Čínské akcie začaly porážet americké. Vydrží jim to i přes současnou obchodní válku USA-Čína?

Aleš Vocílka
Foto: Shutterstock.com

Čínskému akciovému trhu se od září 2024 začalo po delší době dařit lépe než americkému, ovšem šanci na pokračování příznivější výkonnosti čínských akcií narušuje řada nejistot a rychlých změn. Tou nejnovější je rozpoutání obchodní války mezi oběma ekonomikami. Mají čínské akcie šanci trumfnout americké i do budoucna?

Čínské akcie se v 3,5 roku trvajícím období od poloviny února 2021 musely spokojit s rolí chudé popelky, když po přepočtu do koruny většinou výrazně klesaly a dramaticky zaostávaly za ostatními regiony v čele s USA. Měřeno základními indexy MSCI včetně reinvestování dividend, utrpěli měnově nezajištění korunoví investoři do čínských akcií do poloviny září 2024 ztráty kolem 50 %, zatímco ti sázející na americké akcie naopak přes 50 % vydělali.

Od loňského září se však karta začala obracet převážně ve prospěch čínského akciového trhu na úkor amerického. Podívejme se blíže na to, které faktory jejich relativní výkonnost nejvíce ovlivnily a hledejme odpověď na otázku, zda mají čínské akcie šanci udržet si lepší kondici než americké (v podobě silnějších zisků nebo menších ztrát) i do budoucna.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 90 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Témata

Související

Centrální banky umí rozhýbat finanční trhy. Hlavně u Fedu a ECB se vyplatí sledovat, co mají za lubem

8 minut

Politika centrálních bank některé investory nezajímá, ovšem zejména v případě Fedu a ECB dokáže často zlomit směr hlavních dluhopisových a akciových indexů. Jak může zvyšování či snižování úrokových sazeb ovlivňovat finanční trhy v různých scénářích makroekonomického vývoje a co v tomto ohledu můžeme letos očekávat od Fedu a ECB?

„TACO trade“ aneb Trump vždycky cukne

6 minut

Pokud sami investujete a zároveň sledujete dění na sociálních sítích, nejspíš jste už narazili na pojem ‚TACO trade‘, který v poslední době zaplavuje internet. Tahle lehce ironická zkratka popisuje typické chování amerického prezidenta. A i když ji mnozí berou spíš jako vtip, stojí na reálných základech a má i skutečné dopady.

Obchodní otočka? USA a Čína snižují cla

2 minuty

Spojené státy a Čína v pondělí oznámily dočasné snížení vzájemných cel. Americké zboží dovážené do Číny bude nově podléhat 10% clu namísto původních 125 %. U čínského zboží směřujícího do USA klesne základní celní sazba ze 145 % na 10 %, ke které se však i nadále připočítává 20% přirážka. Ta byla zavedena ještě před plošnými cly vyhlášenými prezidentem Trumpem začátkem dubna a je odůvodněna pokračující rolí Číny v šíření fentanylové krize. Celkové zatížení čínského importu tak činí 30 %. Dohoda o snížení cel platí prozatím na období 90 dnů.

Uklouzne americká ekonomika do recese? A není strach z toho přehnaný?

5 minut

Jako nepříjemné překvapení zprvu působila zpráva z 30. dubna o negativním vývoji HDP USA za 1. čtvrtletí 2025, ačkoliv se očekával mírný růst. Zesílily totiž obavy z recese v zámoří jako jednoho z možných důsledků vysokých cel zavedených Trumpovou administrativou. Jenže pesimismus není moc na místě, když se podíváme na strukturu amerického HDP a vezmeme v úvahu skutečnost, že k jeho mezikvartálnímu poklesu vedlo hlavně výrazné předzásobení se dovozy zboží, které dosud ještě nepostihla nová cla.

100 dnů, které otřásly trhy

5 minut

Donald Trump sliboval největší hospodářský boom v dějinách, ale prvních 100 dní jeho prezidentství místo toho přineslo propad akciových trhů, zvýšenou volatilitu a rostoucí nejistotu mezi investory po celém světě. Co způsobilo prudký obrat sentimentu a proč byla americká hegemonie poprvé po dekádách vystavena vážné zkoušce?

Zapomenutý poklad Wall Street? Středně velké společnosti!

5 minut

Pokud jde o americké akcie, řada investorů se v poslední době domnívá, že velké americké společnosti jsou až moc velké. Koncentrace indexu S&P 500 je nemalá a ne každému to vyhovuje. Politika „Amerika na prvním místě“ měla podle mnoha názorů svědčit naopak malým společnostem, jenže zatím to tak moc nevypadá. Navíc procento firem, jejichž hospodaření vykazuje ztrátu, je třeba v indexu Russell 2000 takřka rekordní. Malé ani velké společnosti tedy nemusí být tou správnou volbou. Kde hledat? Jsou středně velké společnosti pověstnou zlatou střední cestou?