FOND SHOP

Proč je důležité sledovat volatilitu a jak s ní pracovat

Boris Tomčiak
Foto: Shutterstock.com

Nemalá část lidí řeší u svých investic hlavně výnos. Zapomínají ale na další důležitý ukazatel, kterým je volatilita. Jenže její správné pochopení je pro investiční rozhodování zásadní. Vyhnete se pak nevhodným aktivům v portfoliu.

Jak ovlivňuje volatilita aktiv investiční rozhodování

Volatilita aneb směrodatná odchylka výnosů je vedle zhodnocení druhý nejsledovanější parametr u investičních aktiv. Nulovou volatilitu mají bezrizikové investice s pevně daným průběhem výnosů. Příkladem jsou vklady v bankách. Spořicí nebo termínovaný účet má přesný plán výplaty úroků a hodnota vkladu tak pouze roste, pokud jsou úroky kladné. 

Vklad má nulovou volatilitu. Jakákoliv jiná aktiva, kde není předem daný rozvrh vývoje cen, pak podléhají volatilitě cen. Patří sem samozřejmě akcie, nemovitosti, komodity, kryptoměny či další aktiva. Volatilitě podléhají i bezrizikové státní dluhopisy.

Různá aktiva mají různou volatilitu. Podle úrovně volatility se pak stanovuje třeba skóring rizika. Tady si můžeme vzpomenout na SRI nebo SRRI indikátory, při jejichž stanovení hraje významnou roli právě historická volatilita výnosů. Vytvoření těchto škál pomohlo běžným investorům k lepšímu pochopení rizikovosti produktů. 

Na druhé straně to zejména mezi finančními poradci zastavilo snahu pochopit, jak volatilita výnosů vzniká, co volatilita znamená, jak se vyvíjí v čase a kdy mohou mít aktiva s nižší volatilitou vyšší celkové riziko než aktiva s vyšší historickou volatilitou.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 87 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Ochrana osobních údajů

Témata

Akcie Dluhopisy Finanční matematika

Související články

Premium

Holubičí centrální banky podržely v březnu dluhopisy i akcie

Finanční trhy
14 minut

V březnu převážil na akciových trzích solidní růst, který se realizoval ve většině regionů. Oživily hodnotové sektory značně nad rámec růstových, u nichž se poněkud vyčerpalo téma umělé inteligence. Bonitní dluhopisy také stouply na ceně, a to zejména v Evropě díky holubičím signálům ze zasedání centrálních bank. Nastínil je do určité míry i Fed, ovšem kladnou výkonnost bonitních dluhopisů z USA zbrzdily trvající inflační tlaky v americké ekonomice.

Premium

Akcie v únoru utekly ostatním aktivům

Finanční trhy
16 minut

V únoru na akciových trzích opět převážil výrazný růst. Podpořila ho odolnost světové, zejména americké ekonomiky vůči restriktivní politice centrálních bank s výhledem hladkého přistání i trvající euforie investorů ve prospěch největších gigantů profitujících z rozvoje umělé inteligence. Bonitní dluhopisy naopak ztratily při nezanedbatelném růstu výnosů do splatnosti, když mírně zesílily proinflační signály a Fed i ECB naznačily neochotu zahájit snižování úrokových sazeb v příštích dvou měsících. Japonský jen oslabil vůči ostatním světovým měnám.

Premium

Náhodná procházka

Expert
8 minut

Investoři si v posledních letech zvykli, že sledovat volatilitu nemá moc cenu, byla velmi nízká. Část z nich si navíc opět začal hrát „s ohněm“ v rámci různých sázek na její další pokles. Jenže volatilita je daleko komplexnější ukazatel, než se může na první pohled zdát.

Premium

Pozitivní leden až na Čínu a opatrné centrální banky

Finanční trhy
15 minut

Na akciových trzích USA a Evropy převážil mírný růst v lokálních měnách, zatímco silně zhodnotily japonské akcie, ale spadly čínské. Státní dluhopisy USA a zemí eurozóny lehce cenově ztratily, ropa podražila a dolar posílil. Do vývoje promluvil docela příznivý rozjezd výsledkové sezóny, stejně jako rétorický ústup centrálních bank Fed, ECB a BoE od výhledu brzkého snižování úrokových sazeb. Dílčí negativní faktory představovaly úpadek čínské realitní společnosti Evergrande a útoky na obchodní lodě v Rudém moři.

Premium

Conseq Active Invest Vyvážený

Portrét fondu
12 minut

Korunový smíšený fond fondů s mírně defenzivním profilem a důslednou globální diverzifikací portfolia do všech významných tříd aktiv. Aktuálně preferuje kratší státní i korporátní dluhopisy středoevropských emitentů a akcie z rozvíjející se Asie, střední i západní Evropy. Překonává velkou většinu konkurence s výhodným poměrem výnos / riziko.

Pro registrované

Akciový růst zpomalí, kratším dluhopisům se zadaří

Anketa
12 minut

Oslovení respondenti počítají letos s podstatně slabším růstem hlavních akciových indexů než loni, neshodují se však na tom, zda celkově preferovat vyspělé nebo rozvíjející se trhy. Obratem z poklesu do růstu by mohly překvapit čínské akcie. U státních dluhopisů ČR převažuje pozitivní názor na kratší durace. Z měn má šanci posílit japonský jen, případně euro proti dolaru a později možná koruna proti euru.