3 mýty o americkém akciovém trhu, kterým investoři stále věří

Právě proto má smysl zasadit současný vývoj do širšího kontextu. Historie nám sice neřekne, co se stane zítra, ale pomáhá odhalit, co je skutečně výjimečné a co je jen běžnou součástí tržního cyklu. Zde je přehled tří nejčastějších mýtů o americkém akciovém trhu.

Mýtus 1: Současný růst trhu je mimořádně silný

Od roku 1926 nastalo 11 období tržní expanze (včetně toho současného) – tedy fází, kdy se trh po poklesu opět dostane na předchozí maximum. Průměrná expanze před tou aktuální trvala 69 měsíců (medián byl 56 měsíců). Nejdelší přesáhla 12 let (listopad 1949 – prosinec 1961), nejkratší naopak trvala pouze 12 měsíců (listopad 2006 – říjen 2007).

Během typické expanze trh více než ztrojnásobil svou hodnotu (224 % kumulativně; 20,8 % ročně). V tomto kontextu současná expanze nepůsobí nijak výjimečně. K prosinci 2025 trvala 25 měsíců – méně než polovinu historického průměru. Navíc její výnos představuje přibližně 21,4 % ročně, a je tedy za toto období plně v souladu s dlouhodobým průměrem.

I kdybychom aktuální býčí trh počítali od tržního dna posledního poklesu (září 2022), nejde o žádné extrémní hodnoty. Trh od zmíněného dna vzrostl přibližně o 93 %, což představuje asi 22,5 % ročně – opět jen mírně nad historickým průměrem.