Výsledková sezóna v USA: jak si vedly přední společnosti?

Zvýšený optimismus na trzích a předpoklady analytiků

Přestože je tento rok plný ekonomických a geopolitických zvratů, zdá se, že optimismus na finančních trzích nemá konce. Analytici z předních bank a finančních institucí jsou v současnosti velmi pozitivní a zvyšují svá očekávání na většinu reportujících společností.  Skutečnost, že se odhady tentokrát posunuly výše, naznačuje buď výjimečnou odolnost firem, nebo potenciálně přehnaná očekávání, která by mohla vést ke zklamání. Aktuálně se očekává, že index S&P 500 vykáže meziroční růst zisků o 8 %, což je zrychlení oproti tempu růstu 7,3 % na začátku čtvrtletí.

Výkonnost hlavních sektorů

V grafu 1 uvádíme výkonnost jednotlivých sektorů GICS ve srovnání s S&P 500 TR. Tradičně silný sektor finančních institucí zatím v posledním měsíci vykazuje nižší výkonnost ovlivněnou problémy regionálních bank Zions nebo Wester Alliance’s. Sektor spotřebního zboží, obvykle odolný, má v posledním měsíci také horší výkonnost, zejména kvůli své cyklické povaze, dopadu inflace nebo opomenutím investorů kvůli větší popularitě AI, a tudíž technologických akcií.

Poslední měsíc byl však pro akcie složitějším. Po netradičně slibném zářijovém růstu ovlivňovalo výkonnost hlavních akciových indexů napětí vztahů mezi USA a Čínou. Navíc hrozba z valuace magnificent 7 a jejich nadváženost v indexu S&P 500 zvyšuje obavy investorů.