Warren Buffett varuje: bankovní systém se hroutí

Warren Buffett se 31. března objevil v pořadu Squawk Box na stanici CNBC a řekl něco, co finanční trhy výrazně zaskočilo. Bankovní systém je podle něj křehký způsobem, který by investoři neměli ignorovat.

Buffett dodal, že stabilita bankovního systému by měla být největší prioritou pro Federální rezervní systém. Poukázal na velikost banky JPMorgan Chase jako na symbol síly a systematického rizika zároveň.

Buffett dále v pořadu popsal finanční systém jako hluboce propojený a zranitelný vůči panice. Poznamenal, že JPMorgan denně zpracovává obchody v hodnotě zhruba 10 bilionů dolarů, většinou nezajištěných. Právě tento rozsah je sice působivý, ale zároveň nebezpečný ve chvíli, kdy dojde ke ztrátě důvěry. 

Komentáře Buffetta mezi investory rezonovaly o to více, když trhy od počátku roku krvácí. Nejenomže geopolitické otřesy poznamenávají akciové trhy, ale provázanost bankovního systému s alternativními investicemi jako private credit vyvolává mezi investory obavy. Silné balance sheety bank jsou nyní předmětem otázek a dohadů.

Buffettovy obavy navíc přichází ve chvíli, kdy roste napětí v segmentu komerčních nemovitostí. Míra nesplácených úvěrů u administrativních budov (office CMBS) dosáhla v lednu 2026 historického maxima 12,34 %. Celková míra delikvence CMBS ve stejném měsíci vzrostla na 7,47 %. V březnu objem nesplácených úvěrů CMBS (více než 30 dní po splatnosti) vyskočil o 3,08 miliardy dolarů na celkových 45,83 miliardy dolarů. Jde přitom o největší měsíční nárůst od května 2023. Jádrem problému i dále zůstávají kancelářské budovy, jejichž obsazenost roste kvůli hybridní možnosti práce. Značný objem úvěrů navázaný na kancelářské budovy se blíží k datu splatnosti a refinancování je velmi obtížné.