Ratingové agentury: S&P, Moody's a Fitch – Jak funguje jejich unikátní byznys a kritéria hodnocení?

Velká trojka ratingu – komplexnost jejich business modelu

Ratingové agentury jsou společnosti, které se soustředí na kreditní analýzu stanoveného subjektu. Ratingové agentury mohou přidělit rating úvěrového rizika jednotlivým společnostem, akciím, vládním, korporátním nebo komunálním dluhopisům, cenným papírům krytým hypotékami, úvěrovým swapům a zajištěným dluhovým obligacím.

Kreditní analýzy nejčastěji poptávají institucionální investoři, kteří zvažují investici do korporátních/státních dluhopisů či jiných výše zmíněných věcí/subjektů, které vedou vždy k poměrně jasnému závěru, a to s jakou pravděpodobností hrozí „default“. Agentury pracují se třemi scénáři a zmiňují, co by mohlo vést ke zlepšení/zhoršení ratingu.

Tento business model je však unikátní i ve své další podstatě. Od ratingu se dále odvíjí, za jakou částku, respektive úrok, si mohou ohodnocené společnosti půjčovat peníze od bankovních institucí. Díky unikátnosti tohoto business modelu se v průběhu času vyselektovaly ty nejznámější společnosti, a to S&P Global, Moody’s a Fich Ratings, kterým se souhrnně říká velká trojka. Mezi další méně známé agentury patří DBRS Morningstar, Kroll Bond Rating Agency a další. Velká trojka však dle všech informací ovládá až 95 % celého trhu.