Věděli jste, že nejvýdělečnější akcie roku najdete v Praze a Varšavě?

Jiří Mikeš
Foto: Vytvořeno pomocí ChatGPT

Zatímco americký index S&P 500 začal rok 2025 ve ztrátách a jen nedávno se vrátil k nule, akcie ve střední a východní Evropě zažívají skvělé období. Polský WIG20, český PX i maďarský BUX výrazně rostou, a to navzdory opatrné náladě na světových trzích. Co stojí za tímto překvapivým vývojem? A co z toho plyne pro české investory?

K polovině května 2025 je hlavní polský index WIG20 od začátku roku v plusu o přibližně 29 %, český PX přidal okolo 28 % a BUX v Maďarsku posílil o 22 %. I rumunský BET, který začal rok opatrněji, se v posledních týdnech přehoupl do mírného zisku. Pro srovnání, americký S&P 500 se po dubnovém výprodeji (–5 %) jen těsně vyškrábal na nulu.

Pro českého investora je to výrazný kontrast. Zatímco zahraniční indexy se teprve dostávají zpět, domácí trh výrazně roste.

Graf: Vývoj  indexů zemí CEE, USA a Evropy v lokálních měnách
{}
Zdroj: Morningstar, weby burz; Poznámka: včetně reinvestice dividend

CEE trhy mají za sebou turbulentní období. V roce 2022 trpěly kvůli válce na Ukrajině a inflaci – WIG20 tehdy odepsal přes 20 %, PX přes 15 %.

Už rok 2023 však přinesl silný obrat, rok 2024 byl opět poněkud smíšený, ale nízké valuace a klesající sazby připravily půdu pro letošní růst.

4 důvody, proč CEE trhy rostou…

Makroekonomická odolnost a stabilní růst

Ekonomiky regionu CEE si v posledních letech vedou pozoruhodně dobře. Jejich růstová dynamika často překonává západní Evropu. Silná domácí poptávka, podpořená například nízkou nezaměstnaností v Česku, stabilní příliv fondů z EU a oživení průmyslové výroby po pandemii udržely region v solidní kondici.

Region CEE navíc těží z trendu tzv. „near-shoringu“, tedy přesunu výroby z Asie blíže k Evropě. Nové investice, zejména do Polska, Maďarska a Česka, zvyšují kapacity a zároveň důvěru investorů v další růst.

Roli hrají i politické změny. Například nástup nové vlády v Polsku koncem roku 2024 vedl k uklidnění vztahů s Evropskou unií, čímž se otevřel přístup k miliardovým prostředkům z fondů obnovy. A tlak EU na zvýšení investic do obrany a infrastruktury zřejmě přinese zakázky mnoha regionálním firmám – od stavebních společností až po výrobce zbrojní techniky.


Pokračování článku je dostupné pro registrované

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 79 % článku
Registrujte se Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám registraci. Přihlášení
Článek byl upraven:

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Témata

Související

Německo se probudilo ze spánku Šípkové Růženky

5 minut

Z německé ekonomiky letos přicházejí povzbudivější čísla než loni. Akciové indexy MSCI Germany a DAX navíc získaly náskok nad svými evropskými, americkými či globálními protějšky. Vydrží jim to tváří v tvář strukturálním problémům i geopolitickým rizikům? A jaké nástroje na pokrytí německého akciového trhu jsou k dispozici?

Proč se krize opakují a co s tím může dělat investor

10 minut

Finanční krize nejsou výjimečné události, ale opakující se součást ekonomického života. Přicházejí v různých podobách, ale vždy zkouší důvěru, disciplínu a připravenost investorů. Podívejme se na nejzásadnější krize posledních staletí – od tulipánové mánie po covidový šok – a odhalme společné vzorce i klíčové lekce, které by měl znát každý, kdo chce dlouhodobě uspět na trzích.

ETF s příchutí Bordeaux: Když se víno mění v investici

8 minut

Víno už dávno není jen o požitku – může být i výnosnou investicí. V době nejistých trhů a vysoké volatility nabízejí alternativní investice jako víno zajímavou kombinaci hmotného aktiva, dlouhodobého zhodnocení a nízké korelace s akciovým trhem. Investiční víno si získává stále více pozornosti – ať už formou přímého nákupu prestižních lahví, nebo prostřednictvím specializovaných fondů. A i když čisté „wine ETF“ zatím neexistuje, někteří investoři nacházejí cestu k vínu i přes širší sektory spotřebního zboží. Jaké jsou výhody, rizika a možnosti této netradiční investice?

Globální akciové ETF od společnosti Invesco pěkně vydělává díky úspěšné aktivní správě

5 minut

Invesco Global Active ESG Equity UCITS ETF výrazně profituje z aktivní správy portfolia. Vyhledává různé zdroje náskoku nad světovým akciovým trhem při respektování faktorů udržitelnosti ESG. V uplynulých 5 letech zdolalo uvedené ETF benchmark MSCI World NR, nemluvě o průměru konkurence akciových podílových fondů. Jeho úspěchy dokládá i hodnocení rizikově vážené výkonnosti nejvyšším počtem 5 hvězd od Morningstar. Aktuálně preferuje japonský trh nebo finanční, průmyslové a komunikační (internetové) společnosti.

Tři triky, které matou i zkušené investory

4 minuty

Statistiky dokážou být mocným nástrojem, ale i nebezpečnou zbraní. Ve světě financí se s čísly často kouzlí způsobem, který může investory snadno zmást. Podívejme se na tři nejčastější triky: vylepšování výnosů pomocí průměrů, ignorování inflace a hra s časovou osou. Naučme se je včas rozpoznat, než ovlivní naše peněženky i investiční rozhodnutí.

Takhle funguje riziko a výnos v reálném portfoliu

5 minut

Některé investice přinášejí klid, jiné nejistotu – ale i výrazně vyšší zhodnocení. Rozdíly ve výnosech mezi akciemi, zlatem a konzervativními nástroji nejsou jen otázkou čísel, ale i trpělivosti a pochopení rizika. Kdo se naučí s volatilitou žít, může být v důchodu odměněn mnohem víc než ten, kdo zůstane u jistoty.

Centrální banky umí rozhýbat finanční trhy. Hlavně u Fedu a ECB se vyplatí sledovat, co mají za lubem

8 minut

Politika centrálních bank některé investory nezajímá, ovšem zejména v případě Fedu a ECB dokáže často zlomit směr hlavních dluhopisových a akciových indexů. Jak může zvyšování či snižování úrokových sazeb ovlivňovat finanční trhy v různých scénářích makroekonomického vývoje a co v tomto ohledu můžeme letos očekávat od Fedu a ECB?