Bohatství, které zaparkujete: proč veteráni porážejí NFT
NFT slibovaly revoluci ve vlastnictví, ale realita ukázala, jak rychle může digitální vzácnost ztratit cenu. Zatímco trh s tokeny padá o desítky procent, ikonické veterány dál kupují investoři za rekordní částky. Proč má Ferrari z garáže často větší investiční jistotu než digitální obrázek za miliony? Odpověď leží v něčem hlubším než jen v ceně.
Na jedné straně stojí NFT – nezaměnitelné tokeny, které měly redefinovat sběratelství, umění i status vlastnictví v digitálním prostoru. Na druhé straně stojí veterány, jejichž hodnotu lze slyšet při nastartování motoru, cítit v interiéru a ověřit pohledem na výrobní číslo karoserie. Právě tento rozdíl se ukazuje jako zásadní.
NFT trh zažil v roce 2025 pátý po sobě jdoucí čtvrtletní pokles obchodních objemů a ve druhém čtvrtletí klesl objem obchodování v přepočtu na 17,1 miliardy korun, oproti 82,4 miliardám korun českých ve stejném období předchozího roku, tedy přibližně o 79 % podle dat DappRadar citovaných agenturou Bloomberg. To je prudký propad trhu, který byl ještě v roce 2021 symbolem digitálního bohatství. Naopak trh sběratelských automobilů sice po pandemickém přehřátí zpomalil, avšak stabilizoval se na vyšších cenových úrovních a nejkvalitnější vozy si nadále drží silnou poptávku.
Investor zde naráží na hlubší otázku než pouze výnosovou: co je skutečná hodnota vlastnictví. U digitálního tokenu je hodnota založena především na důvěře trhu a ochotě dalšího kupujícího zaplatit více. U vzácného automobilu vstupuje do hry omezená fyzická nabídka, historický význam, technická autenticita a kulturní status. To vytváří odlišnou psychologii investora. Majitel Ferrari 308 nebo Porsche 911 Carrera RS nevlastní pouze aktivum, ale i příběh, společenský symbol a fyzicky omezený statek. Právě zde většina investorů přehlíží klíčový faktor: sběratelské aktivum musí mít dlouhodobou kulturní kotvu. Digitální hype tuto kotvu často nemá.
NFT ukázaly, že digitální vzácnost sama nestačí
NFT byly prodávány jako revoluce vlastnictví. Teorie byla elegantní: blockchain ověří unikátnost digitálního objektu a trh mu přisoudí hodnotu stejně jako obrazu nebo veteránu. Praxe ukázala mnohem tvrdší realitu. Ve druhém čtvrtletí roku 2025 klesl objem obchodování NFT a šlo o pátý kvartální pokles v řadě. Trh narazil na strukturální problém: digitální vzácnost bez skutečné užitné hodnoty je extrémně křehká.
Většina NFT kolekcí byla postavena na očekávání budoucího růstu ceny, nikoliv na fundamentu. Pokud zmizela likvidita a nový kupec, zmizela i cena. U automobilu lze hodnotu alespoň částečně opřít o fyzickou existenci, restaurátorské náklady, výrobní limit nebo historický význam konkrétního kusu. Aukční domy jako RM Sotheby's či Bonhams nadále realizují rekordní prodeje historických vozů. Mercedes-Benz W196R Stromlinienwagen se v únoru 2025 prodal za v přepočtu 1 245 580 768,25 Kč a stal se nejdražším veřejně prodaným vozem Grand Prix a zároveň druhým nejdražším automobilem prodaným v aukci v historii.
To je zásadní rozdíl. U NFT se investor často ptá, zda bude za pět let ještě existovat poptávka. U ikonického vozu se ptá spíše kdo bude další kupec. Investoři zde často podceňují likviditu reputace. U renomovaného automobilu kupujete i mezinárodní uznání trhu. U většiny NFT kupujete důvěru ve velmi úzkou komunitu.
Veterán jako reálné aktivum: omezená nabídka, jasný původ, mezinárodní trh
Sběratelský automobil má vlastnost, kterou digitální token neumí plně nahradit: přirozenou vzácnost. Výroba historického Ferrari 250 GT už nikdy nebude zopakována. Nabídka je uzavřená a často se ještě snižuje vlivem havárií či neodborných renovací.
Trh se sice po covidovém růstu vrací k realističtějším cenám, avšak nejkvalitnější vozy zůstávají silně žádané téměř ve všech cenových kategoriích. To je velmi důležité. Investice do veteránů není plošná sázka na celý segment, ale selekce kvality. Průměrný vůz stagnuje, výjimečný vůz posiluje. Investor zde musí rozlišovat mezi skutečným sběratelským kusem a běžným starším automobilem, který pouze zestárl.
V českém prostředí je tento rozdíl ještě výraznější. Mnoho lidí považuje za investici jakýkoliv starší vůz v dobrém stavu. To je omyl. Investiční potenciál vzniká kombinací rarity, doložitelné historie, originální specifikace a mezinárodní poptávky. Škoda 110 R může mít sběratelskou hodnotu, běžná Octavia první generace nikoliv. Druhým přehlíženým faktorem jsou náklady držby. Tato bariéra paradoxně chrání trh před masovou spekulací. NFT bylo možné nakoupit během dvou minut z mobilního telefonu. Ferrari 512 BB vyžaduje kapitál, znalost i disciplínu. Právě tato „nepohodlnost“ často vytváří stabilnější investiční prostředí.
Co český investor často podceňuje
Čeští investoři mají silnou tendenci hledat rychlé zhodnocení a nízkou vstupní bariéru. Proto digitální aktiva působila atraktivněji než fyzické sběratelské vozy. Nízké transakční náklady a iluze okamžité likvidity však často zakrývaly vyšší systémové riziko.
Veterán funguje jinak. Je pomalejší, méně likvidní a vyžaduje hlubší znalost trhu. Zároveň však nabízí vyšší ochranu proti čistě spekulativnímu kolapsu. Hodnota vozu se neodpaří během jednoho týdne kvůli změně sentimentu na sociálních sítích. Praktický příklad zná řada českých sběratelů z trhu se vzduchem chlazenými Porsche 911. Vozy, které byly před deseti lety vnímány jako drahé hobby, dnes představují stabilní mezinárodně obchodované aktivum. Důvodem není módní vlna, ale dlouhodobě omezená nabídka a globální poptávka.
Další důležitý aspekt je dědictví. Fyzické aktivum je pro mezigenerační převod psychologicky i právně srozumitelnější. Rodina rozumí tomu, co znamená garáž s historickým vozem. U digitální peněženky s NFT často vzniká problém už při samotném přístupu k aktivu. Investor by si měl položit jednoduchou otázku: pokud bych toto aktivum držel deset let a nemohl ho mezitím prodat, chtěl bych ho stále vlastnit? U kvalitního veteránu bývá odpověď často ano. U většiny NFT výrazně méně. To je velmi tvrdý, ale užitečný filtr.
Budoucnost nebude analogová ani čistě digitální
Bylo by chybou tvrdit, že digitální vlastnictví nemá budoucnost. Má. Pravděpodobně však nebude stát na spekulativních obrázcích opic, ale na ověřování pravosti, digitálních certifikátech a správě reálných aktiv. Právě zde se může svět veteránů a blockchainu spojit.
Digitální certifikace původu vozu, transparentní servisní historie nebo ověřitelné vlastnické záznamy mohou sběratelskému trhu výrazně pomoci. Technologie blockchainu zde řeší skutečný problém. Samotné NFT jako investiční náhražka fyzického sběratelství tuto sílu zatím neprokázalo.
To je důležitá lekce i pro investory. Technologie není investiční teze sama o sobě. Hodnotu vytváří až schopnost řešit reálný problém. Historie investování ukazuje stále stejný princip. Aktiva s dlouhou životností stojí na důvěře, užitku a omezené nabídce. Sběratelské automobily tento princip splňují přirozeně. NFT se o něj teprve snaží.
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
