Akcie Microsoftu po zveřejnění výsledků minulý týden klesly o 10 % poté, co nesplnily očekávání analytiků v oblasti cloudu (Azure) a segmentu More Personal Computing. Analytici jako např. UBS kritizovali tempo rozvoje datových center a investic do AI produktů. 

Akcie Amazonu po včerejších výsledcích klesly rovněž o 10 %, a to kvůli nesplnění očekávání analytiků v podobě EPS a kvůli výrazně vyšším capexovým výdajům než se očekávalo. Firma odhaduje 200 miliard dolarů v capexech, analytici před výsledky pouze 146,6 miliardy. Amazon plánuje tyto investice převážně do AWS a datových center, aby uspokojil rostoucí poptávku po umělé inteligenci. Meta Platforms zveřejnila velmi dobré výsledky a akcie po zveřejnění reagovaly pozitivně, od minulého týdne však svůj nárůst kompletně odepsaly. Investoři se bojí vysokých očekávaných capexových výdajů a mají obavy ohledně budoucích marží. Akcie Alphabetu po zveřejnění výsledků reagovaly spíše do strany, což bylo pro mnoho investorů v této situaci útěchou.

O to větší výprodeje však probíhaly u softwarových (SaaS) společností, kterým se nedaří již od začátku loňského roku. Důvodem je umělá inteligence. Akcie těchto firem včera poklesly o dalších několik procent poté, co společnost Anthropic uvedla nové AI nástroje pro svého agenta Claude „Cowork“. Tyto nástroje jsou navrženy pro komplexní profesionální workflow, které tradičně poskytují softwarové a datové firmy, což vyvolalo obavy, že AI může podkopat klasické softwarové modely.

V neposlední řadě výprodeje probíhaly i u fintech společností jako PayPal nebo Sofi. U společnosti PayPal po oznámení výsledků došlo k 20 % poklesu akcií, jelikož oznámili výsledky pod konsenzem, nahradili CEO Alexe Chrisse a oznámili špatný výhled. Sofi na druhou stranu oznámila dobré výsledky, které porazily očekávání analytiků, ale podobně jako akcie PayPalu ty jejich klesají. Důvodem je pravděpodobně aktuální sentiment na trhu. Akcie mnoha z výše zmíněných společností jsou od počátku roku dole o více než 20 % a některé od svých all-time high (SOFI) vstoupily do medvědího trhu. Část analytiků v současné chvíli vidí příležitosti, jiní vyčkávají. Ať tak, či onak, sentiment je pesimistický a poklesy ještě uvidíme.