Tech IPO, jaké tu 30 let nebylo. Figma ukazuje, jak se to má dělat

Figma překonala očekávání

Příběh, který přepisuje dějiny? Pravděpodobně ano. Figma minulý týden zahájila IPO (první veřejný úpis akcií na burze), což vyústilo v euforii. IPO bylo přeupsáno 40krát a více než polovina objednávek nezískala žádné akcie – takový boom se na burze už dlouho neviděl.

Úpisová cena akcie byla stanovena na $33. Při svém burzovním debutu cena akcií vzrostla o 250 % a zakončila tak na $122. Firma prodávala v rámci IPO 12,47 milionu akcií za již zmíněnou cenu $33. Dalších 24,46 milionu akcií prodali investoři včetně Index Ventures, Greylock Partners a Kleiner Perkins.

Podle údajů agentury Bloomberg se jedná o největší jednodenní růst akcie při IPO za posledních 30 let mezi americkými firmami, které získaly více než 1 miliardu dolarů. Při započítání všech opcí a podmíněných akcií, včetně těch určených pro CEO Fielda, dosahovala celková zředěná hodnota firmy zhruba přes 65 miliard dolarů.

Figma slaví, Adobe tratí

Není to tak dávno, kdy nadnárodní společnost Adobe chtěla koupit Figmu za $20 miliard. V roce 2023 však kvůli zásahu regulátorů nedošlo k uskutečnění transakce. Pro Adobe po současném IPO Figmy velká ztráta. Figma slaví.

Přestože je Adobe leader v profesionální úpravě videa a fotek (Adobe Premiere a Photoshop), v určité části businessu na Figmu nestačí – to byl mimo jiné důvod, proč Adobe chtěla koupit Figmu, která je leaderem v UX a UI designu. Figma nabízí možnost navrhnout vzhled webu, aplikací atp. Přestože Adobe poskytuje podobné služby, Figma byla a stále je uživatelsky jednodušší a využívanější. Figma aktuálně má více 50 % trhu s těmito službami. Adobe po zrušení akvizice prakticky rezignovala na souboj s Figmou v této oblasti a musela zaplatit Figmě storno poplatek ve výši $1 miliardy.

Business model Figmy – je opravdu tak revoluční?

Figma se používá k návrhu webových a mobilních aplikací. V posledních letech rozšířila své produkty i směrem ke spolupráci s vývojáři softwaru a obecnému pracovnímu prostředí.

V roce 2023 přidala Dev Mode, který podporuje spolupráci mezi designéry a vývojáři. V roce 2025 uvedla nástroj Figma Make, který využívá AI k tvorbě funkčních prototypů na základě textových zadání.

Podle Bloomberg Intelligence má Figma hrubou marži 92 %, což vysoce převyšuje ostatní softwarové společnosti, které i tak mají enormně vysokou hrubou marži. Stále však zůstává otázkou, zda se Figma rozšíří i mezi obyčejné uživatele (jako to udělala například Canva), a nebo zůstane pouze u vývojářů a marketérů.

Jaká je budoucnost Figmy? Dočkáme se dalšího růstu?

Figma samozřejmě spadá do části businessu, kde se nabízí využití AI, které tolik rezonuje v současné době. Přestože Figmu využívá mnoho vývojářů, AI firmy nezahálí a snaží se být cenným konkurentem.

CEO Field v rozhovoru pro Bloomberg TV uvedl, že je pro ně klíčové, aby dokázali propojit AI napříč jejich celou platformou. Firma má navíc plány dělat velké akvizice, aby si cestu k AI usnadnila a vstoupila do fungujícího podniku, který bude dle slov Fielda kompatibilní s jejich businessem.

Jaká je cena akcií na začátku druhého týdne obchodování a co budoucnost?

Pochopitelně cena akcií klesla po velmi vydařeném prvním týdnu obchodování. Investoři vybírali krásné zisky a cena akcií je dnes (5.8. 2025) 88 dolarů, což představuje 27 % pád od svého vrcholu. Krátkodobě předpokládáme, že Figma využije kapitál z IPO na implementaci AI, potažmo menší akvizici firmy z AI oblasti. Dlouhodobě to vše závisí na schopnosti inovovat a představovat nové a lepší služby pro zákazníky. Uvidíme, zda Figma bude schopná expandovat i do odvětví jako video editing nebo 3D design.

IPO jsou nepředvídatelné, nezapomeňte

Vývoj akcie v předchozích dnech je připomínkou toho, že naskakovat do žhavých IPO hned první den (pokud není člověk schopný získat akcie přímo za IPO cenu) je většinou celkem „odvážné“ a mnohdy je lepší počkat až se situace za pár dnů uklidí a přijde korekce.

Možná se akcie Figmy propadnou zpět na svou upisovací cenu za 33 dolarů, to však dnes nemůžeme vědět. Nezbývá jen dodat, buďte obezřetní a u IPO o to více.