Co čeká investory v týdnu od 19. do 23. října
Čínská ekonomika ukáže, v jaké kondici vstupuje do závěru roku, Velká Británie zveřejní nová inflační data a páteční indexy PMI napoví, jak se daří průmyslu a službám. Velkou pozornost na sebe ale strhne také výsledková sezona. Své hospodaření představí Netflix, Tesla, Meta Platforms nebo SAP.
Investory čeká týden, ve kterém se potkají dvě důležitá témata. Na jedné straně přetrvávající inflační tlaky a otázka, jak dlouho ještě ekonomiky zvládnou vyšší úrokové sazby. Na druhé straně výsledky velkých technologických firem, od kterých trh očekává další růst zisků.
Americká spotřebitelská inflace v září zrychlila na 3,7 % a výrobní ceny meziměsíčně vzrostly o 1,3 %, nejvíce od března 2022. Investoři tak mají další důvod sledovat nejen samotná hospodářská čísla, ale také to, jak firmy zvládají rostoucí náklady. Při současných vysokých valuacích technologických akcií přitom může i menší odchylka od očekávání vyvolat výraznější pohyby na trzích.
Pondělí 19. října: Čína ukáže, co táhne její ekonomiku
Hned na začátku týdne přijde jedna z nejdůležitějších makroekonomických událostí. Čína zveřejní HDP za třetí čtvrtletí a spolu s ním také zářijovou průmyslovou produkci, maloobchodní tržby a investice. Ekonomové oslovení agenturou Reuters očekávají meziroční růst HDP o 4,4 %, tedy mírné zrychlení ze 4,3 % ve druhém čtvrtletí. Čínská ekonomika ale stále roste nerovnoměrně. Zatímco export a průmysl podporuje poptávka po technologiích, domácí spotřeba a investice zůstávají slabší.
Pro investory proto nebude důležité jen výsledné číslo HDP, ale také to, odkud růst přichází. Pokud domácí poptávka zůstane slabá, může zesílit tlak na další vládní podporu ekonomiky. Naopak známky jejího oživení by mohly povzbudit také evropské exportéry a komoditní trhy. Odpoledne ve 14:30 našeho času dorazí také zářijová inflace z Kanady. Tamní ekonomika v září překvapila úbytkem 68 tisíc pracovních míst a nová cenová data tak budou důležitá před zasedáním Bank of Canada, které se uskuteční 28. října.
Úterý 20. října: Netflix otevře technologickou výsledkovou sezonu
Úterní makroekonomický kalendář bude klidnější, pozornost se proto přesune k firemním výsledkům. Po uzavření amerických burz představí čísla za třetí čtvrtletí Netflix.
Investory bude zajímat především růst tržeb, ziskovost a výhled na poslední měsíce roku. Důležitým tématem zůstává také reklamní byznys, který společnosti otevírá další zdroj příjmů. Trh bude sledovat i to, zda Netflix dokáže pokračovat v růstu bez výraznějšího zdražování předplatného. Výsledky tak mohou napovědět nejen to, jak se daří samotnému Netflixu, ale také jaký prostor k dalšímu růstu mají velké internetové a mediální společnosti.
Středa 21. října: Britská inflace a výsledky technologických gigantů
Středa nabídne hned několik událostí, které mohou rozhýbat trhy. Ráno zveřejní Velká Británie zářijovou inflaci. Ta v srpnu dosáhla 3,1 %, zatímco v červenci činila 2,9 %.
Nová čísla ukážou, nakolik se do cen promítají dražší energie a zda zůstávají zvýšené také domácí inflační tlaky. Pozornost se zaměří především na jádrovou inflaci a ceny služeb, které jsou důležité pro další rozhodování Bank of England. Ta bude o úrokových sazbách jednat 29. října.
Večer pak přijde na řadu jedna z nejočekávanějších částí výsledkové sezony. Čísla za třetí čtvrtletí zveřejní Tesla a Meta Platforms. Tesla už oznámila dodávky 486 532 vozů, takže investoři se zaměří hlavně na to, kolik na jejich prodeji skutečně vydělává. Důležité budou ziskové marže, cenová politika, ale také pokrok v autonomním řízení a energetickém byznysu.
U Mety bude hlavním tématem růst reklamních příjmů a investice do umělé inteligence. Společnost vynakládá na AI infrastrukturu obrovské částky a trh bude chtít vidět, zda se tyto výdaje začínají promítat také do jejího hospodaření. Tím ale technologický program nekončí. Výsledky představí také Lam Research a SAP.
Lam Research nabídne pohled na investice výrobců polovodičů, tedy na jednu z oblastí, které těží z rozvoje AI. SAP zase ukáže, jak pokračuje přesun podnikových zákazníků do cloudu a nakolik se firmě daří vydělávat na nových nástrojích umělé inteligence. Středa tak může přinést důležité signály pro několik částí technologického sektoru, od výroby čipů přes software až po digitální reklamu.
Čtvrtek 22. října: Jak se dražší energie promítají do firemních zisků?
Čtvrtek bude na makroekonomická data klidnější, ale výsledky spotřebitelských a průmyslových firem nabídnou další pohled na kondici americké ekonomiky.
Své hospodaření představí Procter & Gamble, výrobce značek jako Ariel, Gillette nebo Pampers. Firma už dříve upozornila, že dražší suroviny, energie a doprava by jí mohly ve fiskálním roce 2027 snížit zisk po zdanění přibližně o miliardu dolarů.
Investory proto bude zajímat, zda se společnosti daří vyšší náklady vyrovnávat úsporami a cenami výrobků. Výsledky zároveň napoví, jak ochotní jsou spotřebitelé dál utrácet za značkové zboží v prostředí vyšší inflace.
Výsledky zveřejní také železniční dopravce Union Pacific. Jeho přepravní objemy mohou ukázat, jak se daří americkému průmyslu a obchodu. Železniční doprava totiž patří mezi oblasti, na kterých se změny ekonomické aktivity mohou projevit poměrně rychle.
Pátek 23. října: PMI ukážou, jak se daří světové ekonomice
Závěr týdne bude patřit předběžným říjnovým indexům nákupních manažerů PMI z Evropy a Spojených států. Ty patří mezi důležité předstihové ukazatele a mohou napovědět, jak se ekonomice daří ještě před zveřejněním dalších tvrdých dat. Investoři budou sledovat, zda vyšší úrokové sazby a drahé energie začínají výrazněji brzdit průmysl a služby, nebo zda si ekonomiky udržují odolnost.
Vedle celkových hodnot PMI budou důležité také jejich cenové složky. Ty mohou ukázat, zda firmy dál čelí rostoucím nákladům a nakolik je přenášejí na zákazníky. Vývoj cenových tlaků může ovlivnit očekávání ohledně dalších kroků centrálních bank.
Ještě před začátkem evropského obchodování dorazí také zářijová inflace z Japonska. Bank of Japan v září zvýšila základní sazbu na 1,25 % a nová data ukážou, zda má důvod pokračovat v dalším zpřísňování měnové politiky. Páteční kombinace japonské inflace a globálních PMI tak může být důležitá nejen pro akciové investory, ale také pro dluhopisové trhy a měnové kurzy.
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
