Akcie v únoru utekly ostatním aktivům

V únoru pokračoval vydatný růst hlavních akciových indexů v lokálních měnách s tím, že na vyspělých trzích poněkud zaostala za ostatními regiony Evropa a na rozvíjejících se trzích Latinská Amerika. Japonský jen přitom značně oslabil proti dolaru, euru i libře. Bonitní dluhopisy investičního stupně většinou ztrácely kvůli citelnému vzestupu jejich výnosů do splatnosti. Nejdůležitější komodity neprodělaly zásadní změny dolarových cen až na mírné zlevnění zlata.

Akcie našly impuls k dalšímu zhodnocení ve dvou významných faktorech. Prvním byla překvapivá odolnost světové, zejména však americké ekonomiky vůči restriktivní monetární politice centrálních bank. Naznačila ji jednak silná makrodata z USA ohledně trhu práce nebo aktivity nákupních manažerů v průmyslu či službách a stejně tak zlepšená prognóza letošního růstu globální ekonomiky podle OECD, která ho nově odhaduje na 2,9 % místo dřívějších 2,7 %. V souvislosti s bojem většiny mimoasijského světa proti inflaci vysokými úrokovými sazbami se stále častěji hovoří o hladkém přistání. Za proinflační a potenciálně protirůstové riziko však OECD označila trvající útoky na obchodní lodě v Rudém moři.