FOND SHOP

Rozličné dluhopisy CEE

Aleš Vocílka
Foto: Shutterstock.com

Dluhopisové fondy zaměřené na region CEE se liší durací i expozicí na měnové a kreditní riziko. I když jim inflační vlna a válka na Ukrajině způsobily velké ztráty, obstály ty, které omezují duraci.

Český dluhopisový trh není pro korunové investory všespásný navzdory absenci měnového rizika. Jednu z jeho možných alternativ představují dluhopisové trhy širšího regionu střední a východní Evropy (CEE), které nabízejí výraznější diverzifikaci a případně silnější výkonnostní potenciál na několikaleté periodě. Dostupné dluhopisové fondy zaměřené na region CEE, vedené v koruně nebo euru, však obvykle mají svou druhou stranu mince. Tou bývá vyšší měnové a kreditní riziko. 

Rozdílné pokrytí jednotlivých národních trhů či státních a korporátních dluhopisů, stejně jako sledování různých durací pak často vede k nezanedbatelným odlišnostem v rizikově-výnosovém profilu dotyčných fondů.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 93 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení
Článek byl upraven:

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Evropa Rozvíjející se trhy

Související články

Premium

Trump nebo Harrisová? Kdo rozvíří trhy a co čeká investory po volbách?

Téma
9 minut

Trump, nebo Harrisová. Americké prezidentské volby jsou vždy velmi sledované. A letos možná nejvíce v historii. Stojí proti sobě totiž dva velmi odlišní a nesmiřitelní kandidáti. Vítezství toho či onoho kandidáta přitom může, vzhledem k významu USA, zahýbat mnohými trhy. Včetně akciových. Jaké trhy by tedy mohly těžit z prezidenta Trumpa a jaké z prezidentky Harrisové?

Premium

Vyspělé vs. rozvíjející se trhy

Strategie
16 minut

Přemýšleli jste někdy nad tím, jestli je lepší nápad investování do vyspělých trhů, které jsou již analytiky a investory dobře prozkoumány a jedná se o tzv. dobře "zajeté investice". Nebo jste si pohrávali s myšlenkou, že možná lepší příležitosti nabízí trhy, které se teprve rozvíjí a Vy byste mohli těžit z potenciálního rychlejšího růstu? Pokud ano, dnešní článek je pro Vás jako tvořený. Pojďme se spolu do hloubky podívat na to, jak se na obou těchto trzích může investor zorientovat.

Indickou ekonomiku a akciový trh vidíme optimisticky

Rozhovor
13 minut

Investiční experti ze společnosti Amundi očekávají v nejbližším období udržení tempa růstu HDP v hlavních světových regionech mimo USA. Upozorňují však také na náročné dlouhodobé výzvy pro výkonnost největších ekonomik a k současnému nadšení kolem umělé inteligence se staví skepticky. Naopak pozitivně hodnotí kondici indické ekonomiky a nadále věří jejímu akciovému trhu i přes silné zhodnocení indických akciových indexů v posledních letech.

Premium

Střední Evropa ožila

Fokus
8 minut

Středoevropské akcie v minulých letech citelně zaostaly za hlavními regiony, protože na ně krutě dolehla jak covidová pandemie vzhledem ke značné expozici do hodnotových sektorů, tak rusko-ukrajinská válka nutící nejen visegrádské státy řešit energetickou bezpečnost. Na rostoucím trhu od podzimu 2022 však tento valuačně velmi levný region předvedl slušnou nadvýkonnost, která trvá dodnes. Zaměřuje se na něj několik akciových fondů a jedno ETF.

Premium

Co čekáme v roce 2025? Akciový růst zpomalí a státní dluhopisy více zohlední kreditní riziko.

Téma
17 minut

Makroekonomicky předpokládáme zachování růstu reálného HDP ve významných investičních regionech včetně Evropy s tím, že inflace může vystrčit růžky zejména v USA. Akciové trhy by měly v základním scénáři přinést slabší zhodnocení než v předchozích 2 letech, avšak vykázat stále dobrou kladnou výkonnost. Na tu mají šanci i evropské dluhopisy investičního stupně nebo korporátní dluhopisy s vysokým výnosem z USA. Dolar může poněkud zkorigovat nedávné výrazné posílení.

Premium

Goldman Sachs Europe Equity drtí konkurenci

Portrét fondu
5 minut

Akciový fond zaměřený na vyspělé evropské trhy. Klade důraz na kritéria udržitelnosti ESG i solidní geografickou a sektorovou diverzifikaci v rámci aktivního řízení portfolia. Sektorovým složením se zásadně neodchyluje od benchmarku MSCI Europe. Disponuje měnově zajištěnou korunovou třídou proti základní eurové. Za poslední 3 roky vynikl nadstandardním (rizikově váženým) zhodnocením, když porazil všechny blízké konkurenty, a to většinou při nižší volatilitě.

Conseq vysoce úročených dluhopisů: úspěšný fond s jedinečnou strategií

Portrét fondu
8 minut

Korunový dluhopisový fond zaměřený na korporátní dluhopisy s vysokým výnosem od evropských emitentů. Vyznačuje se jedinečnou investiční strategií a důkladnou diverzifikací portfolia na úrovni zastoupených emitentů i odvětví. Za více než 3 roky své existence, které zahrnovaly náročné stagflační období, dosáhl vynikajících výsledků na poli rizikově váženého výnosu. V tomto ohledu navíc porazil většinu potenciálních konkurentů.