Private credit čelí první zkoušce po letech rychlého růstu
Private credit patří v posledních letech mezi nejrychleji rostoucí alternativní investice a láká investory především na vyšší výnosy než tradiční akciové či dluhopisové trhy. Tyto výnosy jsou však vykoupeny vyšším rizikem, zejména nízkou likviditou fondů. V posledních týdnech se navíc objevují první známky napětí, když některé velké fondy začaly omezovat výběry investorů. Případy správců aktiv jako BlackRock, Blackstone nebo Blue Owl Capital ukazují, že rychlý růst trhu private credit může vstupovat do první vážnější zkoušky.
Private credit patří v posledních letech mezi nejoblíbenější alternativní investice, které si lidé mohou zvolit. Investoři volí tento typ produktů zejména kvůli potenciálnímu vyššímu výnosu, který je ale kompenzován značně vysokým rizikem v podobě například nízké likvidity, která zaplnila titulky hlavních finančních webů v posledních dnech. Výkonnost fondů a zejména optimismus okolo těchto alternativních investic pokračovaly do doby, dokud se trhy pohybovaly okolo svých maxim, pak se ale vše změnilo. Níže uvádíme, jaké fondy čelí problémům a proč.
Značný problém struktury private credit je aktuální skladba portfolií většiny správců aktiv. Private credit fondy dnes financují širokou škálu firem, od softwarových společností, zdravotnictví až po průmyslové podniky, a to formou úvěrů s vyšším výnosem než na veřejných trzích, ale zároveň s vyšším rizikem. Právě softwarové společnosti jsou ty, jejichž akcie byly od počátku loňského roku pod tlakem, a to kvůli obavám z konkurence start-upů využívajících umělou inteligenci. Makroekonomické podmínky se však rovněž zhoršují, a to kvůli rostoucímu geopolitickému napětí na Blízkém východě, ale také kvůli obavám ze zpomalujícího ekonomického růstu nebo rostoucího počtu defaultů firemních úvěrů. Tyto faktory vedou investory k přesunu kapitálu do bezpečnějších aktiv, a proto můžeme v posledním měsici vidět značné výprodeje u správců aktiv, jako je BlackRock, Blackstone, Apollo Global Management nebo KKR.
Pokračování článku je dostupné pro předplatitele
Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP
- Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
- Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
- Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
