Jak investovat do digitálních aktiv bez nákupu bitcoinu
Řada investorů ještě stále řeší to stejné dilema. Chtějí sice mít expozici vůči kryptoměnám, ale bitcoin samotný držet nechtějí. Důvody se různí. Od regulatorního rizika přes komplikace s daňovými režimy až po stále složitá technická rizika úschovy a bezpečnosti.
Konec konců, události posledních měsíců tento přístup jen podtrhly. Pár týdnů zpátky vyplula na povrch kritická, pět let stará zranitelnost v zabezpečení populárních hardwarových peněženek Coldcard. Útočníci dokázali systematicky odcizit bitcoiny za miliony dolarů z tisíců uživatelských peněženek. Spoléhání se na vlastní úschovu s sebou nese extrémní osobní odpovědnost, kterou řada konzervativnějších nebo institucionálních investorů jednoduše podstupovat nechce, nebo vzhledem na rizikový profil ani nemůže.
Naštěstí pro tyto investory globální trh dospěl do stádia, kdy si můžete postavit plnohodnotnou expozici vůči blockchainové ekonomice, aniž by vám v peněžence přistál byť jen zlomek bitcoinu (satoshi).
Zatímco drobný retail často uvažuje binárně (koupit bitcoin, nebo ruce pryč), velcí institucionální správci majetku přistupují k digitálním aktivům s chirurgickou přesností. Místo slepé spekulace na pohyb jediné mince staví rozsáhlá portfolia složená z technologické infrastruktury, platebních protokolů, regulovaných fondů a akcií společností, které blockchain integrují do svého byznysu.
Jak na nepřímou expozici v roku 2026
Korporátní akcie s krypto rozvahou (Treasury Companies)
Veřejně obchodované společnosti, které drží na svých firemních rozvahách masivní objemy digitálních aktiv, nebo na nich přímo staví svůj primární byznysmodel. Tyto firmy v podstatě fungují jako pákové proxy fondy pro širší trh s digitálními aktivy. Investoři nakupují jejich akcie s vidinou, že růst ceny držených kryptoaktiv se v násobné míře odrazí v tržní kapitalizaci samotné firmy. Nákupem akcií Strategy tak získáváte nepřímou expozici vůči růstu bitcoinu, aniž byste museli opustit komfortní prostředí standardního brokerského účtu, zakládat specializované peněženky a řešit jakoukoliv správu či zabezpečení privátních klíčů.
Nutno podotknout, že důsledkem zmíněného pákového efektu je taky to, že pokud ceny kryptoměn výrazně klesají, akcie těchto společností můžou klesat ještě rychleji.
Příklad: Strategy (dříve MicroStrategy, Ticker: MSTR), Bitmine (Ticker: BMNR)
Plusy
Vysoká likvidita, přímá participace na růstu hodnoty aktiv, jednoduchost nákupu přes běžného brokera bez nutnosti řešit zabezpečení peněženek.
Mínusy
Extrémní volatilita akcií, možnost velkých cenových propadů při hlubší korekci krypto trhu a zcela nepřímý vliv retailového akcionáře na rozhodování managementu.
Akcie těžařů s diverzifikací do AI a HPC
Těžební společnosti už dávno netěží pouze kryptoměny. Mnoho z nich disponuje obřími datovými centry a dlouhodobě zasmluvněnými stabilními zdroji energie, které v posledních letech masivně přesměrovaly do vysoce lukrativního sektoru umělé inteligence. Jejich byznys se tak proměňuje v hybridní pilíř moderní digitální infrastruktury. Tržby těchto firem jako Riot Platforms tak již nestojí výhradně na ceně vytěžených mincí, ale na předvídatelných víceletých dolarových kontraktech s technologickými giganty, což výrazně tlumí jejich dřívější extrémní cykličnost a dává jim zcela nový rozměr ohodnocení.
Konkrétní příklady: Core Scientific (Ticker: CORZ), Mara Holdings (Ticker: MARA) nebo Riot Platforms (Ticker: RIOT).
Plusy
Stabilní a diverzifikovaný příjem z AI kontraktů tlumí cykličnost kryptoměn, vysoký růstový potenciál díky poptávce po výpočetním výkonu.
Mínusy
Obrovská kapitálová náročnost provozu, silná závislost na cenách energií či vládních regulacích
Akcie burz a technologických zprostředkovatelů
Místo přímé spekulace na pohyb cen konkrétních tokenů sázíte na firmy, které zajišťují klíčovou infrastrukturu, tedy regulované burzy, clearingová centra, neobanky a platební brány. Právě skrz tyto teče veškerý globální krypto byznys. Společnosti jako Coinbase nebo PayPal nevydělávají na tom, zda trh zrovna roste nebo klesá, ale na objemu realizovaných transakcí, úschově aktiv (custody) a doplňkových finančních službách. Jejich byznysmodel stojí na pevných základech, podléhá přísným regulatorním normám a profituje z jakékoliv zvýšené aktivity na trhu bez ohledu na to, které konkrétní aktivum zrovna dominuje titulkům.
Konkrétní příklady: Coinbase Global (Ticker: COIN), Robinhood Markets (Ticker: HOOD), PayPal (Ticker: PYPL).
Plusy
Stabilní a robustní byznysmodel postavený na transakčních poplatcích, silný regulatorní základ a vysoká míra důvěryhodnosti u široké veřejnosti.
Mínusy
Citlivost na celkový tržní sentiment, prudký pokles obchodních objemů v období medvědího trhu a tvrdá konkurence ve fintechovém sektoru.
Tokenizovaná reálná aktiva (RWA)
Propojení tradičního finančního světa a blockchainové technologie přináší digitální tokeny běžící na veřejných sítích, které reprezentují vlastnictví zcela reálných a stabilních finančních instrumentů, jako jsou krátkodobé americké státní dluhopisy (T-Bills) nebo fondy peněžního trhu. Tyto produkty, za kterými stojí giganti typu BlackRock, umožňují investorům získat stabilní výnos z tradičních aktiv v řádu jednotek procent ročně. Zásadní výhodou je však využívání blockchainu. Dostáváte možnost okamžitého vypořádání (settlement) v režimu 24/7 a vysokou transparentnost, přičemž se zcela vyhýbáte cenové volatilitě podkladového krypto trhu.
Konkrétní příklady: BlackRock BUIDL (USD Institutional Digital Liquidity Fund), produkty od Ondo Finance (OUSG).
Plusy
Atraktivní a stabilní výnos, naprostá nulová volatilita samotného krypta jako podkladu, rychlost a absolutní transparentnost on-chain vypořádání.
Mínusy
Riziko protistrany (spoléháte se na to, že emitent reálná aktiva poctivě drží) a omezená dostupnost některých produktů pro menší investory v EU kvůli regulacím.
Indexové produkty a diverzifikované ETP na altcoiny
Pokud se nechcete pouštět do zdlouhavého studování jednotlivých protokolů a výběru „vítězů“, můžete sáhnout po regulovaných burzovně obchodovaných produktech (ETP/ETF), které drží koš vybraných alternativních aktiv. Tyto produkty jsou typicky navrženy tak, aby sledovaly širší výkonnost sektoru. A to buď celkově nebo jeho menších částí. Nabízejí tak okamžitou a elegantní diverzifikaci napříč celým ekosystémem. Vše spravuje licencovaný a regulovaný emitent na tradičních burzách, což vám dává plnou právní jistotu a ochranu spotřebitele bez nutnosti zakládat jakékoliv krypto peněženky.
Konkrétní příklady: 21Shares Crypto Basket Index ETP (Ticker: HODL na evropských burzách), CoinShares Physical Top 10 Crypto ETP nebo specializované altcoinové koše od Bitwise.
Plusy
Okamžitá a elegantní diverzifikace napříč celým segmentem, plná regulace a snadný nákup přes brokera jako u běžných akcií.
Mínusy
Průběžné manažerské poplatky fondu, vysoká tržní korelace s širším krypto sentimentem a riziko selhání jednotlivých protokolů uvnitř koše.
Venture Capital (VC) fondy a soukromý kapitál (Web3)
Tato strategie představuje přímou formu účasti na financování startupů v raných fázích vývoje, které teprve budují budoucí blockchainovou infrastrukturu, vrstvy ochrany soukromí, protokoly nebo analytické nástroje. Globální i lokální fondy pro kvalifikované investory umožňují vstoupit do nejslibnějších projektů ještě předtím, než se jejich tokeny či akcie vůbec dostanou na veřejné burzy. Valuace těchto soukromých projektů bývají do velké míry izolované od každodenních emotivních výkyvů a paniky na sekundárních trzích, byť vyžadují významně delší investiční horizont, trpělivost a vyšší vstupní kapitál. Historicky v období největší krypto mánie bylo hodnocení těchto startupů výrazně nafouknuto, teď se na toto odvětví pohlíží mnohem střízlivěji.
Konkrétní příklady: Globální VC giganti a16z Crypto (Andreessen Horowitz), nebo například Pantera Capital.
Plusy
Potenciál na exponenciální návratnost investice, částečná nezávislost na každodenních divokých výkyvech veřejných burz.
Mínusy
Extrémní illikvidita (kapitál je zamčený na mnoho let), vysoké finanční nároky na vstup a statisticky velmi vysoké riziko krachu jednotlivých startupů.
Specializované blockchainové ETF na akcie firem
Na rozdíl od klasických krypto ETP, které fyzicky drží digitální mince, tyto tematické fondy investují výhradně do košů akcií globálních společností, které nějaký způsobem fungují v oblasti kryptoměn. Můžou to být právě akcie kryptoměnových burz (COIN), integrovaná platební řešení (PayPal) nebo těžařské společnosti (RIOT).
Zde kupujete podíly v reálných korporacích s klasickými účetními uzávěrkami, auditory, tržbami a tisíci zaměstnanci, jejichž hlavní konkurenční výhodou je implementace blockchainu do tradičního byznysu. V tomto segmentu dominují zavedení správci majetku, jako například Fidelity Crypto Industry and Digital Payments ETF (FDIG) od Fidelity International. Tento fond umožňuje získat profesionálně spravovanou expozici vůči celému ekosystému krypto-infrastruktury, vývojářům softwaru i zpracovatelům digitálních plateb bez nutnosti hlubšího porozumění kryptoměnovému trhu.
Konkrétní příklady: Fidelity Crypto Industry and Digital Payments ETF (Ticker: FDIG), Amplify Transformational Data Sharing ETF (Ticker: BLOK) nebo Global X Blockchain ETF (Ticker: BKCH).
Plusy
Úplné odstínění od cenových výkyvů samotných mincí, sázka na fundamentální ekonomický a technologický rozvoj zavedených firem, zázemí a silná reputace gigantů typu Fidelity.
Mínusy
Vliv širších makroekonomických faktorů na akciový trh a nepřímá vazba na úspěch samotných společností a projektů.
Závěrečný verdikt
Trh s digitálními aktivy dospěl do fáze, kdy už dávno neplatí rčení „všechno, nebo nic“. Pokud vám bitcoin z jakékoliv důvodu nevyhovuje, dveře do světa blockchainu zůstávají dokořán. Ať už zvolíte nákup akcií technologických burz, zajistíte si stabilní výnos přes tokenizované dluhopisy, nebo raději sáhnete po bezpečných a regulovaných tematických ETF, klíčem zůstává totéž co v tradingu: rozumět tomu, co kupujete, znát svá rizika a nenechat se strhnout pouhým marketingovým šumem.
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
