Výkonnost a strukturální změny na trhu s luxusním zbožím v roce 2026

Trh s luxusním zbožím se v roce 2025 otřásal v základech, přičemž velkou roli na tom měla cla zavedená administrativou Donalda Trumpa, měnové vlivy, nižší provozní páka spojená s nulovým růstem organických tržeb, ale také malé změny v produktovém mixu jednotlivých společností. Rok 2026 by však dle analytiků z BNP Paribas měl být ve znamení kladného organického růstu dosahujícího 6 %. Výhled i přesto zůstává nejistý kvůli makroekonomickým faktorům nebo rozdílům mezi jednotlivými firmami. 

Analytici BNP Paribas Equity Research očekávají, že marže v roce 2026 zůstanou stabilní poté, co v roce 2025 mírně klesly. Pokles v minulém roce byl způsoben již zmíněným stagnujícím organickým růstem tržeb, což ve spojení s vyššími provozními náklady vedlo k nižším provozním maržím. Ceny se obecně vyvíjely podobně jako v roce 2024, i když jejich vývoj ve druhé polovině roku částečně ovlivnily zavedené tarify. Většinu negativních dopadů měnových kurzů se podařilo zmírnit pomocí zajištění. Na druhou stranu výsledky za minulý rok byly tarify ovlivněny pouze z části, dopady tarifů se letos projeví po celý rok, což může představovat riziko. Analytik BNP Paribas Antonio Belgeho dodal, že měnové vlivy mohou ovlivnit očekávaný růst tržeb 6 % a snížit jej až na 4 %. Dodává, že zatímco v loňském roce byla většina firem zajištěných, v letošním roce mnohé kontrakty expirují, což kromě snížení očekávaného růstu tržeb může ovlivnit i ziskovost.