FOND SHOP

Akciový souboj dekády: Dokáže AI boom přetlačit energetický šok a drahé peníze?

Aleš Vocílka
Obrázek: Vytvořeno redakcí pomocí AI (ChatGPT, OpenAI)

Globální akciové trhy se nacházejí ve střetu dvou protichůdných sil. Na jedné straně stojí technologický optimismus poháněný masivními investicemi do umělé inteligence, na druhé straně makroekonomické potíže v podobě vleklého konfliktu v Íránu, energetického šoku a rizika mírného zvýšení úrokových sazeb centrálních bank ze současných nemalých úrovní. Jak tento souboj ovlivňuje výkonnost růstových a hodnotových akcií, z nichž ty první významně pokrývají novou ekonomiku a ty druhé se více spoléhají na starý fyzický svět?

Investování na akciových trzích během daného období podle růstového (growth) a hodnotového (value) stylu často přináší dost rozdílné výsledky. Ačkoliv nelze vyloučit případnou shodu jejich zastánců na výběru některých titulů, většinou produkují oba styly rozdílná a někdy i protichůdná doporučení.

Růstový a hodnotový styl akciového investování

Růstoví investoři se zajímají o akcie zdravých a perspektivních společností, které vykazují rychlý růst tržeb, ziskovosti, obchodních marží nebo výnosnosti vlastního kapitálu, přičemž zachování těchto pozitivních trendů se očekává i do budoucna. Často jde o firmy s dominantním postavením na trhu, které rozvinuly speciální produkt, službu či obchodní model nebo těží z prudké expanze dynamického odvětví. Většinou patří do inovativních sektorů reprezentujících novou či digitální ekonomiku, jako jsou informační technologie, komunikace a cyklická spotřeba.

Hodnotoví investoři dávají přednost společnostem s tržní cenou akcie pod odhadovanou vnitřní hodnotou. Poznají je podle podprůměrných valuačních poměrů, z nichž k nejznámějším patří P/E (cena akcie / zisk na akcii) a P/B (cena akcie / účetní hodnota na akcii). Vyhledávání levně oceněných akciových titulů oproti kvalitě příslušných firem vede k nadměrnému pokrytí tradičních sektorů navázaných na „starou ekonomiku“, zejména financí, energií, necyklické spotřeby a utilit.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 88 % článku
Koupit předplatné

V článku se dále dozvíte:

  • Kdy se během posledních 5 let dařilo podstatně lépe globálním růstovým a kdy globálním hodnotovým akciím.
  • V kterém investičním regionu se prosazuje dlouhodobý náskok růstových akcií a kde naopak mají navrch hodnotové tituly.
  • Jakou strategii pro akciovou složku portfolia může zvolit investor snažící se efektivně kombinovat výhody obou stylů.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Akcie Sektory Umělá inteligence (AI) Ekonomika

Související

Pro registrované

Je libo v portfoliu automobilku míti? Levnější na trhu nenajdete

Investiční produkty
5 minut

Automobilky bývaly symbolem průmyslové síly, technologického pokroku a stabilních zisků. Dnes se z mnoha z nich staly jedny z nejlevněji oceňovaných firem na akciových trzích. Stellantis, vlastník značek Jeep, Peugeot, Fiat či Opel, představuje učebnicový příklad tohoto paradoxu. Skupina s desítkami miliard eur v tržbách, rozsáhlou globální výrobní sítí a silnou bilancí se obchoduje za ocenění, které odráží hlubokou nedůvěru investorů v budoucnost tradičního automobilového průmyslu.

Anthropic míří na burzu. Bude IPO klíčového hráče testem důvěry investorů v umělou inteligenci?

Finanční trhy
6 minut

Rok 2026 se pravděpodobně zapíše do historie kapitálových trhů jako rok IPO obrovských společností. Po několika slabších letech, kdy trh nových emisí spíše vyčkával, se do centra pozornosti investorů dostávají společnosti, které formovaly současnou vlnu umělé inteligence. Jednou z nejsledovanějších je Anthropic, tvůrce modelové řady Claude, který podle dostupných informací podal žádost o vstup na americkou burzu.