Finanční páka při investování: Nástroj profesionálů, který může změnit výsledky obyčejného investora
Americké akcie za poslední roky výrazně rostly a mnoho investorů začalo hledat způsob, jak z tohoto růstu vytěžit ještě více. Jednou z možností se staly pákové fondy, které slibují dvojnásobný nebo dokonce trojnásobný pohyb trhu. Stejný mechanismus, který v dobrých časech dokáže znásobit zisky, ale během poklesu dokáže stejně rychle znásobit ztráty.
Rozdíl mezi vlastním kapitálem a celkovou investovanou částkou tvoří vypůjčené prostředky nebo jiný způsob navýšení investiční pozice. Stejný princip známe z běžného život, například při nákupu nemovitostí, kdy člověk použije vlastní úspory a zbytek financuje hypotékou. U investování funguje myšlenka podobně, protože investor může ovládat větší hodnotu majetku díky menšímu počátečnímu vkladu. Finanční páka tak dokáže zvýšit výnos v situaci, kdy se investice vyvíjí správným směrem.
Současně ale mění způsob, jakým investor prožívá pohyby trhu, protože každé procento změny ceny má větší dopad na jeho vlastní peníze. Proto je důležité pochopit princip fungování dříve, než investor začne tento nástroj používat. Finanční páka sama o sobě není investicí, ale způsobem, jakým investor určitou investici financuje nebo jak velkou pozici na trhu zaujme.
Pákové investování znamená, že fond se snaží vydělat nebo ztratit přibližně dvakrát více než trh. Když akciový index vzroste o 1 %, fond s dvojnásobnou pákou se snaží vzrůst asi o 2 %, ale při poklesu o 1 % může ztratit cca 2 %. Díky tomu může investor vydělat rychleji, ale stejně rychle může o peníze i přijít.
Stejná investice, jiný výsledek: jednoduchý příklad finanční páky
Představme si dva investory, kteří věří, že akcie určité společnosti během roku vzrostou. První investor má k dispozici 100 tisíc korun a koupí akcie pouze za své peníze. Druhý investor využije finanční páku dva ku jedné, takže ke svým 100 tisícům korun přidá dalších 100 tisíc korun prostřednictvím úvěrového financování. Celkově tedy ovládá akcie v hodnotě 200 tisíc korun.
Pokud akcie vzrostou o 10 procent, první investor vydělá 10 tisíc korun, jeho původní kapitál se zvýší na 110 tisíc korun. Druhý investor díky větší investované částce získá růst o 20 tisíc korun. Po odečtení nákladů na financování zůstává jeho výsledek stále vyšší než u investora bez páky. Na první pohled se může zdát, že finanční páka je jednoduchý způsob, jak rychleji budovat majetek, klíčové je však pochopit, že páka násobí také opačný pohyb trhu. Pokud by akcie místo růstu o 10 procent klesly, první investor by přišel o 10 tisíc korun. Druhý investor by ztratil 20 tisíc korun, protože jeho pozice je dvakrát větší. Tento jednoduchý příklad ukazuje hlavní vlastnost finanční páky: zvyšuje citlivost investice na pohyb ceny.
| Scénář po 1 roce | Investor bez páky | Investor s pákou 2× |
| Počáteční kapitál | 100 000 Kč | 100 000 Kč |
| Velikost investice | 100 000 Kč | 200 000 Kč |
| Trh vzroste o 20 % | +20 000 Kč | +40 000 Kč |
| Výsledná hodnota | 120 000 Kč | 140 000 Kč |
| Trh klesne o 20 % | −20 000 Kč | −40 000 Kč |
| Výsledná hodnota | 80 000 Kč | 60 000 Kč |
Proč finanční páku používají velcí investoři a instituce
Finanční páka není nový vynález posledních let. Používají ji banky, investiční společnosti, správci fondů i velcí vlastníci nemovitostí po celá desetiletí. Důvod je jednoduchý: kapitál má svou cenu a investoři hledají způsoby, jak ho využít co nejefektivněji. Velký fond může například spravovat miliardy korun a část svého kapitálu financovat prostřednictvím úvěrů nebo jiných finančních nástrojů.
U nemovitostí je využití páky běžnou součástí podnikání, protože developer často nekupuje celý projekt pouze z vlastních peněz. Bankovní financování mu umožní postavit větší množství bytů nebo kanceláří, než by dokázal pouze z vlastního kapitálu. Podobně fungují některé investiční strategie na finančních trzích, kde profesionálové využívají cizí kapitál k rozšíření investičních možností. Rozdíl mezi zkušeným investorem a začátečníkem často spočívá v řízení velikosti rizika. Profesionál obvykle přesně sleduje, kolik kapitálu používá, jaké jsou náklady financování a jak velký pokles trhu dokáže jeho portfolio zvládnout. Finanční páka proto není pouze otázkou odvahy, ale především disciplíny a správného nastavení. Historie finančních trhů ukazuje, že rozhodující není samotný nástroj, ale způsob jeho používání.
Pokračování článku je dostupné pro registrované
Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP
V článku se dále dozvíte:
- Jak pákové fondy s denním vyrovnáváním mění výsledky oproti běžným indexům
- Proč růst akcií po roce 2009 zvýšil zájem investorů o pákové produkty
- Jak hypotéka za 5 milionů korun ukazuje princip finanční páky v praxi
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
