FOND SHOP

Aleš Vocílka

Šéfredaktor a analytik kapitálových trhů

Ing. Aleš Vocílka působí jako analytik společnosti MONECO a redaktor časopisu / webu FOND SHOP již od roku 2006. Profesně zažil velmi různorodá období na finančních trzích od globální finanční krize až po býčí etapy nerušeného růstu. 

 

Na současném webu FOND SHOP publikuje mj. články týkající se vývoje finančních trhů nebo makroekonomické a produktové analýzy, v nichž občas využívá zběhlou orientaci v matematických postupech a zpracování statistických dat. Na produktové úrovni se věnuje retailovým podílovým fondům i ETF formou portrétových analýz a vzájemného srovnávání jejich výkonnosti a rizika. S investováním má bohaté osobní zkušenosti. Vystudoval Ekonomicko-správní fakultu MU v Brně.

Články autora

Premium

Přijde vzpruha pro akcie z rozvíjejících se trhů?

Fokus
14 minut

Globální rozvíjející se akciové trhy během posledních 3 let výrazně zaostávaly za těmi vyspělými kvůli zhoršené výkonnosti čínských akcií a celkově neutěšenému geopolitickému vývoji včetně rusko-ukrajinské války nebo postpandemické deglobalizace. To na druhé straně vedlo k podstatnému zatraktivnění akciových valuací v rozvíjejícím se světě oproti vyspělému. Pokud se uvedené negativní faktory uklidní a hlavní centrální banky začnou snižovat úrokové sazby, stoupne zde šance napravit slabší minulou výkonnost nadstandardním zhodnocením. Investor má k dispozici mnoho globálně laděných akciových fondů a ETF s termínem emerging markets v názvu.

Premium

Je zlato správná volba?

Téma
10 minut

Omezené zastoupení zlata do 10 % portfolia má díky jeho menší korelaci s hlavními třídami aktiv diverzifikační přínos, zejména po přepočtu do koruny. Tradovanou roli uchovatele reálné hodnoty úspor však žlutý kov neplní dostatečně spolehlivě. Např. na 10letém horizontu se můžeme trefit jak do nepřerušeného vydatného růstu (dolarové) ceny zlata, tak i do její setrvalé stagnace až mírného poklesu.

Premium

Korunové dluhopisy vstaly z popela do rally

Fokus
10 minut

Státní dluhopisy ČR reagovaly na mohutnou inflační vlnu v letech 2021 a 2022 i její loňské ustupování rychleji než dluhopisy zemí eurozóny. Letošní výhled dalšího snižování úrokových sazeb ČNB vypadá příznivě pro korunové dluhopisy s kratší splatností do 5 let. Dluhopisové fondy zaměřené na korunový trh se liší poměrem státních a korporátních emisí i sledovanou durací portfolia. Tyto parametry ovlivňují jejich rizikově váženou výkonnost.

Premium

Zůstane Amerika na výsluní?

Ekonomika
10 minut

Americká ekonomika dosahovala po finanční krizi v průměru o dost rychlejšího tempa růstu HDP než evropská nebo japonská. Akciový trh USA navíc zaznamenal dlouhodobý náskok proti zbytku vyspělého i rozvíjejícího se světa. Má Amerika šanci udržet se na ekonomickém a investičním výsluní i nadále, nebo pro ni vznikají nová rizika schopná vyvolat sestup?

Premium

Pozitivní leden až na Čínu a opatrné centrální banky

Finanční trhy
15 minut

Na akciových trzích USA a Evropy převážil mírný růst v lokálních měnách, zatímco silně zhodnotily japonské akcie, ale spadly čínské. Státní dluhopisy USA a zemí eurozóny lehce cenově ztratily, ropa podražila a dolar posílil. Do vývoje promluvil docela příznivý rozjezd výsledkové sezóny, stejně jako rétorický ústup centrálních bank Fed, ECB a BoE od výhledu brzkého snižování úrokových sazeb. Dílčí negativní faktory představovaly úpadek čínské realitní společnosti Evergrande a útoky na obchodní lodě v Rudém moři.

Premium

Conseq Active Invest Vyvážený

Portrét fondu
12 minut

Korunový smíšený fond fondů s mírně defenzivním profilem a důslednou globální diverzifikací portfolia do všech významných tříd aktiv. Aktuálně preferuje kratší státní i korporátní dluhopisy středoevropských emitentů a akcie z rozvíjející se Asie, střední i západní Evropy. Překonává velkou většinu konkurence s výhodným poměrem výnos / riziko.

Premium

Jak psát měnové kurzy?

Expert
9 minut

Pro daný měnový pár lze zvolit burzovní nebo fyzikální kotaci měnových kurzů a zároveň rozhodnout o tom, kterou měnu ocenit pomocí druhé. Přinášíme diskusi nad jednotlivými variantami.

Pro registrované

Akciový růst zpomalí, kratším dluhopisům se zadaří

Anketa
12 minut

Oslovení respondenti počítají letos s podstatně slabším růstem hlavních akciových indexů než loni, neshodují se však na tom, zda celkově preferovat vyspělé nebo rozvíjející se trhy. Obratem z poklesu do růstu by mohly překvapit čínské akcie. U státních dluhopisů ČR převažuje pozitivní názor na kratší durace. Z měn má šanci posílit japonský jen, případně euro proti dolaru a později možná koruna proti euru.