Co čeká investory v týdnu od 12. do 16. října
Americká inflace, začátek výsledkové sezóny a hospodářská čísla největších výrobců čipů. Investory čeká týden, který může výrazně ovlivnit očekávání ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb i pokračování boomu umělé inteligence.
Největší pozornost se tentokrát soustředí na středu a čtvrtek. Spojené státy zveřejní údaje o spotřebitelské a výrobní inflaci i maloobchodních tržbách, které mohou napovědět, jakým směrem se Fed vydá na svém dalším zasedání 27. a 28. října. Do toho se naplno rozběhne výsledková sezóna. Jako první se tradičně představí velké americké banky, následovat budou také technologické společnosti ASML a TSMC, jejichž výsledky mohou ukázat, jak silná zůstává poptávka po čipech pro umělou inteligenci.
Pondělí 12. října: Klidnější začátek týdne na amerických trzích
Začátek týdne by měl být na trzích o něco klidnější. Ve Spojených státech se slaví Columbus Day, a zatímco akciové burzy NYSE a Nasdaq zůstanou otevřené, americký dluhopisový trh bude podle doporučení SIFMA uzavřen. Nižší obchodní aktivita se tak může projevit především na trzích úrokových sazeb. Pro investory půjde spíše o příležitost připravit se na důležitější události následujících dní.
Úterý 13. října: Výsledkovou sezónu odstartují americké banky
Úterý bude patřit velkým americkým bankám. S výsledky za třetí čtvrtletí přijdou JPMorgan Chase, Goldman Sachs a Citigroup. A nepůjde jen o to, kolik jednotlivé banky vydělaly. Jejich čísla mohou nabídnout také zajímavý pohled na kondici celé americké ekonomiky.
Investoři se zaměří především na čisté úrokové výnosy, kvalitu úvěrových portfolií a případné známky zhoršující se finanční situace domácností. U investičních bank budou důležité také příjmy z obchodování a aktivita na kapitálových trzích.
Vyšší úrokové sazby totiž mají na banky dvojí dopad. Na jedné straně mohou podporovat jejich úrokové výnosy, na straně druhé zdražují financování klientům a zvyšují riziko nesplácených úvěrů. První výsledky tak mohou napovědět nejen to, jak se daří bankovnímu sektoru, ale také jaká očekávání si investoři nastaví pro zbytek výsledkové sezóny.
Středa 14. října: Americká inflace a výsledky ASML
Středa přinese jednu z nejsledovanějších událostí celého týdne. Ve 14:30 našeho času zveřejní americký Bureau of Labor Statistics zářijovou spotřebitelskou inflaci.
V srpnu dosáhla meziroční inflace 3,4 %, zatímco jádrová inflace činila 2,4 %. Významnou roli přitom sehrály energie, jejichž ceny meziročně vzrostly o 16,3 %. Nová data proto ukážou, zda se dražší energie dál promítají do spotřebitelských cen a nakolik cenové tlaky přetrvávají také v ostatních částech ekonomiky.
Pro Fed půjde o důležitý údaj před říjnovým zasedáním. Americká centrální banka totiž v září zvýšila úrokové sazby do pásma 3,75 až 4,00 %. Pokud inflace překvapí směrem nahoru, mohou vzrůst očekávání dalšího zpřísňování měnové politiky. Slabší čísla by naopak mohla přinést úlevu dluhopisovým i akciovým trhům.
Vedle makroekonomických dat se investoři zaměří také na výsledky nizozemské společnosti ASML. Ta patří mezi nejdůležitější dodavatele zařízení pro výrobu polovodičů a její hospodaření tak může napovědět mnohé o dalším vývoji celého odvětví.
Pozornost se soustředí především na nové objednávky litografických zařízení a výhled investic výrobců čipů. Právě tyto údaje mohou ukázat, zda technologické společnosti dál počítají s rozšiřováním výrobních kapacit pro umělou inteligenci, nebo zda se mimořádné tempo investic začíná postupně měnit.
Čtvrtek 15. října: Americký spotřebitel a výsledky TSMC
Ani ve čtvrtek nebude o důležitá čísla nouze. Ve 14:30 našeho času dorazí ze Spojených států údaje o zářijových výrobních cenách a maloobchodních tržbách. Výrobní ceny v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 % a meziročně o 5,4 %. Nová data tak ukážou, zda americké firmy nadále čelí rostoucím nákladům a jak silné inflační tlaky přetrvávají na úrovni výrobců.
Maloobchodní tržby zase nabídnou pohled na amerického spotřebitele, který zůstává jedním z hlavních motorů tamní ekonomiky. Pokud by se potvrdila kombinace silné spotřeby a přetrvávající inflace, mohlo by to podpořit očekávání dalšího zvýšení úrokových sazeb. Slabší spotřebitelská poptávka by naopak mohla vyvolat otázky ohledně dalšího tempa hospodářského růstu.
Z technologického sektoru se o pozornost přihlásí také tchajwanská společnost TSMC, největší smluvní výrobce čipů na světě.
Firma už oznámila rekordní tržby za třetí čtvrtletí ve výši přibližně 46,7 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 50 %. Samotné tržby tak nebudou jediným důležitým údajem. Investory bude zajímat především ziskovost, další výhled a plánované investice do výrobních kapacit.
Výsledky TSMC společně se středečními čísly ASML mohou nabídnout poměrně ucelený pohled na polovodičový průmysl. Zatímco ASML ukáže, jaké investice plánují výrobci čipů, TSMC napoví, jak se mimořádná poptávka po výpočetním výkonu pro umělou inteligenci promítá do samotné výroby.
Pátek 16. října: Americký průmysl a závěr evropského summitu
Závěr týdne bude z pohledu makroekonomických dat o něco klidnější. Fed zveřejní zářijovou průmyslovou produkci a využití výrobních kapacit, což investorům nabídne další pohled na kondici amerického průmyslu.
V prostředí vyšších úrokových sazeb a rostoucích cen energií bude zajímavé sledovat, zda se průmyslová aktivita drží, nebo zda se vyšší náklady začínají výrazněji projevovat ve výrobě. Ve srovnání se středeční inflací a čtvrtečními maloobchodními tržbami ale pravděpodobně půjde o méně sledovaná data.
Pozornost se zároveň přesune do Bruselu, kde vyvrcholí dvoudenní summit Evropské rady. Evropští lídři budou jednat především o konkurenceschopnosti evropské ekonomiky, vysokých cenách energií a možnostech, jak jejich dopady zmírnit pro domácnosti i podniky. Důležitým tématem budou také obchodní vztahy s Čínou, kde rostoucí evropský obchodní deficit dál zvyšuje napětí.
Pro investory bude podstatné především to, zda jednání přinesou konkrétní opatření. Ta by totiž mohla ovlivnit zejména evropský průmysl a energeticky náročné společnosti. Po týdnu plném amerických makroekonomických dat a prvních velkých firemních výsledků tak budou mít trhy o něco jasnější představu o tom, v jaké kondici vstupuje světová ekonomika do závěru roku.
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
