FOND SHOP

Akciový souboj dekády: Dokáže AI boom přetlačit energetický šok a drahé peníze?

Aleš Vocílka
Obrázek: Vytvořeno redakcí pomocí AI (ChatGPT, OpenAI)

Globální akciové trhy se nacházejí ve střetu dvou protichůdných sil. Na jedné straně stojí technologický optimismus poháněný masivními investicemi do umělé inteligence, na druhé straně makroekonomické potíže v podobě vleklého konfliktu v Íránu, energetického šoku a rizika mírného zvýšení úrokových sazeb centrálních bank ze současných nemalých úrovní. Jak tento souboj ovlivňuje výkonnost růstových a hodnotových akcií, z nichž ty první významně pokrývají novou ekonomiku a ty druhé se více spoléhají na starý fyzický svět?

Investování na akciových trzích během daného období podle růstového (growth) a hodnotového (value) stylu často přináší dost rozdílné výsledky. Ačkoliv nelze vyloučit případnou shodu jejich zastánců na výběru některých titulů, většinou produkují oba styly rozdílná a někdy i protichůdná doporučení.

Růstový a hodnotový styl akciového investování

Růstoví investoři se zajímají o akcie zdravých a perspektivních společností, které vykazují rychlý růst tržeb, ziskovosti, obchodních marží nebo výnosnosti vlastního kapitálu, přičemž zachování těchto pozitivních trendů se očekává i do budoucna. Často jde o firmy s dominantním postavením na trhu, které rozvinuly speciální produkt, službu či obchodní model nebo těží z prudké expanze dynamického odvětví. Většinou patří do inovativních sektorů reprezentujících novou či digitální ekonomiku, jako jsou informační technologie, komunikace a cyklická spotřeba.

Hodnotoví investoři dávají přednost společnostem s tržní cenou akcie pod odhadovanou vnitřní hodnotou. Poznají je podle podprůměrných valuačních poměrů, z nichž k nejznámějším patří P/E (cena akcie / zisk na akcii) a P/B (cena akcie / účetní hodnota na akcii). Vyhledávání levně oceněných akciových titulů oproti kvalitě příslušných firem vede k nadměrnému pokrytí tradičních sektorů navázaných na „starou ekonomiku“, zejména financí, energií, necyklické spotřeby a utilit.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 88 % článku
Koupit předplatné

V článku se dále dozvíte:

  • Kdy se během posledních 5 let dařilo podstatně lépe globálním růstovým a kdy globálním hodnotovým akciím.
  • V kterém investičním regionu se prosazuje dlouhodobý náskok růstových akcií a kde naopak mají navrch hodnotové tituly.
  • Jakou strategii pro akciovou složku portfolia může zvolit investor snažící se efektivně kombinovat výhody obou stylů.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Akcie Sektory Umělá inteligence (AI) Ekonomika

Související

Invest Kompakt: Meta zaplatí dalších 25 miliard za prohraný soud, vakcína Moderny zafungovala na rakovinu, na akcie už méně

Finanční trhy
5 minut

Odchod odpůrce ultrazpracovaných potravin nadchnul akcionáře velkých amerických potravinářů, Greg Abel točí kormidlem Berkshire a navyšuje podíl v italském webovém secondhandu. American Airlines vyslaly nepříjemnou zprávu pro cestující: Ceny letenek dolů nepůjdou ani s levnější ropou. Je čas se pořádně připoutat.

SpaceX a Tesla zvažují obří spojení. Co by fúze přinesla akcionářům obou firem?

Breaking news
5 minut

Poslední výsledky SpaceX překonaly očekávání a akcie vyskočily téměř o osm procent. V zákulisí se ale hraje mnohem zajímavější hra s významnějším dopadem. Elon Musk totiž do další fáze posunul úvahy o spojení s Teslou. Pro investory by největší fúze historie znamenala sázku na společnou budoucnost v AI, ale také otázky o ceně, výdajích a rozdělení moci. Kdo získá a kdo bude platit?

Magie jménem spin-off: Když akcii nikdo nechce, přestože ji dostal zadarmo

Investování
5 minut

Na první pohled to vypadá jako jedna z nejzvláštnějších situací na burze. Velká společnost oddělí část svého podnikání, rozdělí akcie nové firmy mezi své stávající akcionáře a ti najednou vlastní něco, o co si nikdy neřekli. Část investorů pak nové akcie prodá. Ne proto, že by zjistila, že jde o špatný podnik. Jednoduše se jim nová firma nehodí do portfolia.

Fidelity Funds 2 – Focused Stock Fund hledá vítěze mezi americkými akciemi

Podílové fondy
9 minut

Místo stovek akcií jen několik desítek pečlivě vybraných společností. Fidelity Funds 2 – Focused Stock Fund staví na přesvědčení, že klíčem k úspěchu je růst firemních zisků za rozumnou cenu. Koncentrovaná strategie dokázala v minulosti překonávat americký akciový trh, ovšem za cenu vyššího rizika. Co stojí za jejím úspěchem a jak si vede ve srovnání s konkurencí?