FOND SHOP

Akciový souboj dekády: Dokáže AI boom přetlačit energetický šok a drahé peníze?

Aleš Vocílka
Obrázek: Vytvořeno redakcí pomocí AI (ChatGPT, OpenAI)

Globální akciové trhy se nacházejí ve střetu dvou protichůdných sil. Na jedné straně stojí technologický optimismus poháněný masivními investicemi do umělé inteligence, na druhé straně makroekonomické potíže v podobě vleklého konfliktu v Íránu, energetického šoku a rizika mírného zvýšení úrokových sazeb centrálních bank ze současných nemalých úrovní. Jak tento souboj ovlivňuje výkonnost růstových a hodnotových akcií, z nichž ty první významně pokrývají novou ekonomiku a ty druhé se více spoléhají na starý fyzický svět?

Investování na akciových trzích během daného období podle růstového (growth) a hodnotového (value) stylu často přináší dost rozdílné výsledky. Ačkoliv nelze vyloučit případnou shodu jejich zastánců na výběru některých titulů, většinou produkují oba styly rozdílná a někdy i protichůdná doporučení.

Růstový a hodnotový styl akciového investování

Růstoví investoři se zajímají o akcie zdravých a perspektivních společností, které vykazují rychlý růst tržeb, ziskovosti, obchodních marží nebo výnosnosti vlastního kapitálu, přičemž zachování těchto pozitivních trendů se očekává i do budoucna. Často jde o firmy s dominantním postavením na trhu, které rozvinuly speciální produkt, službu či obchodní model nebo těží z prudké expanze dynamického odvětví. Většinou patří do inovativních sektorů reprezentujících novou či digitální ekonomiku, jako jsou informační technologie, komunikace a cyklická spotřeba.

Hodnotoví investoři dávají přednost společnostem s tržní cenou akcie pod odhadovanou vnitřní hodnotou. Poznají je podle podprůměrných valuačních poměrů, z nichž k nejznámějším patří P/E (cena akcie / zisk na akcii) a P/B (cena akcie / účetní hodnota na akcii). Vyhledávání levně oceněných akciových titulů oproti kvalitě příslušných firem vede k nadměrnému pokrytí tradičních sektorů navázaných na „starou ekonomiku“, zejména financí, energií, necyklické spotřeby a utilit.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 88 % článku
Koupit předplatné

V článku se dále dozvíte:

  • Kdy se během posledních 5 let dařilo podstatně lépe globálním růstovým a kdy globálním hodnotovým akciím.
  • V kterém investičním regionu se prosazuje dlouhodobý náskok růstových akcií a kde naopak mají navrch hodnotové tituly.
  • Jakou strategii pro akciovou složku portfolia může zvolit investor snažící se efektivně kombinovat výhody obou stylů.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Akcie Sektory Umělá inteligence (AI) Ekonomika

Související

Pro registrované

Kvantový skok: Která odvětví díky němu zkolabují jako první?

Investiční produkty
10 minut

Kvantové počítače dnes připomínají internet v devadesátých letech. Většina lidí o nich slyšela, málokdo přesně rozumí jejich fungování a ještě méně investorů dokáže odhadnout, kdo na této technologii skutečně vydělá. Přesto se do jejich vývoje investují desítky miliard dolarů a největší technologické firmy považují kvantové výpočty za jednu z nejdůležitějších strategických oblastí příštích desetiletí.

Premium

DIP versus doplňkové penzijní spoření. Kde jsou hlavní rozdíly?

Investování
6 minut

Ještě donedávna měla většina Čechů při tvorbě finanční rezervy na důchod poměrně jasno. Nejčastější volbou bylo penzijní připojištění, později doplňkové penzijní spoření – produkt spojovaný hlavně s bezpečím, státní podporou a dlouhodobým odkládáním peněz. Finanční trh se však postupně proměnil a objevil se nový nástroj: dlouhodobý investiční produkt neboli DIP. Ten na první pohled působí jako modernější alternativa ke klasickému penzijnímu spoření. Přináší větší volnost při výběru investic, širší možnosti a potenciál zajímavějšího zhodnocení.

Premium

Hazard maskovaný jako investice: Jak aplikace proměnily burzu v kasino v kapse

Investování
10 minut

Představte si běžný večer. Člověk sedí doma na gauči, v ruce drží telefon a bezmyšlenkovitě projíždí obrazovku. Nehraje počítačovou hru, nevsází na sportovní utkání, ani nesedí v kasinu. Dívá se na svůj investiční účet. Najednou se objeví zelené číslo. Jeho akcie během několika minut vyrostla o tři procenta. Telefon zavibruje. Na obrazovce vyskočí upozornění.