FOND SHOP

Proč některé firmy drží miliardy dolarů v hotovosti? Konzervativnost, nebo promyšlená strategie?

Michaela Dočkalová
Obrázek: Vytvořeno redakcí pomocí AI (ChatGPT, OpenAI)

Apple, Alphabet, Microsoft nebo Berkshire Hathaway mají společné nejen dominantní postavení ve svých oborech, ale také mimořádně vysoké hotovostní rezervy. Na první pohled se může zdát, že jde o nevyužitý kapitál, který by bylo výhodnější investovat nebo rozdělit mezi akcionáře.

Ve skutečnosti však hotovost představuje důležitou součást finanční strategie a může firmě poskytnout konkurenční výhodu například ve chvílích, kdy se na trhu objeví nové příležitosti nebo naopak nastane období nejistoty. Velikost hotovostních rezerv proto investoři nesledují pouze jako údaj v rozvaze. Stejně důležité je, proč společnost peníze drží a jak s nimi dlouhodobě nakládá.

Finanční jistota má svou hodnotu

Každá firma potřebuje dostatek likvidních prostředků pro běžný provoz. U největších světových společností však hotovost plní mnohem širší roli. Slouží jako ochrana proti ekonomickému zpomalení, výpadkům financování nebo neočekávaným událostem na trhu.

Silná hotovostní pozice zároveň snižuje závislost na bankovním financování. Pokud se zvýší úrokové sazby nebo se zhorší podmínky na úvěrovém trhu, společnosti s dostatečnými rezervami mohou pokračovat v investicích bez nutnosti drahého zadlužení.

Právě období covidové pandemie nebo následný růst úrokových sazeb ukázaly, že likvidita může být stejně důležitá jako samotná ziskovost.


Pokračování článku je dostupné pro registrované

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 75 % článku
Registrujte se

V článku se dále dozvíte:

  • Jak Warren Buffett využívá rekordní hotovostní rezervy během tržních poklesů k výhodným nákupům
  • Proč investice do umělé inteligence zvyšují význam silných rozvah technologických společností
  • Které ukazatele vedle objemu hotovosti pomáhají odhalit skutečnou kvalitu firemního managementu
Už mám registraci. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Portfolia

Související

Proč hypotéky stále zdražují, i když ČNB sazby nezvedá?

Investiční produkty
3 minuty

Česká národní banka drží od června základní sazbu na 3,75 procenta, průměrná sazba hypoték přesto roste již šestý měsíc v řadě – v září vystoupala na 5,51 procenta. Cenu fixované hypotéky totiž neurčuje ani tak repo sazba, jako trh úrokových swapů. Co ho táhne a co to znamená pro ty, kdo budou v příštích měsících hypotéku sjednávat či refixovat?

Nemovitostní fondy: Výnos skoro jako přímka. Ale co skutečné riziko?

Pohledem redakce
4 minuty

Nemovitostní fondy si investory získaly stabilními výnosy a téměř ukázkově hladkým růstem. Jenže právě minimální kolísání může být zároveň jejich slabinou. Na datech českých a německých fondů ukazujeme, že viditelná volatilita může být výrazně nižší než skutečné investiční riziko. A že zdánlivý klid nemusí znamenat bezpečí.

Bohatství je vedlejší produkt správného myšlení

Investování
4 minuty

The Almanack of Naval Ravikant patří mezi knihy, které se nečtou jedním dechem, ale čtenáři se k nim vracejí celé roky. Nejde o klasickou investiční příručku, neobsahuje modely ocenění ani tabulky výnosů. Přesto výrazně ovlivnila myšlení investorů po celém světě. Naval Ravikant, technologický investor a spolutvůrce startupového ekosystému, v ní shrnuje své úvahy o bohatství, rozhodování a dlouhodobém budování hodnoty.

Jak odhalit královské akcie od plev?

Investování
8 minut

Na burze je snadné zaměnit dobrou akcii za dobrou firmu. Cena může prudce růst, protože investoři věří v budoucnost společnosti. Jenže vysoká cena sama o sobě neříká nic o tom, zda podnik skutečně vydělává peníze, jak moc je zadlužený nebo zda jeho výsledky nejsou jen krátkodobým výkyvem. Dobrou firmu lze přitom hledat pomocí několika poměrně jednoduchých testů.