Akciové indexy pod lupou: Co o nich potřebujete vědět při investování

První akciový průměr (slovo „index“ se začalo využívat až později) vytvořil v červenci 1884 Charles Dow jako indikátor pro investory, aby věděli, jak se vede akciovému trhu jako celku. Dow Jones Transportation Average obsahoval jedenáct přepravních společností, 9 železničních a 2 neželezniční. Index se počítá doposud a nyní obsahuje 20 společností.

Dalším indexem byl Dow Jones Industrial Average, který se počítá od května 1896. Původně obsahoval 12 společností, teď už 30. Oba indexy jsou velmi jednoduché a jejich hodnota se počítá prostým průměrem cen akcií. Proto je v názvu „average“. Tato výpočetní metoda má nevýhodu v tom, že nejvyšší váhu má akcie s nejvyšší cenou, přitom její tržní kapitalizace může být nejmenší z celého souboru akcií. Komise při výběru akcií do obou průměrů pečlivě zvažuje, kterou akcii zařadit. Nicméně vždy se jedná o akcie velkých zavedených blue chip společností.

Koncem 19. století a počátkem 20. století bylo obchodování s akciemi považováno za velmi spekulativní aktivitu se značně koncentrovanými portfolii. Investoři se zaměřovali na individuální akcie a ani neměli moc velký zájem o sledování tržních průměrů a indexů. Paradoxně až krach akcií ve Velké Depresi přesvědčil investory i širokou veřejnost, aby se více zajímali o vývoj trhu jako celku. A do popředí se začala dostávat diverzifikace portfolií se sledováním tržních benchmarků.