Je libo japonské akcie? Dejte si pozor na index i měnu, aneb průvodce po japonských ETF

Jiří Mikeš
Foto: Shutterstock.com

Japonským akciím i ekonomice se v poslední době konečně začalo dařit, a rovněž inflace se po mnoha složitých letech vrací do normálu. Ovšem investice do japonských akcií přes ETF není tak jednoduchou záležitostí, jak by se mohlo zdát. Velký výběr totiž může vše zkomplikovat.

Japonský akciový trh byl kdysi naprostou hvězdou. Ostatně díky rally v 80. letech minulého století byla jeho tržní kapitalizace na vrcholu srovnatelném s tržní kapitalizací akcií v USA. Jenže pak přišlo vystřízlivění a řada let poklesů a stagnace. Trvalo dlouhých 34 let, než se japonské akcie dostaly znovu tam, kde byly v roce 1989.

Nyní se ale zdá, že se Japonsku začíná opět blýskat na lepší časy. Jak jsme nedávno psali: „V úterý 19. března BoJ poprvé po sedmnácti letech zvýšila úrokové sazby. Ty jsou sice pořád kousek od nuly, ale i tak jde o zásadní krok, či možná alespoň symbol. BoJ navíc ukončila i další pozůstatky své řekněme neortodoxní politiky z posledních let. BoJ totiž například upustila od regulace výnosové křivky (YCC), kterou uplatňovala od roku 2016. Banka také ukončila nákupy rizikových aktiv.

Třeba Sam Perry, Senior investment manager v Pictet Asset Management, nedávno v rozhovoru pro Morningstar prohlásil, že „obrovský investiční cyklus v Japonsku právě začal“. Nicméně cílem tohoto článku není řešit, zda do japonských akcií investovat, nebo ne. Je spíše určen pro ty, kteří se již rozhodli, že nějakou tu pozici Japonsku ve svém portfoliu vyhradit chtějí.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 90 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Témata

Související články

Odolají japonské akcie přísnější politice BoJ?

11 minut

Japonský akciový trh odráží specifika vlastní ekonomiky, díky nimž vykazuje menší korelaci s americkým nebo evropským akciovým trhem i rozdílné výsledky v jenovém a korunovém vyjádření. V posledním ročním období se japonské akcie vyšvihly na nové rekordy a nyní je otázkou, zda jim euforie vydrží i při ústupu Bank of Japan od ultra uvolněné měnové politiky. Investor má k dispozici široký výběr fondů a ETF.

Zůstanou americké akcie na koni?

20 minut

Americké akciové indexy zdolaly v posledních 5 letech ty evropské i japonské. Aktuálně se jako riziko pro udržení jejich nadvýkonnosti jeví kombinace vysokých valuací a příliš opatrného postupu Fedu v otázce snižování úrokových sazeb nebo těsný, resp. sporný výsledek blížících se prezidentských voleb v USA. Dlouhodobě má však americký akciový trh i nadále šanci generovat náskok nad zbytkem vyspělého světa díky schopnosti zámořské ekonomiky přinášet inovace (dnes v oblasti AI) a zajišťovat si levnější energie ve srovnání s Evropou. Nabídka amerických akciových fondů a ETF je velmi široká.

Regiony USA a EM zmírnily zaostávání small cap akcií

18 minut

Akcie firem s nízkou, případně střední tržní kapitalizací nesou v neklidných dobách zvýšené riziko. Ovšem když se prosadí dobré makroekonomické a finanční podmínky, mohou nadprůměrně zhodnotit. V posledních 5 letech s dvěma velkými výzvami v podobě covidové pandemie a stagflace sice celkově small caps nestačily na large caps, nicméně small caps z USA a rozvíjejících se trhů značně překonaly evropské a japonské small caps. K dispozici je bohatý výběr příslušných fondů i ETF zaměřených buď globálně, nebo na různé regiony.

Nejvýkonnější ETF v posledních pěti letech

6 minut

Investory vždy zajímá, komu se dařilo nejvíce. Od porovnání fondů a ETF v rámci jednotlivých tříd aktiv tady je rubrika FOKUS. Co ale kdybychom se podívali na svět ETF za posledních 5 let a zajímalo nás, kterým ETF se dařilo nejvíce, bez ohledu na to, do čeho nebo jak investují? A je vůbec možné, že ta samá ETF svou výkonnost zopakují?

Rozkolísané dluhopisy z EM již nějakou dobu rostou

12 minut

Dluhopisy z rozvíjejících se zemí v posledních letech nenadchly investory (rizikově váženou) výkonností. Nejvíce je oslabila stagflační epizoda v roce 2022 zvýrazněná vypuknutím rusko-ukrajinské války, přestože již mají ztráty s ní spojené za sebou a v posledních 12 až 18 měsících zhodnotily. Dostupné fondy na dluhopisy z EM denominované v dolaru i lokálních měnách se svými výsledky dost liší a některé navíc disponují korunovou třídou. Menší výběr existuje v oblasti ETF.